近日，銀保監(jiān)會一連開出四張大額罰單劍指四家銀行金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)。這些機構(gòu)因何被罰，違規(guī)事由是否與上批相同？要補足業(yè)務(wù)短板，銀行理財業(yè)務(wù)需在哪些方面發(fā)力？

繼6月，中國銀行、光大銀行、中銀理財、光大理財合計被罰1490萬元后，再有多家銀行及其理財子公司理財業(yè)務(wù)被罰。

10月28日，銀保監(jiān)會官方網(wǎng)站顯示，因理財業(yè)務(wù)存在多項違法違規(guī)，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行和農(nóng)銀理財分別被罰200萬元、150萬元、450萬元、240萬元，四家機構(gòu)共涉及1040萬元罰款。

年內(nèi)罰額已超8800萬元

對于理財業(yè)務(wù)違規(guī)，銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露信息顯示，今年以來，銀行罰單中涉及理財業(yè)務(wù)（包括但不限于）違規(guī)的罰單金額合計多達8829萬元，被罰機構(gòu)不僅包括國有大行、股份制銀行等大中型銀行，而且也有地區(qū)中小城農(nóng)商行以及銀行理財子公司等。

以10月28日的理財業(yè)務(wù)罰單為例，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次所涉機構(gòu)的違規(guī)事由與首批被罰銀行理財子公司及母行有眾多相似之處。與此前罰單不同的是，這一次的罰單里首次出現(xiàn)了銀行理財子公司因理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)展示不規(guī)范被予以處罰。

有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著未來更多銀行理財子公司的現(xiàn)場檢查落地，預(yù)計尚有一批罰單會陸續(xù)公開。

據(jù)了解，首次被罰的農(nóng)銀理財涉及的具體違規(guī)事實有“公募理財產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%”、“全部公募理財產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該證券市值的30%”，這與今年6月光大理財、中銀理財?shù)氖芰P內(nèi)容相同。

同時，農(nóng)銀理財被監(jiān)管部門查出的“開放式公募理財產(chǎn)品持有高流動性資產(chǎn)比例不達標(biāo)”和“開放式公募理財產(chǎn)品杠桿水平超標(biāo)”等情節(jié)，也分別與光大理財、中銀理財此前的違規(guī)事由有所重合。這些現(xiàn)象也反映出，銀行理財子公司資產(chǎn)配置不規(guī)范的現(xiàn)象在業(yè)內(nèi)已不是孤例。

值得注意的是，關(guān)于理財產(chǎn)品投資集中度問題，與首批被罰銀行理財子公司及其母行涉及的連帶責(zé)任相似，農(nóng)業(yè)銀行作為農(nóng)銀理財產(chǎn)品的托管銀行也受到牽連。罰單顯示，農(nóng)行“作為托管機構(gòu)，存在未及時發(fā)現(xiàn)理財產(chǎn)品投資集中度超標(biāo)情況”。另外，農(nóng)行及興業(yè)銀行也均被監(jiān)管部門指出“理財托管業(yè)務(wù)違反資產(chǎn)獨立性原則要求，操作管理不到位”。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，理財產(chǎn)品托管銀行被處罰，這也是將合規(guī)壓力進一步傳導(dǎo)到產(chǎn)品托管部門，強調(diào)托管部門發(fā)揮對理財產(chǎn)品日常投資運作的監(jiān)督作用。也有研究人士表示，制度上也可以考慮將理財產(chǎn)品由母行之外的第三方進行獨立托管，防范產(chǎn)品經(jīng)營風(fēng)險。

另一個現(xiàn)象是，理財產(chǎn)品整改不到位引發(fā)的違規(guī)。例如，興業(yè)銀行與建設(shè)銀行均被監(jiān)管指出“老產(chǎn)品規(guī)模在部分時點出現(xiàn)反彈”，這也與今年6月光大銀行和中國銀行的相關(guān)違規(guī)類似。此外，興業(yè)銀行與農(nóng)銀理財相關(guān)違規(guī)也均包含了“同業(yè)理財產(chǎn)品未持續(xù)壓降”。

對此，興業(yè)銀行已在官網(wǎng)就相關(guān)罰單進行披露。興業(yè)銀行稱，對于監(jiān)管機構(gòu)的上述處罰決定，該行高度重視，已嚴(yán)格按照監(jiān)管要求完成整改工作。興業(yè)銀行將進一步強化風(fēng)險合規(guī)管理，嚴(yán)守合規(guī)經(jīng)營底線，全面落實監(jiān)管要求。

基準(zhǔn)展示不規(guī)范首罰

值得注意的是，興業(yè)銀行和農(nóng)銀理財還因理財產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)展示不規(guī)范被罰。其中，興業(yè)銀行“單獨使用區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”，而農(nóng)銀理財相關(guān)的違規(guī)事實為“突出使用絕對數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”。

去年5月發(fā)布的《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》要求，不得“使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的業(yè)績比較基準(zhǔn)，單獨或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”，并且要求不得夸大過往業(yè)績，預(yù)測理財產(chǎn)品的投資業(yè)績，或者出具、宣傳理財產(chǎn)品預(yù)期收益率。彼時，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，此舉是防止變相宣傳預(yù)期收益率，更好促進產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，推進打破剛兌預(yù)期。

對于業(yè)績比較基準(zhǔn)本身，有業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)內(nèi)仍在就“如何更好地進行業(yè)績基準(zhǔn)展示”這一議題進行討論和探索，此過程的優(yōu)化并非一蹴而就，是一個持續(xù)性探索的過程。

該人士表示，業(yè)績基準(zhǔn)的設(shè)置，必須從投資者保護的角度出發(fā)，考慮業(yè)績基準(zhǔn)選取的適用性：既要向投資者描繪和展示產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，也要力求避免投資者單一關(guān)注某一個絕對數(shù)值的基準(zhǔn)，造成“重產(chǎn)品收益，忽視產(chǎn)品風(fēng)險”，甚至誤以為“保本保收益”的情況。

上述人士認(rèn)為，在業(yè)績比較基準(zhǔn)之外，還可以考慮通過不同維度，更加細(xì)化和完整地展示產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征。例如，可以多時間段維度展示產(chǎn)品的歷史收益率，側(cè)重展示產(chǎn)品中長期業(yè)績情況，幫助投資者多維度、動態(tài)地了解理財產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征和運作情況。

一位股份制銀行投資經(jīng)理表示，資管新規(guī)過渡期已經(jīng)在2021年結(jié)束，資管新規(guī)后，大資管行業(yè)的理財業(yè)務(wù)和產(chǎn)品凈值化監(jiān)管要求趨于統(tǒng)一，尤其是在產(chǎn)品投資、估值、流動性管理、杠桿率等方面有了相關(guān)要求。由于銀行理財業(yè)務(wù)在投研體系建設(shè)、凈值化管理方面涉足不多，缺乏管理經(jīng)驗和歷史積淀，可能在投資管理方面出現(xiàn)問題。但在監(jiān)管機構(gòu)和行業(yè)共同努力下，銀行業(yè)正在穩(wěn)步推進理財業(yè)務(wù)合規(guī)展業(yè)，做好全面的風(fēng)險管理，高度重視理財業(yè)務(wù)的合法合規(guī)，并將逐步形成更為成熟的投研文化。 (謝忠翔)