新華財(cái)經(jīng)上海12月30日電 2022年最后兩個(gè)交易日，港交所的上市敲鑼聲此起彼伏。12月29日，有兩只新股在港交所上市，分別為星空華文、Guanze Medical（冠澤醫(yī)療）。12月30日港股2022年最后一個(gè)交易日，則有6只新股同日上市，其中3只經(jīng)介紹上市的新股獲關(guān)注度較高，分別是從美股回歸港股的富途和金山云，以及海底撈國(guó)際業(yè)務(wù)拆分而來(lái)的特海國(guó)際。

臨近年底，新股收益表現(xiàn)亮眼。Guanze Medical（冠澤醫(yī)療）發(fā)行價(jià)為0.53港元/股，上市首日收益率一度超過(guò)250%，一躍成為年度上市首日表現(xiàn)最好的新股。Guanze Medical一手為5000股，按收盤(pán)價(jià)1.75港元/股計(jì)算，中一簽賺6100港元。知名文娛產(chǎn)業(yè)新股星空華文首日收盤(pán)漲超70%，唱響了“中國(guó)好聲音”。

2022年，中概股回歸潮持續(xù)。在回港上市的方式選擇上，雙重主要上市浪潮迭起。2022年雙重主要上市的公司包括富途、金山云、Boss直聘、名創(chuàng)優(yōu)品、金融壹帳通、貝殼等。明年將有更多企業(yè)希冀踏上歸途。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，在港交所雙重上市企業(yè)有機(jī)會(huì)納入港股通，有望獲得更高的流動(dòng)性，提高融資能力，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)。

(資料圖)

四季度港股IPO高節(jié)奏發(fā)行

據(jù)德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部發(fā)布的2022年港股IPO報(bào)告顯示，港股市場(chǎng)全年新股數(shù)量及融資額創(chuàng)下過(guò)去10年以來(lái)的低位，2022年預(yù)計(jì)共發(fā)行82只新股，融資合計(jì)1020億港元。相較2021年（97只新股，融資3314億港元），新股數(shù)量下跌15%，融資總額減少69%。

值得注意的是，四季度港股IPO高節(jié)奏發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示，加上12月30日登陸港交所的6只新股，四季度共有47只新股發(fā)行。其中，12月共有32只新股上市。

德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部預(yù)計(jì)，港股市場(chǎng)的新股活動(dòng)在2022年經(jīng)歷放緩的一年后，2023年將會(huì)有更多新股上市，融資總額將重拾升軌。

2022年有兩只超大型新股首發(fā)募資凈額過(guò)百億港元，分別為中國(guó)中免（158.92億港元）、天齊鋰業(yè)（130.62億港元）。而第三名中創(chuàng)新航則實(shí)現(xiàn)了98.63億港元的募資凈額。此后新股募資凈額排名為陽(yáng)光保險(xiǎn)（64.2億港元）、零跑汽車(chē)（60.57億港元）。

“最牛新股”年末來(lái)臨

2022年新股中，上市首日表現(xiàn)最好的是年末上市的Guanze Medical，首日收盤(pán)上漲超230%。其次為中國(guó)石墨，首日收盤(pán)漲幅為143.08%，第三名為潤(rùn)歌互動(dòng)，首日收盤(pán)漲幅為110.94%。2022年港股市場(chǎng)上市首日大漲的新股，基本有市值小、估值低、處于熱門(mén)賽道等特征。

以潤(rùn)歌互動(dòng)為例，招股定價(jià)區(qū)間為每股0.64港元至0.8港元，最終定價(jià)位于區(qū)間下限，這為打新者提供了較厚的“安全墊”。而同時(shí)，潤(rùn)歌互動(dòng)業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，2019年至2021年，公司總營(yíng)收分別為8937.2萬(wàn)元、1.13億元、2.2億元，利潤(rùn)分別為2594.4萬(wàn)元、4547.5萬(wàn)元、4998.5萬(wàn)元。業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)下，投資者打新熱情高漲。

值得一提的是，盡管一些個(gè)股上市首日表現(xiàn)平淡，但是在上市后表現(xiàn)出了不錯(cuò)的走勢(shì)，主要集中在醫(yī)療保健、日常消費(fèi)品等板塊。

