在家庭資產(chǎn)配置逐步由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)下，財(cái)富管理將迎來(lái)“黃金時(shí)代”正在成為金融業(yè)的共識(shí)，各類金融機(jī)構(gòu)都在積極布局財(cái)富管理業(yè)務(wù)。其中，上市銀行也在競(jìng)相角逐這一新的增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著年報(bào)數(shù)據(jù)的出爐，財(cái)富管理再度成為關(guān)鍵詞。

財(cái)富管理業(yè)務(wù)“加速跑”

從上市銀行表現(xiàn)來(lái)看，財(cái)富管理已成為發(fā)力重點(diǎn)。各家銀行紛紛將財(cái)富管理作為一項(xiàng)重要的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，著力打通財(cái)富管理價(jià)值鏈，“重存款、輕理財(cái)”的經(jīng)營(yíng)理念正在改變。而受益于財(cái)富管理及理財(cái)業(yè)務(wù)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入普遍實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，工商銀行大力發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，管理個(gè)人金融資產(chǎn)近17萬(wàn)億元。符合新規(guī)的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品余額1.71萬(wàn)億元，比2020年末增長(zhǎng)102.71%。同時(shí)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1330.24億元，增長(zhǎng)1.4%。

農(nóng)業(yè)銀行加快完善大財(cái)富管理體系，不斷豐富基金、保險(xiǎn)、理財(cái)、家族信托等產(chǎn)品和服務(wù)供給，2021年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入803.29億元，較上年增加57.84億元，增長(zhǎng)7.8%。其中，代理業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)12.5%，對(duì)此，農(nóng)業(yè)銀行表示，“主要是由于代理基金業(yè)務(wù)收入和代客理財(cái)收入增加”。

中國(guó)銀行代銷基金、托管等業(yè)務(wù)收入亦實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。2021年，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入814.26億元，同比增加59.04億元，增長(zhǎng)7.82%。

建設(shè)銀行財(cái)富管理增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)力，非利息收入占比提升。其中，2021年代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入192.83億元，增幅11.04%，主要是代理保險(xiǎn)、代銷基金業(yè)務(wù)銷售規(guī)模增長(zhǎng)帶動(dòng)收入較快增長(zhǎng)；理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入185.50億元，增幅19.11%。

交通銀行2021年通過(guò)代銷財(cái)富管理類產(chǎn)品、基金與理財(cái)業(yè)務(wù)等，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入173.10億元，同比增長(zhǎng)24.32%。

股份制銀行也在持續(xù)發(fā)力。招商銀行2021年非利息凈收入 1273.34 億元，同比增長(zhǎng)20.75%，在營(yíng)業(yè)收入中占比38.44%。其中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入358.41億元，同比增長(zhǎng)29%。

理財(cái)代銷面臨壓力測(cè)試

目前，在財(cái)富管理市場(chǎng)，各類機(jī)構(gòu)基于自身資源稟賦各展所長(zhǎng)。其中，商業(yè)銀行以雄厚的客戶基礎(chǔ)、廣泛的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)渠道等占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

普益標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告認(rèn)為，從財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展來(lái)看，該類型業(yè)務(wù)具備四大優(yōu)勢(shì)，首先財(cái)富管理業(yè)務(wù)整體收益率較高且穩(wěn)定性較強(qiáng)；其次財(cái)富管理業(yè)務(wù)的盈利模式與費(fèi)率顯著高于單一資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；再者財(cái)富管理業(yè)務(wù)行業(yè)壁壘顯著，規(guī)模效應(yīng)明顯；最后財(cái)富管理業(yè)務(wù)可拓寬銀行業(yè)務(wù)價(jià)值鏈，為其他業(yè)務(wù)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

總體來(lái)看，當(dāng)前大財(cái)富管理已成為各家銀行發(fā)力零售業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。光大證券報(bào)告顯示，上市銀行主要從積極做好客戶拓展與分層管理、豐富代銷產(chǎn)品譜系、加強(qiáng)財(cái)富管理隊(duì)伍打造、注重金融科技賦能等方面著力布局財(cái)富管理業(yè)務(wù)。隨著各家銀行加速零售轉(zhuǎn)型并不斷強(qiáng)化財(cái)富管理業(yè)務(wù)布局，零售客群基礎(chǔ)及AUM規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，特別是高凈值客戶的價(jià)值貢獻(xiàn)進(jìn)一步提升。

而在理財(cái)轉(zhuǎn)型推進(jìn)較好、財(cái)富管理業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)的情況下，銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增速出現(xiàn)提升。據(jù)東方證券報(bào)告，從已披露2021年年報(bào)的23家銀行表現(xiàn)來(lái)看，四季度共實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)8.8%，增速較前三季度進(jìn)一步有所提升，保持在較高景氣增長(zhǎng)。

不過(guò)，值得留意的是，這樣的高增長(zhǎng)在今年一季度被認(rèn)為或難持續(xù)。

在分析人士看來(lái)，理財(cái)代銷為主的中收業(yè)務(wù)或面臨壓力測(cè)試。“開年以來(lái)，因海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)加息預(yù)期，A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)顯著影響了公募基金和理財(cái)產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)。收益回撤與破凈頻發(fā)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品和公募基金面臨贖回壓力，這對(duì)權(quán)益型公募基金影響尤其顯著，配置一定權(quán)益?zhèn)}位‘固收+’銀行理財(cái)也受到?jīng)_擊。”興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢股份有限公司報(bào)告指出。

不過(guò)，從更長(zhǎng)期維度來(lái)看，興業(yè)研究公司報(bào)告認(rèn)為，近期市場(chǎng)調(diào)整為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理和財(cái)富管理部門加強(qiáng)投資者教育，構(gòu)建“以客戶利益為中心”的資產(chǎn)配置體系、產(chǎn)品銷售體系提供了難得的窗口期。比如完善資產(chǎn)配置體系、完善養(yǎng)老理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，探索買方投顧等銷售模式創(chuàng)新。（本報(bào)記者 吉雪嬌）