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人民銀行26日早間發(fā)布公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，今日開展50億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.10%，與此前持平；鑒于當(dāng)日有70億元逆回購到期，公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠20億元。

銀行間資金面進(jìn)一步向松，資金價格漲跌不一，其中隔夜質(zhì)押式回購加權(quán)利率下行至1.01%附近，逼近1%關(guān)口，續(xù)創(chuàng)新低；可跨月的7D期回購加權(quán)利率繼續(xù)回升，邁向逾三周來高位。截至發(fā)稿，DR001加權(quán)平均利率報(bào)1.0179%，較前一交易日小幅下行4.92BP；DR007報(bào)1.59%，上行7.27BP。

交易員稱，人民銀行逆回購操作小幅增量，釋放維穩(wěn)跨月資金面信號，市場情緒向好，供給充裕，月底之際流動性料暖勢延續(xù)。

近日來人民銀行逆回購小額精準(zhǔn)調(diào)控，變換靈活。自7月4日起，人民銀行連續(xù)10個交易日開展30億元逆回購操作，7月18日投放規(guī)模上升至120億元，19日下調(diào)至70億元，20日重回30億元，并持續(xù)三日。25日逆回購?fù)斗判》⒃鲋?0億元。

“公開市場操作數(shù)量會根據(jù)多種臨時性因素以及市場需求情況靈活調(diào)整，其變化并不完全反映市場利率走勢，也不代表人民銀行政策利率變化趨勢。”一位市場人士稱。

在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，本月起逆回購操作量變成10億的整數(shù)倍，且調(diào)整更加頻繁，反映出貨幣政策操作模式的轉(zhuǎn)變，旨在通過精細(xì)化操作引導(dǎo)資金利率以相對平緩的姿態(tài)回歸政策利率。

“不過，央行公開市場操作量減少后，無論從流動性實(shí)質(zhì)回籠還是市場預(yù)期改變的路徑，都會帶動資金面隨之調(diào)整，但期間的時滯往往與基本面、杠桿率情況有關(guān)?！?明明說。

展望后續(xù)，華林證券分析稱，市場當(dāng)前處于信息真空期，在資金面寬松和央行精細(xì)化投放的既定事實(shí)下短端確定性更高，相反長端周一受央行公告將開展再貸款和再貼現(xiàn)支持旅游業(yè)等新增利空快速上行，同時可能會博弈月末的政治局會議和PMI數(shù)據(jù)，所以面臨一定的調(diào)整壓力。