一手牽著供應(yīng)商，一手連著核心企業(yè)，很少有金融產(chǎn)品能夠像商業(yè)保理那般對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上的賬款如此“上心”。無論是供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，還是核心企業(yè)的應(yīng)付賬款，真實(shí)貿(mào)易下的支付難題總能在保理模式下消解。疫情反復(fù)擾動(dòng)下，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展挑戰(zhàn)重重，如何盤活資產(chǎn)、穩(wěn)住大盤？此種情形下，商業(yè)保理的作用愈發(fā)凸顯。

作為最早發(fā)展商業(yè)保理的地區(qū)之一，天津持續(xù)完善制度環(huán)境，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，成為全國(guó)商業(yè)保理的排頭兵。通過保理模式，一筆筆讓人發(fā)愁的應(yīng)收賬款快速轉(zhuǎn)化為寶貴的流動(dòng)資金，一道道資金難題被巧妙拆解，由此也催生了諸多創(chuàng)新案例。據(jù)天津市金融局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，全市商業(yè)保理公司有602家，行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)2845億元，發(fā)放保理融資款余額2338億元。行業(yè)資產(chǎn)總額和保理融資余額均保持全國(guó)領(lǐng)先。

創(chuàng)新案例迭出

不久前，全國(guó)首筆云信資產(chǎn)跨行再保理業(yè)務(wù)在天津落地。這次業(yè)務(wù)由中信銀行與中國(guó)建設(shè)銀行共同參與，線上轉(zhuǎn)讓批量云信資產(chǎn)逾3000萬元。位于天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱“經(jīng)開區(qū)”）的保理機(jī)構(gòu)云鏈（天津）商業(yè)保理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云鏈保理”）作為中企云鏈金融服務(wù)有限公司的全資子公司和核心業(yè)務(wù)板塊，為此次業(yè)務(wù)提供數(shù)字資產(chǎn)加密存證、底層資產(chǎn)貿(mào)易背景輔助資料穿透溯源等服務(wù)。

據(jù)了解，此次“首單”的底層資產(chǎn)是中小微企業(yè)基于優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)完成確權(quán)的云信向銀行申請(qǐng)融資的應(yīng)收賬款。其中，云信是云鏈保理平臺(tái)上的一種可拆分、流轉(zhuǎn)、融資的電子付款承諾函。該電子付款承諾函由核心企業(yè)主動(dòng)給中小微供應(yīng)商開具，由此也解決了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式中的“確權(quán)難”。

目前很多商業(yè)保理公司的運(yùn)作方式是這樣的：中小企業(yè)作為供應(yīng)商，與大型核心企業(yè)簽署業(yè)務(wù)合同，然后中小企業(yè)拿著業(yè)務(wù)合同找到商業(yè)保理公司或銀行，通過轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的債權(quán)獲得融資。“我們和企業(yè)做保理融資前，會(huì)給客戶供貨的核心企業(yè)發(fā)一個(gè)確權(quán)通知書，需要核心企業(yè)蓋章確認(rèn)，但不少大企業(yè)并不愿意這樣做。”華北一家商業(yè)保理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人坦言，現(xiàn)在，引入人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)對(duì)貿(mào)易信息進(jìn)行數(shù)字化留痕和線上確權(quán)后，類似云鏈保理平臺(tái)這樣的技術(shù)服務(wù)解決了商業(yè)保理行業(yè)普遍面臨的確權(quán)難題，也讓核心企業(yè)的信用、低成本的融資資源傳導(dǎo)給鏈上的中小微企業(yè)，如同借水解渴，最終打破資金困局。

