近日，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布的2023年半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1918億元，同比提升8.8%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)54.44億元，同比增長(zhǎng)13.74%。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，公司前兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)中寬帶及移動(dòng)數(shù)據(jù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收780億元，收入占比40.66%，相較去年同期的783.4億元（收入占比44.44%）同比下降1.69%；數(shù)據(jù)及其他互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用收入477.5億元，收入占比24.89%，相較去年同期的403.7億元（收入占比22.90%）同比增長(zhǎng)18.28%。

中國(guó)聯(lián)通總裁陳忠岳在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)表示，雖然上半年整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量增速（14.6%）較去年同期有所下降，但這一數(shù)據(jù)較一季度回升了0.9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，上半年聯(lián)通移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU為44.8元，較上年同期的44.4元增加了0.4元。據(jù)陳忠岳介紹，中國(guó)聯(lián)通目前移動(dòng)存量用戶為3.28億，從5G化遷轉(zhuǎn)后的樣本來(lái)看，ARPU值和客單價(jià)提升約在15%左右，公司有信心在2023年實(shí)現(xiàn)移動(dòng)用戶和ARPU值的雙提升。

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不過(guò)，陳忠岳也強(qiáng)調(diào)，近年來(lái)行業(yè)在不斷變化，ARPU值是判斷客戶價(jià)值很重要的一個(gè)指標(biāo)，但現(xiàn)在又不唯這個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷網(wǎng)絡(luò)價(jià)值、業(yè)務(wù)價(jià)值、客戶價(jià)值，“比如我們的5G應(yīng)用里，相當(dāng)一部分是ToB或者叫面向政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，其中行業(yè)應(yīng)用我們簽了‘62個(gè)億’，這‘62個(gè)億’的收入沒(méi)有進(jìn)入到5G用戶的收入里，因此ARPU值過(guò)去的衡量方法已經(jīng)不能完全準(zhǔn)確地刻畫(huà)現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值?！?/p>

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年中國(guó)聯(lián)通加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為3.38%，創(chuàng)下自2009年（加權(quán)ROE為3.1%）以來(lái)同期新高。新華財(cái)經(jīng)查閱公司歷年中期財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)聯(lián)通加權(quán)ROE在2016年驟降至0.57%的歷史新低后逐年升高至今。

中國(guó)聯(lián)通在本期財(cái)報(bào)中稱，上半年公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)規(guī)模連續(xù)刷新上市以來(lái)紀(jì)錄，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.7%，連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)提升。不過(guò)，公司歸母凈利潤(rùn)同比增速已連續(xù)兩年收窄，中國(guó)聯(lián)通2021年中期歸母凈利潤(rùn)同比增速為20.61%，在2022年和2023年已分別降至18.67%和13.74%。

此外，公司毛利率也已連續(xù)4年下降，從2019年上半年的28.19%，逐年下降至2023年上半年的25.09%。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)是中國(guó)聯(lián)通本次財(cái)報(bào)的亮點(diǎn)之一，今年上半年中國(guó)聯(lián)通物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入54億元，同比增長(zhǎng)24%；大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入29億元，同比提升54%；聯(lián)通云實(shí)現(xiàn)收入255億元，同比提升36%；云收入體量和增速都較為迅猛。

中國(guó)聯(lián)通高級(jí)副總裁梁寶俊在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，聯(lián)通云是公司的戰(zhàn)略性基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，也是當(dāng)前發(fā)展的重中之重。從聯(lián)通云的收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，私有云目前占比為70%，公有云占比為30%。

梁寶俊表示，下一步中國(guó)聯(lián)通在云業(yè)務(wù)方面著力的重點(diǎn)，一個(gè)是全棧產(chǎn)品的自研，另一個(gè)是發(fā)揮云網(wǎng)一體、算網(wǎng)融合對(duì)業(yè)務(wù)的帶動(dòng)作用，將規(guī)模做大。中國(guó)聯(lián)通在財(cái)報(bào)中也表示，2023年聯(lián)通云將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)500億元。

不過(guò)，這一目標(biāo)與中國(guó)電信相比還是有所差距，中國(guó)電信近期公布的財(cái)報(bào)顯示，今年上半年云收入達(dá)到459億元，同比增長(zhǎng)63.4%，其董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官柯瑞文表示年內(nèi)將堅(jiān)定實(shí)現(xiàn)天翼云千億營(yíng)收目標(biāo)不動(dòng)搖。

本期財(cái)報(bào)發(fā)布后，天風(fēng)證券在研報(bào)中給予了中國(guó)聯(lián)通增持評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)理由主要包括各業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)占比提升，網(wǎng)絡(luò)能力持續(xù)增強(qiáng)、深入推進(jìn)共建共享，派發(fā)中期股息、持續(xù)提升股東回報(bào)等。國(guó)信證券、國(guó)聯(lián)證券等也給予了中國(guó)聯(lián)通買(mǎi)入評(píng)級(jí)。