近日，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見》。意見指出，縣城是城鄉(xiāng)融合發(fā)展的重要支撐，要推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，到2025年要補齊縣城各項短板，包括市政建設(shè)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、人居環(huán)境等。當(dāng)前縣城投資與城市差距較大，人均市政公用設(shè)施固定投資僅約為地級及以上城市區(qū)的二分之一，因此推進(jìn)縣城城鎮(zhèn)化建設(shè)是擴(kuò)大內(nèi)需的重要引擎。

開源證券分析師張緒成指出，面對經(jīng)濟(jì)下行壓力，中央已經(jīng)多次釋放穩(wěn)增長信號，包括在4月26日召開的中央財經(jīng)委員會會議上，強調(diào)了基建投資的重要性。當(dāng)前是配置基建產(chǎn)業(yè)鏈的最佳時機(jī)。

基建投資作為經(jīng)濟(jì)增長的“壓艙石”，將扛起擴(kuò)內(nèi)需、促循環(huán)、穩(wěn)增長的重任，基建投資有望迎來新一輪加速期。西南證券分析師顏陽春指出，隨著穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長釋放出更加積極的信號，今年基建投資實現(xiàn)較快增長可期。從市場走勢來看，隨著四月中旬一季度宏觀數(shù)據(jù)出爐，預(yù)計整體經(jīng)濟(jì)受到疫情拖累，穩(wěn)增長預(yù)期將進(jìn)一步加強，基建將繼續(xù)承擔(dān)托底經(jīng)濟(jì)的重任。

投資機(jī)會方面，除行業(yè)人士一致看好的基建央企外，不少細(xì)分領(lǐng)域也同樣值得關(guān)注。張緒成表示，房地產(chǎn)預(yù)期改善情況下消費建材彈性較大，受益標(biāo)的有東方雨虹、堅朗五金、科順股份、中國聯(lián)塑。而在“雙碳”背景下，能源低碳轉(zhuǎn)型是確定性主線，碳纖維、光伏玻璃、玻纖將會持續(xù)受益需求的增長。投資者可關(guān)注受益標(biāo)的包括，中國巨石、中材科技、光威復(fù)材、中復(fù)神鷹、旗濱集團(tuán)、福萊特等。

東方雨虹(002271)成長邏輯不變

公司防水業(yè)務(wù)具備顯著的規(guī)模優(yōu)勢，產(chǎn)能加速布局和渠道擴(kuò)張將進(jìn)一步夯實防水龍頭地位；公司開展多品類擴(kuò)展，與主業(yè)協(xié)同發(fā)展，補足C端增長動力；在雙碳目標(biāo)背景下，建筑光伏一體化將成為分布式光伏的主流，公司深耕TPO防水卷材技術(shù)研發(fā)，先發(fā)優(yōu)勢顯著，同時與晶澳科技、信義電源、瑞和股份開展TPO光伏一體化合作，積極開拓市場，有望開辟第二增長曲線。行業(yè)受益于地產(chǎn)基建雙重發(fā)力，短期需求修復(fù)可期。開源證券指出，剔除股權(quán)激勵攤銷費用影響，公司2022年一季度歸母凈利潤同比增長20.83%。在房地產(chǎn)行業(yè)政策持續(xù)收緊以及建材原材料價格大幅上漲的背景下，公司內(nèi)生競爭力盡顯，業(yè)績逆勢高增長。受益于基建地產(chǎn)雙重發(fā)力，短期需求修復(fù)可期，長期成長邏輯不變。

堅朗五金(002791)將向縣城發(fā)力

公司零配件材料主要由不銹鋼、鋁合金和鋅合金構(gòu)成，近三年鋁合金、鋅合金和零配件合計占公司生產(chǎn)成本的比重約65%-70%，不銹鋼、鋁合金和鋅合金價格的上漲對公司利潤空間有所壓縮。2021年公司業(yè)績?nèi)杂兴鲩L，但2022年一季度表現(xiàn)差強人意。德邦證券指出，截至2021年底，公司擁有超800個銷售網(wǎng)點，銷售團(tuán)隊達(dá)6500人以上，公司未來將向縣城市場持續(xù)發(fā)力；公司持續(xù)布局智能家居、安防市場和建筑節(jié)能領(lǐng)域，傳統(tǒng)建筑門窗幕墻五金、門控五金系統(tǒng)、不銹鋼護(hù)欄構(gòu)配件等配套持續(xù)完善；公司積極發(fā)展新興國家市場，在印度、越南、印尼、馬來西亞、墨西哥等國家設(shè)立子公司。已設(shè)立13個海外備貨倉，客戶來自100多個國家和地區(qū)，海外市場持續(xù)拓展有望為公司帶來業(yè)績增長。

