在海外市場(chǎng)周四再度出現(xiàn)調(diào)整的情況下，4月1日，A股逆勢(shì)上漲，走出低開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，順利實(shí)現(xiàn)4月開(kāi)門(mén)紅。權(quán)重白馬集體上行，釀酒板塊一馬當(dāng)先。茅臺(tái)大漲3.55%，地產(chǎn)板塊再掀漲停潮，龍頭萬(wàn)科尾盤(pán)拉升接近漲停。滬指全天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，收盤(pán)上漲0.94%，創(chuàng)出了3月16日以來(lái)的反彈新高，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)弱勢(shì)，上漲了0.28%，三大指數(shù)全線上揚(yáng)實(shí)現(xiàn)了收盤(pán)報(bào)收。

行情 指數(shù)低開(kāi)高走北向資金凈買(mǎi)入44億元

3月以來(lái)，在多重因素的影響下，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大回撤。截至3月31日收盤(pán)，滬指下跌6.07%，深證成指下跌9.94%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.70%。盡管市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，但是市場(chǎng)交投依舊保持活躍，3月份兩市日均成交額為10149.10億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，僅有5個(gè)行業(yè)指數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲，其中煤炭行業(yè)漲幅10.81%、房地產(chǎn)行業(yè)漲幅9.52%、農(nóng)林牧漁行業(yè)漲幅2.94%、綜合行業(yè)漲幅2.08%、醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅0.87%，其余26個(gè)行業(yè)指數(shù)下跌。

周五，A股迎來(lái)二季度首個(gè)交易日。受周四海外市場(chǎng)調(diào)整的影響，4月1日三大指數(shù)跳空低開(kāi)。其后，水運(yùn)、港口、地產(chǎn)、白酒和云游戲等板塊快速拉升，指數(shù)呈現(xiàn)低開(kāi)高走態(tài)勢(shì)，滬指盤(pán)中最高上漲1.08%。不過(guò)，臨近午盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指開(kāi)始回落。午后，多空雙方進(jìn)入相對(duì)平衡的狀態(tài)。

截至收盤(pán)，滬指漲0.94%，報(bào)收3282.72點(diǎn)；深證成指漲0.91%，報(bào)收12227.93點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.28%，報(bào)收2666.97點(diǎn)。兩市合計(jì)成交9356億元，較上一交易日縮量約700億元。

值得關(guān)注的是，本周以來(lái)北向資金轉(zhuǎn)守為攻。周五，北向資金凈買(mǎi)入44.21億元，其中滬股通凈買(mǎi)入16.88億元，深股通凈買(mǎi)入27.33億元，本周北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入約226億元。北向資金在3月份的23個(gè)交易日中有16個(gè)交易日呈凈流出狀態(tài)，其間凈流出450.83億元，這也是自2020年10月份以來(lái)首次出現(xiàn)月度凈流出。

華泰證券南寧營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)曾博寒表示，本周以來(lái)，人民幣兌美元走勢(shì)強(qiáng)勁，前期擔(dān)心外資流出的恐慌情緒明顯得到修復(fù)，A股穩(wěn)定的信心也自然在增強(qiáng)，北向資金隨之恢復(fù)流入。如果小長(zhǎng)假不出現(xiàn)新的利空，那么下周的承接力量還有釋放的空間，不排除有資金在博弈清明小長(zhǎng)假可能有貨幣政策利好。

看點(diǎn) 權(quán)重藍(lán)籌和白馬股集體拉抬指數(shù)

從板塊上看，酒店餐飲、港口航運(yùn)、景點(diǎn)旅游板塊漲幅前三，這幾個(gè)板塊也是今年以來(lái)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤(pán)的板塊，兩市有9個(gè)行業(yè)板塊漲幅超過(guò)1%。中藥、醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥板塊跌幅前三，醫(yī)藥類(lèi)板塊成為今天主要做空力量，煤炭、油氣等近期強(qiáng)勢(shì)品種表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)輪動(dòng)。

