?美國(guó)銀行調(diào)查顯示押注美元走強(qiáng)是最擁擠的交易之一

?野村證券：美聯(lián)儲(chǔ)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于曲線

?投行開始押注美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)

?三井住友銀行：若收益率持續(xù)上升 日本央行可能買入超長(zhǎng)期國(guó)債

?Forexlive：德國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨相當(dāng)大的阻力

【機(jī)構(gòu)分析】

?美國(guó)銀行6月全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，押注美元走強(qiáng)是最擁擠的交易之一。調(diào)查顯示，做多美元的交易被認(rèn)為是6月第二密集的交易，僅次于做多石油/大宗商品。調(diào)查還顯示，59%的投資者認(rèn)為美元估值過高，比5月的調(diào)查高出12個(gè)百分點(diǎn)，為2019年6月以來的最高水平。

?野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始收緊貨幣政策，甚至加快了步伐——上一次50個(gè)基點(diǎn)的加息是正常加息幅度的兩倍，但美聯(lián)儲(chǔ)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于曲線。不僅如此，美聯(lián)儲(chǔ)普通的加息節(jié)奏無法有效抑制如今的高通脹，對(duì)于這一點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做好了充分的心理準(zhǔn)備，迎接加息帶來的一切市場(chǎng)動(dòng)蕩。

?高盛和野村均預(yù)測(cè)本周和7月底的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將加息75個(gè)基點(diǎn)。摩根大通也將本周加息幅度的押注提高至75個(gè)基點(diǎn)，上周五，巴克萊和杰富瑞已經(jīng)上調(diào)了預(yù)期。高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)9月將加息50個(gè)基點(diǎn)，11月和12月將加息25個(gè)基點(diǎn)，到2022年底，美國(guó)中性利率將達(dá)到3.25%-3.5%；預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2023年還會(huì)有兩次加息，將利率升至3.75%-4%；而在2024年會(huì)降息一次，將利率降至3.5%-3.75%。

?三井住友銀行策略師Ataru Okumura稱，如果收益率繼續(xù)上升，日本央行可能會(huì)進(jìn)行額外的債券購(gòu)買操作，包括針對(duì)超長(zhǎng)期債券的操作。采取這些措施是為了表明其將收益率曲線控制（YCC）上限維持在0.25%的立場(chǎng)。無限制買入固定利率的超長(zhǎng)期債券的可能性很低，因?yàn)檫@些利率在未來將被用作指導(dǎo)，也很難確定什么水平是合適的。不認(rèn)為日本央行會(huì)屈服于市場(chǎng)壓力，在本周的會(huì)議上調(diào)整政策，因?yàn)槟菍⒂惺?duì)收益率控制的風(fēng)險(xiǎn)。

?Forexlive稱，德國(guó)6月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)顯示，5月調(diào)查結(jié)果有所改善，盡管與預(yù)期略有差距。這重申了經(jīng)濟(jì)信心的回升，但經(jīng)濟(jì)仍面臨相當(dāng)大的阻力，且通脹仍是一個(gè)主要問題，經(jīng)濟(jì)可能尚未出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。

【資料圖】

編輯：崔凱