國內(nèi)商品期貨市場周四（11月10日）震蕩偏弱，活躍商品多數(shù)收跌。其中，能化板塊跌幅居前，SC原油重挫逾4%，領(lǐng)跌商品市場；甲醇、低硫燃料油（LU）、燃料油等也均跌超2%，另有包括乙二醇、聚丙烯、PVC等在內(nèi)的多個(gè)品種跌超1%。黑色系商品悉數(shù)回落，焦炭大跌超3%，回吐了本周前三個(gè)交易日的漲幅。

截至10日下午收盤時(shí)，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)188.30點(diǎn)，較前一交易日下跌0.80點(diǎn)，跌幅0.42%。全天商品市場累計(jì)凈流入資金2.56億元。

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文華商品指數(shù)11月10日日內(nèi)走勢圖

來源：文華行情系統(tǒng)

滬鎳重上20萬元關(guān)口 強(qiáng)現(xiàn)實(shí)推動(dòng)豆類走強(qiáng)

有色金屬板塊10日走勢略顯分化，其中隔夜倫鎳大幅上漲帶動(dòng)滬鎳10日漲超4%，重回20萬元/噸關(guān)口上方，盤中創(chuàng)下9月21日以來新高，并領(lǐng)漲當(dāng)天商品市場。金瑞期貨分析認(rèn)為，低庫存背景下現(xiàn)貨資源緊張導(dǎo)致的資金情緒拉漲是本次鎳價(jià)大漲的主要原因。該機(jī)構(gòu)具體指出，雖然印尼鎳新增項(xiàng)目產(chǎn)量提升加劇遠(yuǎn)期過剩預(yù)期，但四季度不銹鋼產(chǎn)量的提升增加鎳需求，同時(shí)新能源端新增產(chǎn)能逐步釋放，使得無論是硫酸鎳還是鎳鐵價(jià)格短期皆表現(xiàn)偏強(qiáng)；盤面上表現(xiàn)為低庫存及資源結(jié)構(gòu)性矛盾均對(duì)鎳價(jià)有支撐。不過，光大期貨也提示稱，后續(xù)隨著下游不銹鋼逐漸進(jìn)入淡季，不銹鋼或逐漸回歸弱勢運(yùn)行，且排產(chǎn)計(jì)劃的走高也加大了下游消化壓力，產(chǎn)業(yè)鏈或逐漸進(jìn)入負(fù)反饋，或?qū)⒁种奇噧r(jià)，因此鎳價(jià)高漲態(tài)勢或不可持續(xù)。

豆類期貨近期延續(xù)整體偏強(qiáng)。除雙粕攜手持續(xù)高位堅(jiān)挺以外，豆一在前一日企穩(wěn)收漲的基礎(chǔ)上10日強(qiáng)勢拉漲，終盤錄得2.41%的漲幅，豆粕則攜手菜粕分別錄得1.90%和1.22%的漲幅。國信期貨認(rèn)為，最新公布的美國農(nóng)業(yè)部（USDA）11月供需報(bào)告整體中性，但在近兩日出口增加的提振下美豆在報(bào)告發(fā)布后短線下挫并恢復(fù)上漲。美豆偏強(qiáng)表現(xiàn)帶來的成本驅(qū)動(dòng)疊加現(xiàn)貨堅(jiān)挺，也讓豆粕再度燃起看漲情緒。豆粕市場近期多空分歧加大，多頭認(rèn)為11月到港壓力有過度解讀的意味，實(shí)際到港或不及預(yù)期，當(dāng)前豆粕市場仍處于強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的交易中，高位震蕩加劇。菜粕方面，寶城期貨表示，在豆粕價(jià)格強(qiáng)勢背景下，菜粕價(jià)格的性價(jià)比優(yōu)勢和替代需求將得到極大提升，菜粕期價(jià)有望延續(xù)強(qiáng)勢格局。

油價(jià)連續(xù)兩日重挫 黑色板塊反彈“折戟”

繼前一日美國API原油庫存意外大增打壓油價(jià)折返回落之后，美國官方公布的商業(yè)原油庫存也超預(yù)期增加，則進(jìn)一步加劇了油市需求下滑的憂慮。10日，隨著國際油價(jià)兩日連跌，SC原油也重挫4.34%，領(lǐng)跌商品市場，并拖累燃料油、LU、20號(hào)膠、PTA等相關(guān)品種悉數(shù)下跌。

雖然距離12月5日歐盟對(duì)俄羅斯海運(yùn)原油禁令生效已經(jīng)不足一個(gè)月，但印度外長8日稱將繼續(xù)購買俄羅斯石油，這也被認(rèn)為削弱了西方國家對(duì)俄羅斯石油的制裁效果。此背景下，API和美國能源信息署（EIA）兩大機(jī)構(gòu)的報(bào)告均顯示美國石油庫存累庫幅度超預(yù)期，則進(jìn)一步突顯了油市需求轉(zhuǎn)弱的態(tài)勢。在銅冠金源期貨看來，當(dāng)下油市投資者從前期聚焦供應(yīng)端趨近開始重新衡量市場供需兩側(cè)的拜年話，對(duì)油價(jià)的展望變的謹(jǐn)慎。加上今日（10日將再次迎來美國CPI數(shù)據(jù)，會(huì)進(jìn)一步從宏觀層面影響市場預(yù)期。目前來看，經(jīng)濟(jì)前景引起的預(yù)期和供應(yīng)問題對(duì)油價(jià)的影響都在加強(qiáng)，短期油價(jià)或繼續(xù)寬幅震蕩。

黑色系商品在經(jīng)歷了此前幾個(gè)交易日的連續(xù)反彈之后，10日整體走弱，其中，焦炭在現(xiàn)貨提降的拖累下大跌3.07%，領(lǐng)跌黑色系商品板塊。目前焦炭第三輪降價(jià)周期正在陸續(xù)開啟，唐山個(gè)別鋼廠據(jù)悉在9日8點(diǎn)起執(zhí)行焦炭價(jià)格下調(diào)100元/噸，山東主流鋼廠也從10日起調(diào)降焦炭采購價(jià)格100元，這被解讀為降價(jià)范圍擴(kuò)大的信號(hào)。與此同時(shí)，我的鋼鐵（Mysteel）10日公布的數(shù)據(jù)顯示，因長流程鋼廠全面虧損，本周國內(nèi)鋼材產(chǎn)量降至9月以來新低，這也直接沖擊了焦炭、焦煤和鐵礦等原燃料品種的需求。盤面看，除焦炭收跌超3%以外，10日焦煤、鐵礦也分別收跌2.78%和1.39%。中鋼期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，雙焦基差修復(fù)預(yù)期推動(dòng)盤面反彈，但在實(shí)際需求面臨高位回落壓力下，后期價(jià)格缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。

其他品種方面，蘋果續(xù)跌超2%，跌至8100元/噸下方；植物油走勢分化，其中豆油、棕櫚油雙雙收跌。