“目前在云鏈保理平臺(tái)開展云信確權(quán)的大型核心企業(yè)有近3000家，負(fù)責(zé)資金投放的銀行（包括分支行）和保理機(jī)構(gòu)有2000多家，產(chǎn)業(yè)端和金融端互動(dòng)較多。”中企云鏈金融服務(wù)有限公司高級(jí)副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官劉長(zhǎng)波告訴記者，截至今年7月末，中企云鏈平臺(tái)已注冊(cè)企業(yè)用戶超過18萬家（中小企業(yè)占90%以上），通過云鏈保理平臺(tái)已實(shí)現(xiàn)大企業(yè)云信確權(quán)近7000億元，為中小企業(yè)辦理線上應(yīng)收賬款融資超4700億元。

云鏈保理的數(shù)字化探索，只是天津商業(yè)保理行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的一個(gè)縮影。作為國(guó)內(nèi)商業(yè)保理的中心城市，天津有著深厚的商業(yè)保理發(fā)展基礎(chǔ)，創(chuàng)新案例更是不斷涌現(xiàn)。比如，今年以來，全國(guó)首個(gè)“數(shù)字人民幣+貸款發(fā)放+保理業(yè)務(wù)”的供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景、全國(guó)首單京津冀科技創(chuàng)新資產(chǎn)支持票據(jù)、中電建商業(yè)保理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中電建”）發(fā)行債券市場(chǎng)首單“信用模式”企業(yè)資產(chǎn)供應(yīng)鏈ABS等首創(chuàng)性業(yè)務(wù)陸續(xù)落地。同時(shí)，全國(guó)首筆跨境人民幣保理業(yè)務(wù)、國(guó)內(nèi)首推商業(yè)保理團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)應(yīng)用等多個(gè)商業(yè)保理創(chuàng)新案例入選《天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新案例匯編（2021年）》。

央企保理占半數(shù)以上

經(jīng)過十余年發(fā)展，天津商業(yè)保理行業(yè)呈現(xiàn)出央企、知名國(guó)企和龍頭民企保理公司集聚的特點(diǎn)。其中，以國(guó)新、誠(chéng)通、中電建、中化、國(guó)藥、中煤科工等為代表的央企背景商業(yè)保理公司超過30家，占全國(guó)央企商業(yè)保理公司半數(shù)以上。

目前，天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和天津東疆綜合保稅區(qū)是天津商業(yè)保理的主要聚集地，兩地商業(yè)保理公司注冊(cè)數(shù)量約占全市八成。天津市金融局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)開區(qū)整合監(jiān)管服務(wù)資源，大力建設(shè)商業(yè)保理創(chuàng)新發(fā)展基地，行業(yè)創(chuàng)新勢(shì)頭強(qiáng)勁；東疆綜合保稅區(qū)則依托天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)核心片區(qū)優(yōu)勢(shì)及租賃業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，以“專家+管家”服務(wù)模式助力商業(yè)保理行業(yè)成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎。

最近，獲批建設(shè)全國(guó)唯一商業(yè)保理創(chuàng)新基地的經(jīng)開區(qū)創(chuàng)建了全國(guó)首個(gè)商業(yè)保理融資服務(wù)聯(lián)盟，10家金融機(jī)構(gòu)給予基地內(nèi)保理企業(yè)一攬子綜合授信高達(dá)1060億元。這些資金“水龍頭”為商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展壯大備足“彈藥”。據(jù)了解，截至目前，經(jīng)開區(qū)活躍保理企業(yè)共有159家，保理公司資產(chǎn)總額超過1500億元。經(jīng)過十年發(fā)展，目前該區(qū)域保理機(jī)構(gòu)發(fā)展進(jìn)入“快車道”。比如，近一年來，13家保理企業(yè)增資規(guī)模近50億元；實(shí)繳注冊(cè)資金達(dá)20億元的誠(chéng)通商業(yè)保理今年上半年業(yè)務(wù)存量規(guī)模同比大增700%等。

