?花旗：大宗商品上漲加劇歐洲經(jīng)濟衰退風(fēng)險

?Forexlive：英國的生活成本危機正在加劇

?光大銀行：美元強勢不改人民幣基本穩(wěn)定格局

?青空銀行：美元兌日元可能在達到136之前停滯

?瑞穗銀行：美元尚未失去其“王者之位”

?高盛：只有就業(yè)市場放緩才能緩解通脹飆升

?盛寶銀行：本周將有大量避險行為出現(xiàn)

?摩根士丹利：消費疲軟威脅美國股市

【機構(gòu)分析】

?花旗分析師稱，大宗商品沖擊持續(xù)時間更長、規(guī)模更大的情境將加劇歐洲經(jīng)濟衰退的風(fēng)險，損害歐洲的生產(chǎn)競爭力。預(yù)計大宗商品驅(qū)動的通脹已經(jīng)使歐洲家庭的實際可支配收入每年減少2%。根據(jù)花旗集團最新的基線預(yù)測分析，由于價格飆升，全球大宗商品買家2022年向生產(chǎn)者支付的金額將比2019年多出5.2萬億美元。分析師稱，這一增幅相當(dāng)于全球GDP的5%。在今年下半年遠期價格成為現(xiàn)實的情況下，買家將比2019年多支付6.3萬億美元，相當(dāng)于GDP的6.2%。分析發(fā)現(xiàn)，按照全球GDP的比例計算，無論是哪一種情況，世界經(jīng)受的沖擊都可以趕上1970年代初石油危機時的水平。分析師稱，大宗商品沖擊持續(xù)的時間越長，對大宗商品消費者以及全球增長和股票的負面影響就越大。

?Forexlive表示，英國4月GDP月率再次表明隨著4月經(jīng)濟的萎縮，英國的生活成本危機正在加劇。在截至4月的三個月里，英國GDP僅增長了0.2%。值得注意的是，服務(wù)業(yè)下降了0.3%，這是經(jīng)濟活動下降的最大原因。由于制造業(yè)下降1.0%，4月生產(chǎn)下降0.6%，而建筑業(yè)也下降0.4%。英國國家統(tǒng)計局指出，這是自2021年1月以來，所有主要部門首次對月度GDP預(yù)估值作出消極的貢獻。

(資料圖片僅供參考)

?光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，在美聯(lián)儲加息、縮表以及金融環(huán)境收緊背景下，美元可能維持強勢格局。雖然美元維持強勢會對人民幣及其他非美貨幣構(gòu)成一定擾動，但不會改變?nèi)嗣駧呕痉€(wěn)定格局?；谖覈?jīng)濟穩(wěn)中向好，同時我國外貿(mào)保持韌性，人民幣資產(chǎn)吸引力強，跨境資本雙向有序流動，繼續(xù)保持基本平衡，人民幣匯率彈性顯著增強等因素，人民幣匯率仍有望在均衡水平附近雙向波動常態(tài)化。

?日本青空銀行貨幣產(chǎn)品經(jīng)理Akira Moroga表示，對于投機者來說，推動美元兌日元走高的環(huán)境仍然成熟，但上漲勢頭可能會放緩，因為市場已經(jīng)消化了美國將大幅加息的預(yù)期，在本周FOMC會議召開之前，幾乎沒有空間考慮更多鷹派因素。料日本央行本周不會做出改變，但未來可能會考慮調(diào)整政策。獲利了結(jié)也是一種可能，這將使美元兌日元在升穿136之前停止。

?瑞穗銀行表示，5月美國通脹數(shù)據(jù)再爆表重新點燃了市場的避險情緒，推動美元大漲。該行經(jīng)濟與策略主管Vishnu Varathan稱，該行長期以來一直認為，美元的“王者之位”未被撼動，也遠不會被取代。美元牢牢占據(jù)著主導(dǎo)地位，未來美聯(lián)儲加息的力度和速度預(yù)計將提升。本周前半周的焦點將主要是美元走強令G-10和新興亞洲貨幣承壓。下一個重大事件是FOMC利率決定，市場對美聯(lián)儲的鷹派預(yù)期極有可能成為現(xiàn)實。

?高盛稱，美國通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)下40年來新高，且預(yù)計其不太可能在短時間內(nèi)恢復(fù)正常水平，尤其是能源、食品和租金價格的飆漲將在很長一段時間內(nèi)保持在高位，看漲者最后的希望是美國就業(yè)市場崩潰。美國勞動力市場的放緩速度需要遠遠超出最近的趨勢線，才能中止工資-物價的螺旋上升。正如高盛經(jīng)濟學(xué)家Hatzius所說，勞動力參與率的提高和勞動力需求的下降可能是恢復(fù)勞動力市場平衡、將通脹拉回美聯(lián)儲2%的目標所必需的。

?盛寶銀行金融策略師Charu Chanana表示，美國通脹向市場發(fā)出了看跌的提醒，美聯(lián)儲即將召開會議，本周將有大量避險行為出現(xiàn)。美國消費者信心水平下滑，也引發(fā)了對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂。

?摩根士丹利策略師表示，消費者信心低迷是美國股市和經(jīng)濟面臨的一個關(guān)鍵風(fēng)險，因為美聯(lián)儲將繼續(xù)通過加息來遏制通脹飆升。以Michael Wilson為首的策略師稱，從需求的角度來看，消費者情緒轉(zhuǎn)差，再加上CPI數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲在對抗通脹方面保持強硬立場，這些將對經(jīng)濟和股市構(gòu)成風(fēng)險。分析師稱，股票風(fēng)險溢價并不能反映經(jīng)濟增長面臨的風(fēng)險。由于利潤率壓力和消費者決定減少消費，需求減弱，經(jīng)濟增長面臨的風(fēng)險正在增加。