債市周五（4月28日）期現(xiàn)券同步走弱，在本周前幾日連續(xù)上漲后，部分機(jī)構(gòu)獲利離場，疊加月末前最后一個交易日資金利率大幅上行，期債主力多數(shù)收跌，現(xiàn)券收益率回升1BP左右。

(資料圖)

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)稱，上日在多重利好助力下，10年期國債收益率強(qiáng)勢突破了2.8%強(qiáng)阻力位，今日陸續(xù)有止盈盤出現(xiàn)，不過整體仍在該位置下徘徊。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)動能持穩(wěn)，收益率未來向下空間仍在，當(dāng)前策略依然是持券等漲。

【行情跟蹤】

國債期貨多數(shù)收跌，30年期主力合約跌0.09%，10年期主力合約跌0.02%，5年期主力合約跌0.02%，2年期主力合約接近收平。全周來看，30年期主力合約漲0.51%，10年期主力合約漲0.36%，5年期主力合約漲0.22%，2年期主力合約漲0.08%。

銀行間主要利率債收益率普遍上行，10年期國開活躍券230205收益率上行1.25BP至2.9675%，10年期國債活躍券230004收益率上行1BP至2.795%，5年期國開活躍券230203收益率上行1BP，現(xiàn)報2.77%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤漲0.48%，成交額581.75億元；“N智尚轉(zhuǎn)”漲超24%，萬興轉(zhuǎn)債漲20%，亞康轉(zhuǎn)債漲超12%，伊力轉(zhuǎn)債漲超11%，“20廣版EB”和北方轉(zhuǎn)債均漲逾7%；天鐵轉(zhuǎn)債跌超12%，壽仙轉(zhuǎn)債跌超5%，奇正轉(zhuǎn)債跌超3%。

交易所債券市場收盤漲跌各半，“20廣版EB”漲超9%，“21居然01”漲超6%，“PR射陽01”漲超4%；“19中金01”跌超68%，“23壽光01”跌7%，“20柳東債”和“22濰水01”跌超3%。

【海外債市】

隔夜美債收益率全線上揚(yáng)，10年期美債收益率創(chuàng)下3月份以來的最大盤中漲幅，1個月期美債收益率一度則跳漲近50BPs。周五盤前，長短端美債走勢出現(xiàn)分化，2個月期美債收益率大漲18.1BPs至5.092%；2年期美債收益率跌7.8BPs至4.017%，10年期美收益率跌6.4BPs至3.462%，30年美債收益率跌5.8BPs至3.698%。

周四，歐債收益率全線上漲，10年期德債收益率上升6BPs至2.45%，10年期意債收益率漲9BPs至4.3510%。歐洲市場周五開盤后，歐債收益率下跌。徳債收益率全線大幅回落，10年期德債收益率跌9.4BPs至2.36%，2年期德債跌10.3BPs至2.739%；10年期意債收益率跌8.9BPs至4.26%，與同期德債收益率利差小幅走闊至190BPs。

亞洲市場方面，日債收益率全線下行，10年期日債收益率尾盤報0.386%，下行7.7BPs。備受關(guān)注的貨幣政策會議結(jié)果出爐，這是日本央行新任行長植田和男任期內(nèi)的首次貨幣政策會議。日本央行維持基準(zhǔn)利率和國債收益率目標(biāo)不變，刪除了對政策利率的前瞻指引。

4月28日，日本央行公布議息會議的結(jié)果，將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%，將10年期國債收益率目標(biāo)維持在0%附近，繼續(xù)在每個工作日以固定利率購買10年期日本國債。日本央行以9-0的投票結(jié)果通過利率決議。

同時，日本央行下調(diào)2023財年日本GDP增速預(yù)期至1.4%，此前預(yù)期為1.7%；核心CPI預(yù)期上調(diào)至1.8%，此前預(yù)期為1.6%。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，為維護(hù)月末流動性平穩(wěn)，4月28日以利率招標(biāo)方式開展了1650億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.0%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日880億元逆回購到期，因此單日凈投放770億元，本周凈投放4260億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種上行126.6BPs報2.134%，7天期上行8.9BPs報2.3%，14天期上行10.5BPs報2.455%，1個月期持平報2.309%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

華創(chuàng)固收：4月稅期擾動之下，資金價格中樞總體維持穩(wěn)定，預(yù)計5月整體資金缺口不大，但平穩(wěn)寬松維持時間已經(jīng)偏長，非銀杠桿激增提升資金面脆弱性，繼續(xù)關(guān)注稅期擾動的影響。就剛性缺口而言，5月一般存款季節(jié)性上行，繳準(zhǔn)或?qū)Τ瑑π纬梢欢ㄏ?，而公開市場到期規(guī)模明顯縮小，到期也相對分散，預(yù)計總體對于流動性的沖擊較為有限。

華泰固收：近日10年期國債下破2.8%，債市短期風(fēng)險還不大，理由在于基本面內(nèi)外需難共振，消費(fèi)而非投資驅(qū)動，融資需求弱；大行放貸、小行買債未改；貨幣政策仍需要鞏固成效，資金面整體不緊，但有稅期等小擾動。2022年低點(diǎn)2.6%-2.7%是下一個強(qiáng)阻力區(qū)域。

中信固收：無論是從監(jiān)管的核心還是趨勢來看，今年會延續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)，金融行業(yè)不會迎來顛覆性的監(jiān)管改革；雖然相關(guān)部門很可能根據(jù)市場變化調(diào)整監(jiān)管力度，但最終目的還是為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，其中機(jī)構(gòu)改革落地、完善金融監(jiān)管的法律法規(guī)建設(shè)和全國金融工作會議或?qū)⒄匍_是主要看點(diǎn)。