?荷蘭合作銀行：即將公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)被視為本周美元最大的影響因素

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?荷蘭國際銀行：本周難以在英國國內(nèi)找到讓英鎊突破近期區(qū)間的催化劑

?法國巴黎銀行：將歐洲央行利率峰值預(yù)測上調(diào)至4%

?凱投宏觀：澳儲行加息周期仍未結(jié)束

?德意志銀行：如果日本央行跟進(jìn)加息 日元或升值60%

?三菱日聯(lián)：美元兌日元上行空間有限

【機(jī)構(gòu)分析】

?荷蘭合作銀行表示，與本周其他事件相比，周五公布的美國2月非農(nóng)就業(yè)報告最有可能為美元提供新的方向。該行外匯策略師Jane Foley在一份報告中說，1月意外強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)促使市場上調(diào)了對美聯(lián)儲的利率預(yù)期，推高了美國國債收益率和美元。即將公布的2月就業(yè)數(shù)據(jù)將表明，到底此前強(qiáng)勁的報告是反?，F(xiàn)象，還是說，市場將不得不接受勞動力市場的緊張程度和相關(guān)的通脹風(fēng)險明顯比年初的共識更加強(qiáng)勁和根深蒂固的事實。

?荷蘭國際集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，英鎊本周將平靜交易，因為本周難以在英國找到能促使英鎊突破近期區(qū)間的催化劑。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對溫莎框架方面取得的任何進(jìn)展對英鎊的推動作用表示懷疑。在上周英國央行行長貝利和首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾發(fā)表講話后，他們認(rèn)為本周英國央行其他官員講話對市場的英國央行緊縮周期定價影響不大。他們預(yù)計歐元兌英鎊應(yīng)該在0.8800-0.8900范圍內(nèi)波動，而英鎊兌美元將在美國重大事件和數(shù)據(jù)影響下反彈。

?由于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出比預(yù)期更強(qiáng)的韌性，勞動力市場緊張，潛在通脹趨勢越來越令人擔(dān)憂，法國巴黎銀行市場分析師在一份報告中寫道，他們將歐洲央行的終端利率預(yù)期從之前的3.25%提高到4%。他們表示，“我們現(xiàn)在認(rèn)為，歐洲央行將在3月和5月的會議上堅持加息50個基點。”鑒于歐元區(qū)核心通脹率在5月會議前可能仍接近5%水平，分析師認(rèn)為，在6月之前，加息步伐幾乎沒有放緩的空間，預(yù)計6月將加息25個基點。分析師們說，4%的利率峰值應(yīng)該會在7月達(dá)到。

?凱投宏觀在一份研究報告中說，預(yù)計澳儲行仍有望進(jìn)一步加息，預(yù)計到5月現(xiàn)金利率將升至4.1%。盡管澳儲行日內(nèi)將聲明從之前的“進(jìn)一步加息”修改為“進(jìn)一步收緊”，但凱投宏觀亞太經(jīng)濟(jì)主管馬塞爾·蒂連特表示，他并不相信澳儲行未來只會再加息一次。蒂連特說，澳儲行對未來幾個月通脹將放緩的信心也有所下降，并指出“服務(wù)業(yè)通脹仍然很高”。他補(bǔ)充說，澳大利亞最近生產(chǎn)率的下降也表明，盡管工資增長溫和，但單位勞動力成本正在飆升。

?德意志銀行預(yù)測，如果日本央行此后進(jìn)入貨幣政策“正?；敝芷冢Y(jié)束其數(shù)十年來始終維持的超低利率政策，而同時美聯(lián)儲則在加息到峰值后進(jìn)入新的降息周期的話，那么日元匯率將出現(xiàn)扶搖直上的走勢。美元兌日元匯價將從當(dāng)前的136重挫至85，這意味著日元升值幅度將高達(dá)60%。分析師稱，當(dāng)前日元匯價已經(jīng)比公允價值水平低了30%，這是因為在全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行集體加息時，日本央行仍維持零利率政策不變。因此，一旦日本方面的超低利率政策出現(xiàn)松動，那么匯市勢將天翻地覆。不過該機(jī)構(gòu)承認(rèn)，綜合各方面因素，日本央行大力加息的可能性仍然不大。

?日本央行將在周五召開利率決議會議，預(yù)期會維持政策不變。三菱日聯(lián)金融集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，美元兌日元將難以上漲。周五依然存在超預(yù)期的風(fēng)險，盡管傾向于認(rèn)為調(diào)整收益率曲線控制（YCC）政策的任務(wù)會交給下任行長。如果日本央行利率決議如市場預(yù)期，美元兌日元走向?qū)⒗^續(xù)受美債收益率引導(dǎo)，因此美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵。但市場對YCC的猜測不太可能平息，鑒于日本國債市場狀況失衡，有充分理由可能在6月16日的政策會議上結(jié)束YCC。在這種情況下，美元兌日元的上行空間有限，尤其是考慮到2月美債收益率飆升，繼續(xù)上行空間也將變得更加有限。