上周五（3月10日）美國硅谷銀行破產(chǎn)事件引發(fā)的避險情緒繼續(xù)支撐貴金屬市場的多頭情緒。國際現(xiàn)貨黃金價格再13日亞洲交易時段跳空高開后，進一步上漲。

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表面看，短期推漲金價的動力來自于避險情緒的急速升溫，而背后則是對美聯(lián)儲后續(xù)加息節(jié)奏的博弈。

美國硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)的歐美銀行業(yè)的緊張情緒13日仍在發(fā)酵。盡管13日亞洲交易時段開盤時，美聯(lián)儲發(fā)布聲明說，將成立一項新的銀行定期融資計劃（Bank Term Funding Program），為符合條件的儲蓄機構(gòu)提供貸款，確保后者在硅谷銀行關(guān)閉背景下有能力滿足儲戶需求。此后有消息稱，匯豐控股有限公司宣布，其英國子公司正在以1英鎊收購硅谷銀行英國子公司(SVB UK)。德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）13日下令，硅谷銀行德國分行立即對客戶關(guān)閉。

但是這并沒有緩和市場的擔憂，尤其是接二連三又有幾家美國銀行被曝出風(fēng)險，進一步加劇了市場的恐慌情緒。

在硅谷銀行破產(chǎn)的兩天后，3月12日，美國紐約州金融服務(wù)局宣布，依據(jù)州銀行法，接管“簽名銀行”，并指定美國聯(lián)邦儲蓄保險公司為這家銀行的接收方。而繼硅谷銀行后，13日美股第一共和銀行盤前跌超60%，此前該行稱上周晚些時候亦遭到擠兌。

美國硅谷銀行突然陷入破產(chǎn)引發(fā)了歐美股市投資者的恐慌。不僅最近數(shù)月表現(xiàn)明顯好于美股的歐洲股市上周五也未能避免大跌的厄運，且在13日英國匯豐銀行宣布一英鎊的價格收購硅谷銀行英國子公司之后，歐洲股市再度開始暴跌模式。與此同時，美股銀行股13日盤前持續(xù)下挫，第一共和銀行跌超70%，市值不足45億美元；西太平洋合眾銀行跌超40%；阿萊恩斯西部銀行跌超30%。

歐美股市的恐慌情緒進一步推動避險買盤涌入貴金屬市場。13日歐洲交易時段，金價日內(nèi)漲幅擴大至1%以上，銀價漲幅更是突破了3%。作為對比的是，國際油價則重挫近6%。

對于美國硅谷銀行破產(chǎn)的原因市場眾說紛紜，但都繞不開美聯(lián)儲在去年以來激進加息的溢出影響。

美國財政部長珍妮特·耶倫12日說，美國硅谷銀行破產(chǎn)關(guān)閉，其核心問題在于美國聯(lián)邦儲備委員會持續(xù)上調(diào)利率，而非技術(shù)企業(yè)問題。

德國商業(yè)銀行高級經(jīng)濟學(xué)家Bernd Weidensteiner和Christoph Balz也在一份報告中指出，美國部分銀行的問題給美聯(lián)儲下周的會議打上了一個問號。

隨著硅谷銀行事件的發(fā)酵，利率市場上對美聯(lián)儲3月份加息的預(yù)期快速變化。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，到13日交易員現(xiàn)在認為美聯(lián)儲3月維持利率不變的可能性為54%，加息25個基點的可能性為46%。在當日歐洲交易時段，美聯(lián)儲利率掉期預(yù)計美聯(lián)儲將在年底前降息50個基點。

美聯(lián)儲繼續(xù)強硬加息的預(yù)期生變，無疑拿掉了短期壓制貴金屬市場的最大利空，從而奠定了階段貴金屬市場維持偏強態(tài)勢的基礎(chǔ)。

中信建投期貨表示，美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)差強人意，失業(yè)率自歷史低位反彈，勞動力市場供需緊張狀況有所緩解，薪資增速環(huán)比走弱，這在一定程度上緩解了美聯(lián)儲的緊縮預(yù)期。美國硅谷銀行破產(chǎn)事件逐漸發(fā)酵，推升市場避險情緒上升，美國銀行股大跌。美國金融系統(tǒng)內(nèi)部的不穩(wěn)定性也削弱了美元信用，同時倒逼美聯(lián)儲采取行動托底銀行支付系統(tǒng)，保證金融市場的穩(wěn)定性，3月加息50個基點的概率完全打消。遠期利率預(yù)期下移對貴金屬形成明顯利多效應(yīng)。短期內(nèi)市場將繼續(xù)關(guān)注金融穩(wěn)定狀況，同時關(guān)注明天公布的美國通脹數(shù)據(jù)。

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