中國(guó)中免港股自上市以來(lái)股價(jià)漲幅已接近50%。瑞銀亞洲區(qū)股票資本市場(chǎng)部聯(lián)席主管郭自力表示：“市場(chǎng)在今年大部分時(shí)間里都表現(xiàn)波動(dòng)，但中國(guó)中免的基本面依然穩(wěn)健，發(fā)展前景良好。我們獲得了頂級(jí)長(zhǎng)線(xiàn)投資者、主權(quán)基金以及全球戰(zhàn)略投資者的強(qiáng)烈興趣，他們都熱衷投資于全球最大零售運(yùn)營(yíng)商中國(guó)中免?！?/p>

“雙重主要上市”浪潮迭起

2022年，雖然港股IPO市場(chǎng)有所降溫，但持續(xù)披露的中概股回歸計(jì)劃成為港股市場(chǎng)的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2018年以來(lái)，在回港政策友好化、便利化趨勢(shì)下，雙重主要上市正在成為中概股回歸港股的主要模式。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)共有包括富途、BOSS直聘、名創(chuàng)優(yōu)品在內(nèi)的10家公司采用雙重主要上市回港。明年將有更多企業(yè)有望踏上歸途。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，實(shí)現(xiàn)雙重主要上市后，企業(yè)有機(jī)會(huì)納入港股通，有望獲得更高的流動(dòng)性，提高融資能力，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)。

近日，金山云在港交所官網(wǎng)披露上市文件，擬通過(guò)介紹上市于12月30日登陸港股主板，不發(fā)股融資，對(duì)以往股份不造成攤薄。

對(duì)于為何采用“雙重主要上市+介紹上市”方式，而不涉及新股融資，金山云稱(chēng)，公司資金儲(chǔ)備充足，本次通過(guò)介紹上市回港，不是為了融資，目的是保障兩地上市地位，保護(hù)股東權(quán)益，為公司投資者提供更多的交易地點(diǎn)選擇和更靈活的交易時(shí)間。

光大證券分析師付天姿表示，介紹上市的優(yōu)點(diǎn)一是避免了發(fā)行新股對(duì)原有股東的攤薄效應(yīng)；二是沒(méi)有承銷(xiāo)環(huán)節(jié)，審批流程較短；三是可以把企業(yè)融資和證券上市在時(shí)間上分開(kāi)，給企業(yè)更大的靈活性。

中概股回港雙重主要上市后，是否會(huì)對(duì)自身的流動(dòng)性產(chǎn)生影響？中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤認(rèn)為，目前，雙重主要上市的中概股公司在美股、港股市場(chǎng)上的市值基本相當(dāng)。流動(dòng)性方面，在美中概股的日均換手率更高，而雙重主要上市中概股公司在港股市場(chǎng)的日均成交額普遍高于其在美股市場(chǎng)的日均成交額。

鑒于當(dāng)前在美中概股主要以港股市場(chǎng)為回歸目的地，中信建投結(jié)合港交所上市標(biāo)準(zhǔn)，梳理出了約32家有望在2023年底前赴港二次/雙重主要上市的中概股公司，并根據(jù)歷史情況，預(yù)估了這32家中概股公司回歸港股的融資規(guī)模，其中2022年約為819億港元，2023年約為175億港元。

“即便年內(nèi)中概股集中赴港二次上市，由于滿(mǎn)足要求的中概股公司數(shù)量及募資金額均相對(duì)較少，大概率不會(huì)對(duì)港股市場(chǎng)造成重大沖擊。同時(shí)，由于這32家中概股集中分布于信息技術(shù)、金融和可選消費(fèi)行業(yè)，在其回歸港股后或?qū)⑦M(jìn)一步加劇港股市場(chǎng)上市公司行業(yè)集中程度?！秉S文濤表示。

利得證券（香港）董事總經(jīng)理王榮昆認(rèn)為，2023年中概股回港上市潮流將持續(xù)。“第二上市地位對(duì)于中概股回歸A股市場(chǎng)不利，雙重主要上市可以進(jìn)入港股通，將繼續(xù)成為中概股回歸的主要上市方式?！安贿^(guò)中概股回歸應(yīng)該不會(huì)像2022年那么頻繁，介紹上市的案例應(yīng)該會(huì)少一些?！?/p>