14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，近日同意中國(guó)金融期貨交易所30年期國(guó)債期貨注冊(cè)。下一步，證監(jiān)會(huì)將督促中國(guó)金融期貨交易所做好各項(xiàng)工作，保障30年期國(guó)債期貨的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。

當(dāng)天，中金所發(fā)布30年期國(guó)債期貨合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，以及《關(guān)于30年期國(guó)債期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。首批三個(gè)30年期國(guó)債期貨合約將于4月21日上市交易。

今年3月17日至3月23日，中金所就30年期國(guó)債期貨合約及相關(guān)規(guī)則向社會(huì)公開征求了意見，廣泛聽取市場(chǎng)各方的意見建議。從征求意見情況看，社會(huì)各方對(duì)30年期國(guó)債期貨合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則普遍表示認(rèn)可。

(資料圖)

中金所《通知》稱，30年期國(guó)債期貨合約自2023年4月21日起上市交易，首批上市合約為2023年6月、2023年9月及2023年12月合約，掛盤基準(zhǔn)價(jià)、可交割國(guó)債及其轉(zhuǎn)換因子由中金所在合約上市交易前公布。

《通知》明確，30年期國(guó)債期貨各合約的交易保證金為合約價(jià)值的3.5%，對(duì)2年期國(guó)債期貨、5年期國(guó)債期貨、10年期國(guó)債期貨和30年期國(guó)債期貨的跨品種雙向持倉，按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金；上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的±7%；30年期國(guó)債期貨合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3元，平今倉交易免收手續(xù)費(fèi)，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元，交割手續(xù)費(fèi)至2023年12月31日止減半收??；30年期國(guó)債期貨各合約限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為30手。

值得注意的是，為防范交割風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者合理有序平倉，國(guó)債期貨產(chǎn)品實(shí)施梯度保證金制度，臨近交割月時(shí)，提升交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于30年期國(guó)債期貨合約，自交割月份前兩個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定為合約價(jià)值的5%。

國(guó)債期貨作為利率期貨的一個(gè)主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場(chǎng)所，約定在未來特定時(shí)間，按預(yù)先確定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的國(guó)債交易方式。國(guó)債期貨具有可以主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、交易成本低、流動(dòng)性高和信用風(fēng)險(xiǎn)低等特點(diǎn)。在30年期國(guó)債期貨上市之前，中金所于2013年9月6日上市5年期國(guó)債期貨，2015年3月20日上市10年期國(guó)債期貨，2018年8月17日上市2年期國(guó)債期貨，基本形成了覆蓋短中長(zhǎng)端的國(guó)債期貨產(chǎn)品體系。

中金所數(shù)據(jù)顯示，2022年，國(guó)債期貨日均成交16.04萬手，日均持倉35.52萬手，日均成交金額1918億元，期現(xiàn)成交比為0.84。

業(yè)內(nèi)分析，上市30年期國(guó)債期貨，可以促進(jìn)30年期國(guó)債順利發(fā)行，同時(shí)為30年期國(guó)債提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，滿足投資者對(duì)超長(zhǎng)期債券的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

此外，保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金等中長(zhǎng)期資金是我國(guó)債券市場(chǎng)的重要投資者，其對(duì)30年期國(guó)債需求較大，且現(xiàn)階段仍存在資產(chǎn)端“短”、負(fù)債端“長(zhǎng)”的錯(cuò)配問題。推出30年期國(guó)債期貨，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可通過持有30年期國(guó)債期貨更為靈活地調(diào)整資產(chǎn)久期，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債久期匹配，助力其滿足保險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債管理要求，進(jìn)一步豐富保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理渠道，有效提升保險(xiǎn)資金運(yùn)營(yíng)效率和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前30年期國(guó)債期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒。下一步，中金所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，扎實(shí)做好30年期國(guó)債期貨合約上市工作，確保產(chǎn)品平穩(wěn)推出、穩(wěn)步運(yùn)行。