國內(nèi)商品市場18日走勢分化。截至下午收盤，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報(bào)189.58點(diǎn)，較上一交易日下跌0.13點(diǎn)，跌幅0.07%。上漲品種中，尿素、鐵礦石主力合約漲超3%；硅鐵、焦煤主力合約漲超2%；滬鋁、棉紗、甲醇主力合約漲超1.5%。下跌品種中，低硫燃料油（LU）主力合約跌超4%；SC原油、雞蛋主力合約跌超2%；乙二醇、菜粕、白糖主力合約跌超1.5%。

文華商品指數(shù)11月18日日內(nèi)走勢圖

(資料圖片僅供參考)

來源：文華行情系統(tǒng)

硅鐵增倉漲超2% 尿素、鐵礦漲超3%

黑色系商品18日延續(xù)反彈走勢，其中，鐵礦強(qiáng)勢收漲超3%，盤中更是刷新8月5日以來新高。業(yè)內(nèi)分析，礦價(jià)強(qiáng)勢走高或受到鋼廠低庫存背景下補(bǔ)庫預(yù)期推動(dòng)。據(jù)我的鋼鐵（Mysteel）統(tǒng)計(jì)，截至11月18日當(dāng)周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9067.08萬噸，環(huán)比減少247.73萬噸；247家鋼廠廠內(nèi)庫存再降247.73萬噸至9067.08萬噸，為連續(xù)第四周下降并刷新了2020年5月末以來新低。且隨著近期鋼廠利潤恢復(fù)，年底補(bǔ)庫預(yù)期漸起。與此同時(shí)，澳洲最大拖船服務(wù)公司Svitzer的582名工人從11月18日起將不進(jìn)行拖船工作、且將影響17個(gè)港口貨物裝卸的消息也刺激了鐵礦市場的炒作情緒。不過，廣發(fā)期貨的分析則認(rèn)為，宏觀利多政策頻繁出現(xiàn)，市場情緒好轉(zhuǎn)帶動(dòng)盤面走強(qiáng)。基本面上，供強(qiáng)需弱格局未變?？紤]到行業(yè)盈利情況不佳，多數(shù)鋼廠維持原料低庫存運(yùn)行，疊加終端需求不及預(yù)期，預(yù)計(jì)年末鋼廠補(bǔ)庫對需求的提振作用有限。

除鐵礦以外，鐵合金板塊也強(qiáng)勢拉漲，其中硅鐵終盤收漲2.31%，漲幅僅次于尿素和鐵礦石。主力合約日內(nèi)增倉超2.8萬手。供應(yīng)端生產(chǎn)、運(yùn)輸擾動(dòng)不減成為支撐硅鐵價(jià)格連續(xù)低位企穩(wěn)的主要?jiǎng)恿?。Mysteel的調(diào)研結(jié)果顯示，本周136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)開工率增加0.42%至43.65%，日均產(chǎn)量為15281噸，較上周增加355噸。但即便如此，硅鐵企業(yè)的開工率也仍處于近一個(gè)半月的低位附近。不過，對于11月鋼廠檢修增加的擔(dān)憂也拖累硅鐵需求。綜合分析，中泰期貨認(rèn)為，雙硅受黑色情緒帶動(dòng)震蕩走高，中期供需仍呈現(xiàn)趨松態(tài)勢，成本線暫無強(qiáng)勢支撐，盤面利潤維持高位，整體驅(qū)動(dòng)弱勢。但是，低迷的日度成交及成材表需仍無法證偽利好預(yù)期，短期宏觀情緒若結(jié)束發(fā)酵盤面回歸基本面邏輯價(jià)格或高位回落。

其他品種方面，滬鋁18日強(qiáng)勢漲超1.7%，收盤站上19000元/噸關(guān)口。甲醇、PTA、純堿等化工品也均漲超1%。此外，尿素在前一日大幅企穩(wěn)之后，18日再度漲超3%，并領(lǐng)漲商品市場。

原油重心持續(xù)下移 雞蛋增倉大跌

國際油價(jià)重心持續(xù)下移，市場空頭氛圍比較濃厚，內(nèi)盤原油系期貨18日跌幅居前，SC原油連跌5日，期價(jià)回落至9月底以來低點(diǎn)，低硫燃料油（LU）盤中更是一度跌超5%。截至今日下午收盤，低硫燃料油（LU）和SC原油主力合約分別下跌4.29%和2.63%。

隔夜原油再度大跌，美爾雅期貨分析認(rèn)為，一方面市場擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)走弱的需求預(yù)期，蓋過原油庫存下降帶來的利好，另一方面美元及國債收益率再度走強(qiáng)，令油價(jià)承壓。后續(xù)來看，雖然第四季度油市供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，但經(jīng)濟(jì)走弱拖累需求走弱，供需偏緊預(yù)期有所緩解，月差和裂解走弱均顯示基本面轉(zhuǎn)弱，油價(jià)對利空消息更加敏感，需留意油價(jià)下破風(fēng)險(xiǎn)。此外，近期國內(nèi)SC原油走勢弱于外盤，主要由于需求預(yù)期的利空，上方壓力明顯，預(yù)計(jì)短期仍有下行空間。燃料油方面，光大期貨表示，在原油大幅下挫的壓制下，油品端最近也呈現(xiàn)不同程度的走弱，柴油和低硫燃油價(jià)格聯(lián)動(dòng)走弱，再疊加成品油的累庫預(yù)期，市場現(xiàn)實(shí)需求將被驗(yàn)證為弱化。

短暫反彈之后，雞蛋期貨18日增倉大跌，主力合約開盤迅速走低，隨后維持弱勢震蕩，終盤跌超2%。雖然期貨盤面大跌，但雞蛋現(xiàn)貨目前表現(xiàn)仍然偏強(qiáng)，全國蛋價(jià)整體穩(wěn)中趨漲，這也是前幾日期貨上行的支撐之一。展望后市，短期雞蛋基本面或逐步轉(zhuǎn)向供需雙弱態(tài)勢，市場供應(yīng)繼續(xù)處于低位。需求上11月處于淡季，缺少節(jié)日等利好因素支撐，而食品企業(yè)維持隨采隨用為主，預(yù)計(jì)消費(fèi)端或繼續(xù)偏弱。且現(xiàn)貨價(jià)格升水較多，終端消費(fèi)對高價(jià)也有一定抵觸情緒。方正中期期貨分析認(rèn)為，本年度整體消費(fèi)低迷一定程度上也限制了蛋價(jià)反彈的高度。除此之外，蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風(fēng)險(xiǎn)，令資金推漲蛋價(jià)較為謹(jǐn)慎。