近日，中證1000股指期貨和期權(quán)相關(guān)合約掛牌上市，“帶火”場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨標(biāo)的中證1000ETF交易。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中證1000股指衍生品的上市，填補(bǔ)中小市值股票對(duì)沖工具空白，有望帶動(dòng)中證1000指數(shù)相關(guān)ETF產(chǎn)品的交易和發(fā)行，給投資者帶來更豐富的選擇，吸引更多長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)。

(相關(guān)資料圖)

“帶火”中證1000ETF場(chǎng)內(nèi)交易

22日，中證1000股指期貨和期權(quán)上市首日，中證1000股指期貨全天成交36487手，成交金額505億元，持倉(cāng)30326手，成交持倉(cāng)比超過100%，明顯超過滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨當(dāng)日活躍度，投資者參與熱情較高。

中證1000股指期貨的活躍，直接“帶火”中證1000ETF交易。以華夏中證1000ETF（159845）為例，7月以來華夏中證1000ETF成交額明顯放大，在中證1000衍生品上市當(dāng)日更是達(dá)到22.37億元。而過去的4月、5月和6月，華夏中證1000ETF成交額分別為8.08億元、8.39億元、15.45億元。

值得注意的是，在中證1000衍生品上市當(dāng)日，南方中證1000ETF當(dāng)日的成交額也超20億元；上周，華夏中證1000ETF規(guī)模由近3億變?yōu)?4億，規(guī)模單周增長(zhǎng)超7倍。

實(shí)際上，中證1000在進(jìn)入衍生品時(shí)代后，為中證1000ETF帶來更多“玩法”。華夏中證1000ETF基金經(jīng)理趙宗庭表示，中證1000股指期貨推出后，像現(xiàn)在運(yùn)用在滬深300、中證500、上證50這些期貨品種上的投資策略可以直接用在中證1000品種上。

“股指期貨期現(xiàn)套利策略，利用中證1000ETF作為現(xiàn)貨工具，進(jìn)行賣出股指期貨同時(shí)買入現(xiàn)貨，或者買入股指期貨同時(shí)賣出現(xiàn)貨進(jìn)行套利交易。”趙宗庭表示，中證1000加入以后，可以做50/300/500/1000的跨品種套利，選擇更加豐富、投資機(jī)會(huì)更多，并且由于中證1000指數(shù)的波動(dòng)性比中證500指數(shù)高，基于中證1000期指的CTA策略將更受歡迎。

中證1000相關(guān)ETF產(chǎn)品迎發(fā)展機(jī)遇

回顧歷史，股指衍生品上市后，相關(guān)ETF產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模往往會(huì)迎來較快提升。

據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，中證500指數(shù)期貨上市前一交易日相關(guān)ETF規(guī)模為100億元左右，此后一個(gè)月總規(guī)模增長(zhǎng)逾30%，一年后總規(guī)模穩(wěn)定在200億元以上。同時(shí)，成交額也快速上漲，日均成交額由上市前一年的0.9億元，在上市后一年大幅提升至4.7億元。此后交易活躍度雖然有所下降，但明顯高于指數(shù)期貨上市前的水平。

中金公司分析師胡驥聰表示，相較于大盤寬基指數(shù)中證50和滬深300，作為中小盤指數(shù)的中證500在衍生品上市后對(duì)相關(guān)ETF帶來的規(guī)模和交易量上的增量更為明顯。這可能源于中證500指數(shù)成分股的因子有效性更高，結(jié)合期現(xiàn)套利等策略能與ETF組合出更有吸引力的絕對(duì)收益策略。

22日，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、匯添富基金旗下中證1000ETF同步啟動(dòng)發(fā)行，場(chǎng)內(nèi)跟蹤中證1000指數(shù)的ETF擴(kuò)容到7只。

在東方證券分析師孫嘉賡看來，中證1000指數(shù)是具有鮮明小盤風(fēng)格的寬基指數(shù)，期貨和期權(quán)產(chǎn)品的推出豐富了國(guó)內(nèi)小盤風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，也為圍繞中證1000指數(shù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)奠定了發(fā)展基礎(chǔ)，其策略將會(huì)蓬勃發(fā)展，也將使其成為繼滬深300ETF、中證500ETF等指數(shù)產(chǎn)品之后又一重要的寬基品種。

此外，跟蹤中證1000指數(shù)的其他相關(guān)基金同樣迎來發(fā)展機(jī)遇。據(jù)了解，自中證1000股指期貨和期權(quán)征求意見稿發(fā)布以來，已有分別有中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金和主動(dòng)量化基金申報(bào)，并且華夏中證智選1000價(jià)值穩(wěn)健策略ETF也正在發(fā)行中。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，上市中證1000股指期貨和期權(quán)，將進(jìn)一步完善金融期貨與期權(quán)產(chǎn)品體系，逐步形成覆蓋大、中、小盤股的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品序列，滿足市場(chǎng)更加多樣化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，吸引更多資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。