另類投資定義

所謂另類投資，是指投資于傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等，其中證券化資產(chǎn)就包括了次級(jí)房貸為基礎(chǔ)的債券以及這些債券的衍生金融產(chǎn)品。

有學(xué)者將另類投資定義為：指投資于除傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融或?qū)嵨镔Y產(chǎn)，如房地產(chǎn)、對(duì)沖基金、私募股權(quán)、大宗商品、證券化資產(chǎn)、藝術(shù)品等。另類投資(Alternative Investment)中的“另類”是一個(gè)中性的翻譯詞，僅說明這類投資有別于股票和債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。事實(shí)上，我國(guó)金融市場(chǎng)上的另類投資已經(jīng)有一定程度的發(fā)展，只是所受關(guān)注度不高。

另類投資運(yùn)作的一個(gè)根本理念是，市場(chǎng)未必一定很有效率，許多資產(chǎn)的價(jià)格沒有體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，而且離公共交易平臺(tái)越遠(yuǎn)，價(jià)格與價(jià)值之間的偏差可能越高。如另類投資的一個(gè)重點(diǎn)便放在沒有上市但具有包裝潛力的企業(yè)和項(xiàng)目上，通過購買、重組、包裝、套現(xiàn)的系列運(yùn)作，被收購的企業(yè)或項(xiàng)目的價(jià)值得以體現(xiàn)，從而為投資者獲得收益。于不在公共交易平臺(tái)上運(yùn)作，另類投資的一大特點(diǎn)便是缺少流動(dòng)性。從購入一項(xiàng)資產(chǎn)到套現(xiàn)獲利通常需要幾年時(shí)間，于是另類投資基金一般設(shè)有5-10年的鎖定期，中途贖回很困難。

另類投資的優(yōu)點(diǎn)： 1、通過投資組合多元化，可以提高收益、分散風(fēng)險(xiǎn)。 2、可以分散風(fēng)險(xiǎn)(與傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品相關(guān)性低)。

另類投資缺點(diǎn)： 1、缺乏監(jiān)管和信息透明度。 2、大多數(shù)另類投資經(jīng)理人不會(huì)公開持有的另類投資產(chǎn)品信息。 3、個(gè)人投資者比機(jī)構(gòu)投資者更難獲得有關(guān)重要信息。 4、變現(xiàn)能力弱、流動(dòng)性較差。 5、杠桿率偏高。 “另類投資Alternative Investment”之所以被稱另類，是因?yàn)樗傅氖俏覀兂Ｒ姷墓善?、債券及期貨等公開交易平臺(tái)之外的投資方式，包括私募股權(quán)(Private Equity)、風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital)、對(duì)沖基金(hedge funds)、地產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購(Leveraged Buyout)、基金的基金(Fund of Funds)等諸多品種，也稱替代投資、非主流投資。