國內(nèi)商品期貨市場周二（10月25日）延續(xù)近期偏弱態(tài)勢，活躍商品多數(shù)收跌。其中，焦煤重挫近4%，弱勢領(lǐng)跌商品市場，玻璃、硅鐵、甲醇、PTA等工業(yè)品日跌幅也均在2%以上。農(nóng)產(chǎn)品中，淀粉主力01合約增倉跌超2.6%，創(chuàng)下合約年內(nèi)最大單日跌幅。另外，二號(hào)黃大豆、雞蛋、白糖等農(nóng)產(chǎn)品，收盤跌幅也在1%，甚至2%以上。相比之下，貴金屬繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，滬銀主力合約25日收漲2.17%，強(qiáng)勢領(lǐng)漲商品市場；滬鎳、不銹鋼也攜手漲超1%。

截至25日下午收盤時(shí)，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報(bào)187.82點(diǎn)，較上一交易日下跌1.27點(diǎn)，跌幅0.67%。

文華商品指數(shù)10月25日日內(nèi)走勢圖

【資料圖】

來源：文華行情系統(tǒng)

貴金屬繼續(xù)上漲 滬鎳、棕櫚表現(xiàn)強(qiáng)勢

繼市場對美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的預(yù)期有所松動(dòng)之后，美國10月Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMl初值都不及預(yù)期，貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲趨勢，25日滬銀、滬金主力合約分別收漲2.17%及0.87%。

有色金屬走勢近日出現(xiàn)分化，而鎳在低庫存和短期供應(yīng)偏緊的支撐下表現(xiàn)強(qiáng)勢。滬鎳、不銹鋼主力合約25日收漲1.81%、1.28%。數(shù)據(jù)顯示，目前全球精煉鎳顯性庫存處于歷史低位，滬鎳倉單和庫存處于歷史極低水平。南華期貨指出，目前下游需求韌性較強(qiáng)，三元電池需求持續(xù)增加，MHP供應(yīng)偏緊；鎳鐵需求也在不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比改善的情況下有所增加；純鎳需求維持剛性，鎳元素需求短期預(yù)計(jì)環(huán)比增加。不過申銀萬國期貨提示，消費(fèi)旺季趨淡后，供應(yīng)方面壓力或再顯現(xiàn)，鎳價(jià)或再承壓運(yùn)行為主。

此外，隨著雨季來臨，棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)周期，國內(nèi)棕櫚主力合約25日早盤大幅上漲，最終收漲1.45%。據(jù)國泰君安期貨分析，近期棕櫚油價(jià)格之所以偏強(qiáng)，部分是因?yàn)橛昙警B加拉尼娜，市場擔(dān)憂產(chǎn)地產(chǎn)量出問題，這使得四季度棕櫚期價(jià)或會(huì)受到產(chǎn)量下降的支撐，價(jià)格表現(xiàn)為抗跌及易漲。國內(nèi)端，目前仍在累庫，但是11月以后進(jìn)口量減少，按照目前棕櫚油的性價(jià)比，棕櫚油庫存有望開始下降。

焦煤重挫近4% 淀粉創(chuàng)年內(nèi)最大單日跌幅

隨著市場供應(yīng)壓力逐步緩解，焦煤價(jià)格自國慶節(jié)后第二個(gè)交易日以來便持續(xù)承壓。25日盤中，期價(jià)弱勢收跌3.96%，領(lǐng)跌當(dāng)天商品市場，盤中更是創(chuàng)下近一個(gè)月新低。隨著近期煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能回升，焦煤市場供應(yīng)逐步趨松，加上鋼廠虧損的情況下，市場對雙焦需求預(yù)期略顯悲觀，焦煤市場利空壓力明顯。據(jù)我的鋼鐵（Mysteel）消息，寧夏鋼鐵集團(tuán)有限公司決定自10月25日起對焦炭采購價(jià)格下調(diào)100元/噸，打響了鋼廠提降的第一槍。這一消息無疑增加了焦炭、焦煤市場的拋壓。展望后市，新湖期貨認(rèn)為，需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱疊加供給修復(fù)，焦煤基本面將逐步轉(zhuǎn)弱；短線盤面或低位寬震蕩，策略建議逢高短空，中線則關(guān)注動(dòng)力煤估值的變化。

淀粉25日增倉大跌2.61%，創(chuàng)下當(dāng)前主力01合約年內(nèi)最大跌幅，價(jià)格更是刷新該合約三個(gè)月新低。外盤玉米收跌、內(nèi)盤玉米滯漲，削弱了淀粉的成本支撐。不過，拋開成本因素，淀粉自身的基本面仍有一定支撐。中泰期貨分析指出，國內(nèi)現(xiàn)貨市場在新糧上市初期，供應(yīng)相對充裕，現(xiàn)貨價(jià)格難有大幅走強(qiáng)的動(dòng)能。而這將成為短期連盤玉米行情的拖累，尤其是期現(xiàn)價(jià)差不斷拉大的情況下，盤面一旦沖高便存在較強(qiáng)的調(diào)整預(yù)期。淀粉方面，雖然開機(jī)率持續(xù)走高、淀粉供應(yīng)不斷增加，但國慶節(jié)后淀粉下游采購節(jié)奏依舊不慢，淀粉庫存繼續(xù)下降，消費(fèi)的偏強(qiáng)表現(xiàn)利好淀粉期價(jià)行情。

其他品種方面，化工品延續(xù)弱勢，甲醇、純堿和PTA攜手跌超2%，短線、乙二醇、聚丙烯等跌幅也均在1%以上。