近日，證監(jiān)會(huì)密集公布多單關(guān)于券商的處罰信息，對(duì)6家券商采取了出具警示函、責(zé)令改正和監(jiān)管談話行政監(jiān)管措施，并且8位券商從業(yè)人士同步被罰。分析認(rèn)為，券商違規(guī)處罰信息集中公示，旨在強(qiáng)化市場(chǎng)聲譽(yù)約束，促進(jìn)券商主動(dòng)歸位盡責(zé)。

10日，據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息，證監(jiān)會(huì)對(duì)中金公司采取出具警示函措施，對(duì)中信證券、光大證券、信達(dá)證券、海通證券4家券商采取責(zé)令改正措施，對(duì)國(guó)融證券采取監(jiān)管談話措施。

除了國(guó)融證券之外，其余5家券商領(lǐng)到的“罰單”，均與其境外子公司業(yè)務(wù)違規(guī)有關(guān)。其中，境外子公司股權(quán)架構(gòu)調(diào)整工作未如期完成，業(yè)務(wù)拓展至非金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，境外子公司的章程未按規(guī)定修改，以及下屬機(jī)構(gòu)的設(shè)立備案未按規(guī)定履行等是被罰的共同點(diǎn)。

例如，證監(jiān)會(huì)在對(duì)中信證券采取責(zé)令改正措施的決定中指出，中信證券未按期完成境外子公司股權(quán)架構(gòu)調(diào)整工作，存在控股平臺(tái)下設(shè)控股平臺(tái)、專業(yè)子公司下設(shè)專業(yè)子公司、特殊目的實(shí)體（SPV）下設(shè)子公司、股權(quán)架構(gòu)層級(jí)多達(dá)8層等問(wèn)題。關(guān)于境外子公司股權(quán)架構(gòu)問(wèn)題，在光大證券、海通證券中同樣存在。

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)在對(duì)信達(dá)證券行政監(jiān)管措施中指出，《證券公司和證券投資基金管理公司境外設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理辦法》給予長(zhǎng)達(dá)3年的整改時(shí)限，但信達(dá)證券在整改時(shí)限內(nèi)工作進(jìn)展緩慢，對(duì)相關(guān)監(jiān)管承諾事項(xiàng)的作出和執(zhí)行較為隨意，對(duì)監(jiān)管相關(guān)規(guī)定的落實(shí)明顯不夠到位。

鑒于此，信達(dá)證券不僅受到證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正處罰，而且公司分管境外子公司的高級(jí)管理人員祝瑞敏、公司合規(guī)負(fù)責(zé)人吳立光被分別被采取了監(jiān)管談話措施。此外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露消息，海通證券分管境外業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員任澎、時(shí)任合規(guī)負(fù)責(zé)人王建業(yè)也被采取監(jiān)管談話措施。

與上述5家券商不同，國(guó)融證券因投行業(yè)務(wù)被罰。據(jù)證監(jiān)會(huì)公示信息，國(guó)融證券因在擔(dān)任某企業(yè)重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)過(guò)程中，對(duì)相關(guān)情況未進(jìn)行審慎核查，被采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。同時(shí)，時(shí)任國(guó)融證券并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人楊亮被出具警示函，財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人左宏凱、劉彥辰、羅舜被認(rèn)定為不適當(dāng)人選，禁業(yè)處罰3個(gè)月。

分析人士認(rèn)為，上述情況反映出部分券商境外子公司內(nèi)部架構(gòu)不清晰、管控不到位，投行的內(nèi)控制度、工作流程和操作規(guī)范不健全、落實(shí)不到位，合規(guī)管理、內(nèi)部控制存在較大缺陷。

在德恒律師事務(wù)所律師徐棟看來(lái)，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)控防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，成為證券行業(yè)發(fā)展到當(dāng)前階段的重中之重。券商對(duì)投行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制合規(guī)性自查時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)控制度完備性，信息隔離墻等業(yè)務(wù)流程控制問(wèn)題，以及底稿規(guī)范等業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題。

據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)定期會(huì)對(duì)券商處罰信息做匯總披露，尤其近年在持續(xù)強(qiáng)化關(guān)于投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息的公示。2021年4月，證監(jiān)會(huì)曾集中公示38條投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息，中信證券、中信建投、中山證券、海通證券、中金公司、國(guó)金證券、東方證券、五礦證券等8家券商被出具警示函或責(zé)令整改。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人彼時(shí)曾表示，注冊(cè)制以信息披露為中心，把選擇權(quán)真正交給市場(chǎng)，上市公司質(zhì)量“關(guān)口”前移，保薦機(jī)構(gòu)必須要承擔(dān)更多的把關(guān)責(zé)任。促進(jìn)投行歸位盡責(zé)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程和長(zhǎng)期工作，需要有關(guān)方面相互協(xié)同、發(fā)揮合力、常抓不懈。

實(shí)際上，建立健全投行業(yè)務(wù)違規(guī)處罰信息公示機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)聲譽(yù)約束是促進(jìn)券商歸位盡責(zé)一項(xiàng)重要措施。

國(guó)開(kāi)證券分析師王雯認(rèn)為，在證券公司規(guī)模擴(kuò)張、金融產(chǎn)品日益復(fù)雜化和金融體系開(kāi)放的背景下，防范、化解和處置聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)就成了全面風(fēng)險(xiǎn)管理中需要關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)，聲譽(yù)已成為證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和重要戰(zhàn)略資源。

5月20日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券行業(yè)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)信息管理辦法》，自2022年9月1日起生效實(shí)施，將進(jìn)一步規(guī)范統(tǒng)一相關(guān)聲譽(yù)信息的錄入采集標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)行業(yè)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)歸集展示平臺(tái)，完善從業(yè)人員初始水平登記與持續(xù)執(zhí)業(yè)記錄并重的自律管理體系，強(qiáng)化行業(yè)機(jī)構(gòu)及其工作人員的誠(chéng)信自律和聲譽(yù)約束。

無(wú)獨(dú)有偶，在剛剛發(fā)布的《證券公司重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》中，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)明確每年將劃分A、B、C三類對(duì)證券公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，以發(fā)揮扶優(yōu)限劣的聲譽(yù)引導(dǎo)，促進(jìn)證券公司不斷提升財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)能力，切實(shí)履行中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”職責(zé)。

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