周五市場(chǎng)最大的看點(diǎn)是：兩市漲停91只，漲停個(gè)股較周四增加了13只。多個(gè)板塊活躍，除了房地產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)、證券等權(quán)重股拉升指數(shù)，支撐市場(chǎng)重要的核心賽道股白酒和鋰電新能源等板塊也從弱勢(shì)狀態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)。當(dāng)天，白酒板塊繼續(xù)回暖，酒鬼酒漲超6%，青海春天、伊力特、舍得酒業(yè)、五糧液等不同程度上漲，貴州茅臺(tái)漲3.55%，報(bào)收1780.01元。整個(gè)釀酒板塊上漲3.03%，同時(shí)茅指數(shù)上漲0.99%。消息面上，3月30日，貴州茅臺(tái)發(fā)布2021年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1061.9億元，增長(zhǎng)11.88%；凈利潤(rùn)524.6億元，增長(zhǎng)12.34%。年報(bào)同時(shí)透露了公司2022年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：一是營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)15%左右；二是完成基本建設(shè)投資69.69億元。

此外，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊繼續(xù)掀漲停潮，棲霞建設(shè)、陽(yáng)光股份、南山控股、鳳凰股份、信達(dá)地產(chǎn)、中國(guó)武夷、合肥城建等個(gè)股漲停，龍頭萬(wàn)科尾盤(pán)拉升接近漲停。

近期，資金青睞金融、地產(chǎn)等周期性板塊。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，3月28日至4月1日，A股主力凈流出不足千億元，為876.88億元。以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)劃分，銀行、房地產(chǎn)、非銀金融獲主力大幅凈流入，額度均在29億元以上；家電、交通運(yùn)輸和社會(huì)服務(wù)也獲得主力青睞。其余行業(yè)呈現(xiàn)為凈流出態(tài)勢(shì)。醫(yī)藥生物額度居首，突破200億元；電子達(dá)到105億元；其后有色、基礎(chǔ)化工和電力設(shè)備凈流出額在90億元以上。

分析 指數(shù)上漲成交萎縮反彈能否持續(xù)？

3月A股跌幅巨大，三大指數(shù)跌幅超6%。進(jìn)入4月，A股能否迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈？對(duì)于4月行情，機(jī)構(gòu)總體偏向樂(lè)觀。浙商證券表示，統(tǒng)計(jì)規(guī)律顯示，4月正值財(cái)報(bào)季，2010年以來(lái)4月上旬上漲概率達(dá)75%，4月下旬上漲概率降至42%。

巨豐投顧表示，周四歐美股市走低，周五A股低開(kāi)震蕩是在預(yù)期之中，但盤(pán)中拉升以及全線的上行，還是超出較大的預(yù)期的。4月份的第一個(gè)交易日，市場(chǎng)迎來(lái)了“開(kāi)門(mén)紅”，市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在藍(lán)籌股的拉升帶動(dòng)下，指數(shù)的走勢(shì)還是不錯(cuò)的。不過(guò)，兩市成交沒(méi)有有效釋放。周四市場(chǎng)成交量好不容易站上了萬(wàn)億元，但周五再次回落到萬(wàn)億元成交量之下，在指數(shù)新高而成交量萎縮下，反彈的持續(xù)性有待進(jìn)一步觀察。對(duì)于二季度來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)總體的機(jī)會(huì)要大于一季度。一方面，一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力較大下，二季度政策發(fā)力的將集中顯現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)形成支撐和提振；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地以及俄烏沖突影響減弱下，海外情緒干擾在放緩；此外，市場(chǎng)連續(xù)下挫后階段風(fēng)險(xiǎn)釋放，部分板塊已經(jīng)跌至歷史估值低位，具備一定的跌出來(lái)的價(jià)值。所以，二季度開(kāi)始，市場(chǎng)仍適合逢低進(jìn)行戰(zhàn)略性配置。

