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盡管銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵，3月德國IFO商業(yè)景氣度、企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景的評估仍繼續(xù)回升，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。周一，德國股市大幅高開，銀行股反彈。

慕尼黑IFO經(jīng)濟(jì)研究所27日發(fā)布的3月德國商業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)第6個(gè)月上漲，創(chuàng)一年來新高。此前的市場調(diào)查普遍認(rèn)為該指數(shù)會小幅下跌。當(dāng)月，反映企業(yè)對未來6個(gè)月預(yù)期的指數(shù)也實(shí)現(xiàn)七連升，同樣大大好于預(yù)期。3月德國商業(yè)現(xiàn)狀的評估也高于上月水平，并超出了此前市場調(diào)查的預(yù)期中值。

這項(xiàng)調(diào)查針對制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、貿(mào)易和建筑業(yè)企業(yè)每月進(jìn)行9000份問卷調(diào)查，被認(rèn)為是德國經(jīng)濟(jì)最可靠的先行指標(biāo)之一。

IFO總裁Clemens Fuest表示，盡管一些國際銀行出現(xiàn)動蕩，但德國經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)。與2月份相比，公司對當(dāng)前業(yè)務(wù)的滿意度有所提高。對未來六個(gè)月的期望顯著增加。

相比其他權(quán)威研究機(jī)構(gòu)，慕尼黑IFO經(jīng)濟(jì)研究所對今年的德國經(jīng)濟(jì)前景仍較為悲觀。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)德國國內(nèi)生產(chǎn)總值將下降0.1%。然而，標(biāo)準(zhǔn)普爾提供的采購經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月保持在50點(diǎn)的增長榮枯線之上，這減輕了人們對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。此外，基爾世界經(jīng)濟(jì)研究所（IfW）也預(yù)測二季度德國國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長0.2%。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)價(jià)格、季節(jié)和工作日調(diào)整后，德國2022年第四季度GDP環(huán)比萎縮了0.4%。

周一，德國股市大幅高開但很快就失去了最初獲得的大半漲幅，遠(yuǎn)超預(yù)期的IFO商業(yè)景氣度數(shù)據(jù)公布后，股市漲幅有所擴(kuò)大。當(dāng)天，歐洲的銀行股也走出了反彈行情，上周五經(jīng)歷暴跌的德意志銀行一度反彈逾4%，居DAX指數(shù)漲幅榜前列。

德意志銀行去年的稅前利潤為56億歐元，同比增長65%，是近15年來的最高水平。然而，一些投資者擔(dān)心這家剛剛完成業(yè)務(wù)重組的機(jī)構(gòu)對美國商業(yè)房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)敞口太大。由于美國利率的快速轉(zhuǎn)變，最近幾周投資者對美國地產(chǎn)貸款違約的擔(dān)憂顯著增加。

根據(jù)金融公司Autonomous的研究數(shù)據(jù)，德意志銀行擁有約168億美元的投資組合涉及美國商業(yè)地產(chǎn)，是歐洲在這一領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)敞口最大的機(jī)構(gòu)之一。不過，研究機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，這類高風(fēng)險(xiǎn)投資相當(dāng)于該行核心資本的35%，風(fēng)險(xiǎn)是可控的。這家銀行股價(jià)的暴跌可能與對沖基金做空有關(guān)。