基于保理行業(yè)的快速發(fā)展，天津東疆綜合保稅區(qū)日前發(fā)布的2021年百?gòu)?qiáng)企業(yè)榜單中，7家商業(yè)保理公司榜上有名，這些頭部保理機(jī)構(gòu)持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。記者從東疆綜合保稅區(qū)管委會(huì)獲悉，今年上半年，東疆新設(shè)商業(yè)保理企業(yè)有6家，新增注冊(cè)資本達(dá)13.6億元。目前該區(qū)域已聚集了以中電建、華電、華能云成、中鋁、華潤(rùn)等為代表的央企保理項(xiàng)目，以基石、河鋼、首農(nóng)為代表的國(guó)企保理項(xiàng)目和以雙匯、中財(cái)?shù)葹榇淼男袠I(yè)龍頭保理項(xiàng)目。

今年行業(yè)總增資額超30億

我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展始于天津。早在2004年，天津便誕生了國(guó)內(nèi)第一家商業(yè)保理公司；2012年又獲批成為全國(guó)首批商業(yè)保理試點(diǎn)地區(qū)。試點(diǎn)之初，全國(guó)已成立的70余家商業(yè)保理公司多數(shù)扎根在天津。

十余年來，天津商業(yè)保理行業(yè)幾經(jīng)沉浮，既有首單創(chuàng)新的榮耀，也經(jīng)歷過清理整頓的陣痛。自2018年商業(yè)保理公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)被劃歸給銀保監(jiān)會(huì)以來，天津的商業(yè)保理公司被納入名單制管理，部分空殼、失聯(lián)及其他不符合監(jiān)管要求的保理公司陸續(xù)被市場(chǎng)淘汰，行業(yè)綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)與管理水平進(jìn)一步強(qiáng)化。

在持續(xù)優(yōu)化存量的基礎(chǔ)上，天津商業(yè)保理市場(chǎng)增量穩(wěn)步上升。來自天津市金融局的數(shù)據(jù)顯示，僅今年以來，天津新設(shè)商業(yè)保理機(jī)構(gòu)便有13家，行業(yè)總增資額達(dá)30.3億元，其中6月以來新設(shè)6家，行業(yè)總增資額達(dá)16.2億元。

記者在采訪中了解到，天津商業(yè)保理公司基本覆蓋全部國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)，涉及第一、二、三產(chǎn)業(yè)。各家商業(yè)保理公司受股東產(chǎn)業(yè)背景、市場(chǎng)需求等因素影響，通常專注于行業(yè)內(nèi)部?jī)扇齻€(gè)細(xì)分領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，專業(yè)化、差異化成為發(fā)展趨勢(shì)。天津市商業(yè)保理協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)魏超表示，各家保理公司專注細(xì)分領(lǐng)域，擁有獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，形成了依托股東產(chǎn)業(yè)背景及關(guān)聯(lián)企業(yè)資源專門從事某一行業(yè)保理業(yè)務(wù)的企業(yè)；依托產(chǎn)品研發(fā)能力與發(fā)行經(jīng)驗(yàn)專門從事標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品發(fā)行的企業(yè)；依托自身科技優(yōu)勢(shì)專門從事供應(yīng)鏈科技金融平臺(tái)服務(wù)的企業(yè)等不同類型的保理公司。

“天津商業(yè)保理行業(yè)起步早，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。近年來，天津以行業(yè)發(fā)展需求為導(dǎo)向，制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、出臺(tái)相關(guān)政策、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，奠定了行業(yè)發(fā)展的基石。”南開大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長(zhǎng)范小云認(rèn)為，作為大型工業(yè)和港口貿(mào)易城市，天津下大力氣促進(jìn)保理與產(chǎn)業(yè)對(duì)接，在稅收、司法等方面配套措施領(lǐng)先全國(guó)。同時(shí)依托商業(yè)保理創(chuàng)新發(fā)展基地的先行先試探索，創(chuàng)新業(yè)務(wù)加速落地，商業(yè)保理已成為繼融資租賃之后，天津城市金融創(chuàng)新的又一張閃亮名片。（本報(bào)記者 袁誠(chéng)）