展望4月份，粵開(kāi)證券表示，預(yù)計(jì)4月份在國(guó)內(nèi)外因素對(duì)沖之下，A股震蕩修復(fù)行情有望延續(xù)。而盈利預(yù)期的變化將使行情趨于分化，建議投資者重個(gè)股輕指數(shù)，圍繞業(yè)績(jī)確定性與政策發(fā)力端布局，重點(diǎn)關(guān)注兩大主線。第一，業(yè)績(jī)窗口期臨近，關(guān)注一季報(bào)預(yù)喜板塊。4月將迎來(lái)業(yè)績(jī)密集披露期，市場(chǎng)會(huì)重新回到對(duì)業(yè)績(jī)的驗(yàn)證期。從行業(yè)景氣度上觀察，基礎(chǔ)化工、電子、醫(yī)療生物、國(guó)防軍工等板塊的業(yè)績(jī)確定性相對(duì)更強(qiáng)。建議投資者結(jié)合估值匹配度，提前關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜企業(yè)。第二，把握政策發(fā)力主線。穩(wěn)增長(zhǎng)作為政策主線，長(zhǎng)期來(lái)看仍將是主線行情，建議繼續(xù)關(guān)注新老基建以及擴(kuò)內(nèi)需的消費(fèi)行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

招商證券表示，金融委會(huì)議后，市場(chǎng)情緒顯著回升，3月份主要風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)明顯緩解，前期大跌行情重現(xiàn)的概率較小，對(duì)后市不必過(guò)于悲觀。4月份，投資者需關(guān)注國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地、外部政治風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)共振、國(guó)內(nèi)抗疫進(jìn)展等核心變量的演化，市場(chǎng)風(fēng)格將在多空因素交織的環(huán)境下進(jìn)一步均衡，交易主線沿穩(wěn)增長(zhǎng)、消費(fèi)修復(fù)、景氣賽道、全球通脹展開(kāi)。

機(jī)會(huì) 4月機(jī)構(gòu)青睞醫(yī)藥、銀行、農(nóng)業(yè)板塊

經(jīng)歷了“殘酷”的3月，4月投資機(jī)會(huì)何處尋？目前已有多家機(jī)構(gòu)發(fā)布了月度金股名單。從首批券商金股名單中可見(jiàn)，4月機(jī)構(gòu)較為青睞的行業(yè)為醫(yī)藥、銀行、農(nóng)業(yè)板塊。個(gè)股方面，郵儲(chǔ)銀行、智飛生物、寧德時(shí)代、南京銀行、新五豐、江豐電子、星源材質(zhì)、牧原股份、貴州茅臺(tái)等9股同時(shí)獲兩家券商推薦。

本次獲得推薦較多的個(gè)股中，除茅臺(tái)與“寧王”外，“豬茅”牧原股份與新五豐均為近一年罕見(jiàn)現(xiàn)身月度券商金股的標(biāo)的。豬肉價(jià)格在過(guò)去的一年徘徊在低位，豬肉板塊個(gè)股也經(jīng)歷了大幅回撤，如今，利空釋放后，市場(chǎng)預(yù)期行業(yè)迎來(lái)周期反轉(zhuǎn)。

光大證券建議在財(cái)報(bào)季關(guān)注業(yè)績(jī)有可能超預(yù)期的行業(yè)及個(gè)股。一方面，根據(jù)此前披露1—2月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的公司行業(yè)分布來(lái)看，食品飲料、醫(yī)藥等消費(fèi)行業(yè)，建筑、建材等穩(wěn)增長(zhǎng)方向的行業(yè)或有不錯(cuò)表現(xiàn)。另一方面，從市場(chǎng)一致預(yù)期與1—2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速對(duì)比來(lái)看，大部分行業(yè)的預(yù)期偏高，而食品飲料等消費(fèi)品行業(yè)的預(yù)期增速與工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速更為相近。（本報(bào)記者 盧道明）