國家統(tǒng)計局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降4.4%，環(huán)比下降0.2%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降6.1%，環(huán)比下降0.5%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比、環(huán)比降幅均收窄。

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國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟分析，7月份PPI的變動，主要受國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)總體充足、部分行業(yè)需求改善及國際大宗商品價格傳導(dǎo)等因素影響。

從環(huán)比看，受國際市場原油、有色金屬等價格上行影響，國內(nèi)石油和天然氣開采業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比均由降轉(zhuǎn)漲，分別環(huán)比上漲4.2%、0.4%。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，7月國際大宗商品價格整體上漲，受發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期上升和沙特減產(chǎn)影響，國際原油漲幅較大，炎熱天氣下天然氣小幅上漲，主要金屬價格多數(shù)反彈。但國內(nèi)工業(yè)品價格受供給穩(wěn)定、國際價格傳導(dǎo)滯后等因素影響略弱于國際價格。

國內(nèi)煤炭、鋼材供應(yīng)充足，需求有所增加，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比分別下降2.0%、0.1%，降幅分別收窄4.4個、2.1個百分點。

植信投資研究院研究員丁宇佳分析，迎峰度夏來臨，季節(jié)性補(bǔ)庫需求對煤炭價格形成一定支撐。針對房地產(chǎn)及汽車等行業(yè)的政策利好不斷釋放，強(qiáng)預(yù)期下黑色金屬價格繼續(xù)回暖。居民需求復(fù)蘇動能強(qiáng)勁，生活資料價格環(huán)比轉(zhuǎn)漲。

另外，計算機(jī)制造、智能消費設(shè)備制造、鋰離子電池制造、文教工美體育和娛樂用品制造業(yè)、紡織服裝服飾業(yè)等價格均環(huán)比上漲。

從同比來看，在7月份4.4%的PPI同比降幅中，生產(chǎn)資料價格下降5.5%，降幅收窄1.3個百分點；生活資料價格下降0.4%，降幅收窄0.1個百分點。上年價格變動的翹尾影響約為-1.6個百分點，上月為-2.8個百分點，翹尾影響減弱；今年價格變動的新影響約為-2.8個百分點，上月為-2.6個百分點。

溫彬同時指出，7月工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格指數(shù)同比下降6.1%，降幅大于出廠價格1.7個百分點，上下游“負(fù)剪刀差”連續(xù)4個月擴(kuò)大，反映價格下行壓力仍在上游，下游需求回暖，有利于中下游工業(yè)企業(yè)盈利改善。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢認(rèn)為，分行業(yè)看，30個細(xì)分行業(yè)中，上游行業(yè)環(huán)比上行，大多數(shù)中下游行業(yè)環(huán)比下行。有色鏈條的中游環(huán)節(jié)利潤出現(xiàn)改善，而黑色鏈條、發(fā)電鏈條的中游環(huán)節(jié)利潤壓力有所加大。

今年下半年，PPI價格將如何變化？溫彬認(rèn)為，后續(xù)CPI（居民消費價格指數(shù)）與PPI增速雙回升是大概率事件，本輪物價走勢底部已基本可以確認(rèn)。從國際因素來看，隨著美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期上升，加息進(jìn)程趨于完成，近期IMF、OECD等主要國際組織上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，以及包括產(chǎn)油國堅持減產(chǎn)等因素綜合影響，國際原油價格近來持續(xù)回升。同時，為秋冬季節(jié)供暖，歐洲天然氣庫存持續(xù)回補(bǔ)、需求上升，疊加供給偏緊，價格也自低位小幅反彈。

中國民生銀行研究院高級研究員應(yīng)習(xí)文分析，隨著近期包括支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展31條、穩(wěn)就業(yè)升至戰(zhàn)略高度、調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策、壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、活躍資本市場等在內(nèi)的一系列逆周期“政策組合拳”逐步發(fā)揮“針對性、組合性、協(xié)同性”效果，我國內(nèi)需回升。

丁宇佳認(rèn)為，8月PPI環(huán)比有較大可能修復(fù)回正；考慮到翹尾因素繼續(xù)大幅回升1.2個百分點，PPI同比跌幅進(jìn)一步收斂。