?瑞訊銀行：數(shù)據(jù)顯示美國通脹已見頂

?花旗：美聯(lián)儲9月可能加息100個基點

(資料圖片僅供參考)

?荷蘭國際銀行：歐元兌美元今年剩余時間內(nèi)將在1.00-1.02區(qū)間徘徊

?加拿大國家銀行：歐元兌美元短期內(nèi)將進(jìn)一步走軟

?摩根士丹利：歐元兌美元有跌向0.97的風(fēng)險

?匯豐銀行：英鎊兌美元面臨下行風(fēng)險

?瑞穗銀行：若特拉斯成為英國下一任首相 英鎊將下跌

?高盛：美元兌日元近期有邁向140的技術(shù)性上行風(fēng)險

?法國外貿(mào)銀行：有必要考慮提高央行通脹目標(biāo)

【機(jī)構(gòu)分析】

?瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya表示，有跡象顯示美國通脹可能已經(jīng)在上個月見頂，消費者降低了對未來通脹的預(yù)期，美元小幅走低。紐約聯(lián)儲的一項調(diào)查顯示，美國7月的年度通脹預(yù)期中值為6.2%，低于6月的6.8%。對經(jīng)濟(jì)學(xué)家來說，通脹預(yù)期比實際數(shù)據(jù)更重要。

?以Andrew Hollenhorst為首的花旗策略師表示，在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅增長后，美聯(lián)儲大幅加息的大門已經(jīng)打開。令人意外的強(qiáng)勁就業(yè)報告，加上高于預(yù)期的工資增長，使美聯(lián)儲在9月很有可能加息75個基點，并增加了其進(jìn)一步大幅加息100個基點的可能性。花旗策略師表示，他們的基本預(yù)期仍是9月加息75個基點，但如果核心通脹強(qiáng)于預(yù)期，加息100個基點也不會讓人太意外。

?荷蘭國際銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，在2022年剩余時間里，歐元兌美元將在1.00-1.02附近徘徊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，本周歐洲數(shù)據(jù)格外清淡，這一貨幣對的走勢將受到地緣政治因素、美國數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲委員言論的影響。今年剩余時間里，該行的基線預(yù)測是歐元兌美元繼續(xù)在1.00-1.02區(qū)域附近交易。

?加拿大國家銀行分析師認(rèn)為，歐洲目前的局勢不穩(wěn)定，需要盡快在地緣政治沖突和通脹方面都取得實質(zhì)性進(jìn)展才能提振歐元；今年下半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長可能會放緩。所以，分析師預(yù)計歐元短期內(nèi)仍將持續(xù)走軟，但歐元在未來一段時間內(nèi)仍有小幅升值的可能。

?摩根士丹利分析師認(rèn)為，歐元兌美元有跌向0.97的風(fēng)險，歐元區(qū)面臨的挑戰(zhàn)繼續(xù)加劇。俄羅斯切斷向歐洲天然氣供應(yīng)的風(fēng)險繼續(xù)上升，這會對歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成壓力，使歐元下跌，但會利好美元。對于日益尋求安全的投資者來說，美元可能仍然是最好的選擇，這甚至可能適用于所有資產(chǎn)類別。如果投資者傾向于選擇避險資產(chǎn)，那么他們通常會在美元和美國國債直接作出選擇，這兩者都是避險資產(chǎn)。但在全球大部分央行不斷上調(diào)利率的情況下，美元相對于美國國債更能讓投資者獲得良好的回報。

?匯豐銀行認(rèn)為，市場定價英國央行今年剩余三次會議將累計加息100個基點，英國央行也許可以滿足市場對加息的預(yù)期，但兌現(xiàn)不足的可能性高于兌現(xiàn)過度的可能性，從而對英鎊構(gòu)成壓力。英國國債收益率曲線倒掛表明，市場擔(dān)心英國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退，英國央行的緊縮政策可能只是暫時的，因此英鎊匯率更難在市場定價加息之后繼續(xù)上行。英鎊依然面臨著周期性和結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，在2022年下半年和明年，英鎊兌美元仍面臨下行風(fēng)險。

?瑞穗銀行分析師指出，將于9月結(jié)束的英國保守黨領(lǐng)袖選舉值得關(guān)注。若英國外交大臣特拉斯獲勝，將對英鎊構(gòu)成下行壓力。最近的民意調(diào)查顯示，英國外交大臣特拉斯在選舉中領(lǐng)先。然而，分析師對她的管理一國經(jīng)濟(jì)的能力仍有疑問。例如她呼吁減稅并停止增稅，但并沒有說明如何負(fù)擔(dān)這些費用。她還表示在應(yīng)對通脹方面英國可以向日本學(xué)習(xí)。分析師提醒，市場參與者需要關(guān)注未來的民意調(diào)查，如果特拉斯成為下一任首相，英鎊很可能會走弱；如果蘇納克成為下一任首相，英鎊則會走強(qiáng)。

?高盛利率策略師表示，美元兌日元在技術(shù)層面上存在上行風(fēng)險，實際收益率的風(fēng)險仍偏向上行，這將繼續(xù)對日元產(chǎn)生比衰退風(fēng)險更大的影響。高盛的模型顯示，在10年期美債收益率在年底前升至3.3%的基線情景下，美元兌日元可能會再次上升到140附近。從長遠(yuǎn)來看，策略師仍然認(rèn)為，如果美國經(jīng)濟(jì)顯著放緩導(dǎo)致國債收益率下降或美日兩國貨幣政策發(fā)生變化，日元仍有可能升值。而高盛的模型顯示，目前日元處于被嚴(yán)重低估的水平。

?法國外貿(mào)銀行分析師認(rèn)為，由于人口老齡化、生產(chǎn)成本上升、可再生能源成本上升、大宗商品需求旺盛等因素，經(jīng)合組織成員國未來的結(jié)構(gòu)性通脹將走高。如果通脹結(jié)構(gòu)性走高，就有必要考慮提高經(jīng)合組織各個成員國央行的通脹目標(biāo)。因為如果各央行要保持2%的通脹目標(biāo)，就要不斷地將實際利率保持在異常高的水平，從而不斷地而又不必要地削弱經(jīng)濟(jì)。改變通脹目標(biāo)不是為了與短期通脹高企的沖擊抗衡，而是為了向可能的永久性高通脹過渡。