科順股份(300737)具備成長彈性

公司主動控制發(fā)貨，收入增速有所放緩，但2022年一季度收入增速18.71%，超市場預(yù)期，在大B業(yè)務(wù)放緩之下，公司維持較高增速主要得益于經(jīng)銷渠道及民建渠道的快速增長。公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資擴(kuò)產(chǎn)補流，為公司經(jīng)營發(fā)展助力，增加未來的成長彈性。東吳證券指出，公司作為防水龍頭受益于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升、客戶集中度提升等；隨著新建基地陸續(xù)投產(chǎn)以及經(jīng)銷渠道加速布局，加大對經(jīng)銷商的資源配置和扶持力度，公司有望不斷提升市場份額，此外公司收購豐澤股份嘗試品類延伸。同時，公司激勵充分，管理改善提質(zhì)增效為公司快速發(fā)展提供保障。公司此前提出2022年實現(xiàn)銷售過100億元，并力爭在2025年達(dá)到200億元營收，彰顯公司發(fā)展信心。

中國巨石(600176)業(yè)績超出預(yù)期

公司一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入、歸母凈利潤分別為51.3、18.4億元，同比分別增長28%、73%。公司玻纖業(yè)務(wù)一季度單位成本同樣有所抬升，但由于銠粉等貴金屬價格維持高位，公司資產(chǎn)處置受益同比提升，增厚公司業(yè)績。華西證券指出，2021-2022年，公司先后公告江西九江40萬噸粗紗、埃及12萬噸粗紗生產(chǎn)線以及成都15萬噸生產(chǎn)線規(guī)劃，上述生產(chǎn)線預(yù)計2023-2024年陸續(xù)投產(chǎn)，疊加此次公告的冷修技改擴(kuò)產(chǎn)計劃，估算屆時公司粗紗產(chǎn)能相比目前增長30%以上，電子紗產(chǎn)能也將進(jìn)入行業(yè)第一梯隊，而隨著單線產(chǎn)能的擴(kuò)大，公司未來規(guī)模效應(yīng)也有望進(jìn)一步體現(xiàn)，成本有望持續(xù)處于下降通道。此外，公司冷修預(yù)計也會削減市場供給，進(jìn)一步平衡市場供需，穩(wěn)定產(chǎn)品價格。

中材科技(002080)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張

公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化疊加精益化管理，一季度綜合毛利率及凈利率分別為29.81%、16.68%，環(huán)比增長4.89、3.59%。受益于毛利率較高的玻纖業(yè)務(wù)增速較快，公司盈利能力同比小幅提升。西部證券預(yù)計，2022年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)量有望達(dá)58GW，同比增長23%，公司葉片業(yè)務(wù)下游需求有望持續(xù)增長。4月以來國內(nèi)風(fēng)機(jī)中標(biāo)均價有趨穩(wěn)趨勢，疊加風(fēng)機(jī)大型化降本持續(xù)推進(jìn)，葉片業(yè)務(wù)盈利能力有待迎來修復(fù)。玻纖海外需求旺盛，公司擬新增產(chǎn)能6萬噸。2022年一季度玻纖行業(yè)需求及價格維持高景氣，海外市場需求旺盛，公司海外收入占比由去年同期的17%-18%提升至25%。泰山玻纖擬于山東省鄒城市投建年產(chǎn)6萬噸高模高強玻纖產(chǎn)線，建設(shè)周期6個月，公司產(chǎn)能有望進(jìn)一步擴(kuò)張。

光威復(fù)材(300699)在手訂單充足

公司堅持高強、高模、低成本的“兩高一低”碳纖維業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)投入研發(fā)資源，在新項目、新產(chǎn)品和新技術(shù)方面取得優(yōu)異成績。T700S級、T800S級兩款產(chǎn)品在某重大殼體應(yīng)用項目全國擇優(yōu)評比中，成為重要的參研單位及供應(yīng)商。首創(chuàng)證券指出，公司全資子公司拓展纖維2021年先后與客戶簽訂總金額為11億元和21億元的碳纖維及織物合同。11億元的合同2021年已確認(rèn)收入8.3億元，21億元合同履行期限為2022年1月至2024年6月。公司下游需求飽滿、在手訂單充足，有力支撐業(yè)績成長。公司是我國最早實施碳纖維國產(chǎn)化事業(yè)的民營企業(yè)，是我國航空航天領(lǐng)域碳纖維的主力供應(yīng)商。未來隨著高端碳纖維產(chǎn)品的進(jìn)一步驗證與批產(chǎn)，公司將持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。（本報記者 林珂）