近年來，銀行理財(cái)市場逐漸呈現(xiàn)出理財(cái)公司為主、銀行機(jī)構(gòu)為輔的格局，理財(cái)公司也受到更多關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月30日，已有9家銀行理財(cái)公司披露業(yè)績，總體來看，凈利潤普遍實(shí)現(xiàn)較快增長。

另一方面，隨著理財(cái)產(chǎn)品“破凈”數(shù)量增加，理財(cái)公司也在面臨挑戰(zhàn)。對此，理財(cái)公司近日紛紛“發(fā)聲”，解釋凈值波動原因，表示應(yīng)理性看待短期波動。同時，部分理財(cái)公司開啟“自購模式”，以自有資金申購旗下管理的理財(cái)產(chǎn)品。在分析人士看來，理財(cái)公司回購行為有助于穩(wěn)定理財(cái)投資者的信心和預(yù)期，后續(xù)或有其它理財(cái)公司跟進(jìn)。

理財(cái)公司曬“成績單成績單””

截至3月30日，中銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、交銀理財(cái)、信銀理財(cái)、平安理財(cái)、光大理財(cái)、青銀理財(cái)?shù)?家銀行理財(cái)公司經(jīng)營業(yè)績已隨母行年報(bào)披露。

總體來看，招銀理財(cái)依然領(lǐng)先，截至2021年末，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額為2.78萬億元，較上年末增長13.47%。實(shí)現(xiàn)營業(yè)凈收入52.03億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤32.03億元，同比增速分別為37.9%、30.6%。

國有行中，中銀理財(cái)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤26.09億元，受托管理規(guī)模突破1.71萬億元；建信理財(cái)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤20.62億元，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模2.19萬億元；而交銀理財(cái)2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤11.55億元，同比增長73.61%，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模較上年末增長129.43%至1.22萬億元。

股份行中，除招銀理財(cái)外，興銀理財(cái)緊隨其后，2021年凈利潤28.06億元，同比增長108.62%。而信銀理財(cái)、光大理財(cái)2021年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤18.06億元、15.86億元，同比增長204%、181.21%。

此外，平安理財(cái)、青銀理財(cái)也均實(shí)現(xiàn)盈利。其中，平安理財(cái)2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.47億元，凈利潤16.16億元；青銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)營收6.16億元，凈利潤4.08億元。

分析人士認(rèn)為，開業(yè)較晚、基數(shù)低，是部分理財(cái)公司利潤激增的主要原因。其中，信銀理財(cái)、平安理財(cái)、青銀理財(cái)均在2020年7月后開業(yè)，2021年是其首個完整經(jīng)營年度。與此同時，理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品管理規(guī)模攀升，或由于承接了大量母行遷移的理財(cái)產(chǎn)品。

機(jī)構(gòu)開啟“自購模式自購模式””

今年以來，國內(nèi)債市、股市雙雙回調(diào)，凈值化轉(zhuǎn)型后的銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)明顯回撤，截止3月，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值低于“1”，即“破凈”數(shù)量增加，引發(fā)市場關(guān)注。

對此，多家銀行理財(cái)公司近日致信投資者，解釋凈值波動原因，同時傳遞對理財(cái)市場的長期信心，表示應(yīng)理性看待短期波動。如建信理財(cái)表示，在權(quán)益市場波動加劇的背景下，以固收投資為主的銀行理財(cái)產(chǎn)品堅(jiān)持穩(wěn)健策略，追求回撤控制，體現(xiàn)出較好的韌性?？只徘榫w下資產(chǎn)價格往往會超跌，但并不改變優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展趨勢，未來的投資策略仍將以固收為主，多元、分散配置。

與此同時，經(jīng)歷市場大幅震蕩后，銀行理財(cái)迎來“自購潮”。光大理財(cái)、南銀理財(cái)、中郵理財(cái)陸續(xù)發(fā)布自購公告，以自有資金申購旗下管理的理財(cái)產(chǎn)品。

其中，光大理財(cái)將以自有資金不超過2億元投資本公司發(fā)行的陽光紅股票型和陽光橙混合型理財(cái)產(chǎn)品；而中郵理財(cái)已將自有資金約6.5 億元申購旗下管理的理財(cái)產(chǎn)品，并計(jì)劃擇機(jī)申購旗下管理的混合類（財(cái)富鑫鑫向榮、鴻元系列）及固收+（鴻錦系列）理財(cái)產(chǎn)品；此外，南銀理財(cái)已投入公司自有資金約5億元用于認(rèn)購/申購旗下理財(cái)產(chǎn)品。

理財(cái)公司表示，增持計(jì)劃主要是基于對我國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，同時繼續(xù)為廣大投資者創(chuàng)造可持續(xù)的價值回報(bào)。在分析人士看來，理財(cái)公司回購行為有助于穩(wěn)定理財(cái)投資者的信心和預(yù)期，保持理財(cái)市場良好發(fā)展態(tài)勢，后續(xù)或有其它理財(cái)公司跟進(jìn)。

進(jìn)一步提升凈值管理能力

雖然因資產(chǎn)價格波動引發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品凈值階段性回撤不可避免，但分析人士認(rèn)為，在這過程中，銀行理財(cái)面臨回撤的控制和選擇。

“整改過渡之前，銀行理財(cái)產(chǎn)品不需要直接面對市場波動帶來的壓力，整改過渡之后，各類資產(chǎn)的價格波動都會體現(xiàn)在凈值上，凈值管理能力面臨檢驗(yàn)。” 華寶證券報(bào)告指出，一方面，理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險偏低，對凈值回撤較為敏感；另一方面，銀行理財(cái)應(yīng)對凈值波動下客戶的大幅贖回經(jīng)驗(yàn)還不足，導(dǎo)致其行為一定程度加劇了市場的波動。

華寶證券報(bào)告認(rèn)為，下一步，銀行理財(cái)產(chǎn)品需要進(jìn)一步提升凈值管理能力，避免資產(chǎn)或策略的過度聚集、提升宏觀與資產(chǎn)研判能力、建立預(yù)警和調(diào)倉機(jī)制、提升策略的精細(xì)化程度，以更好地應(yīng)對市場波動。（本報(bào)記者 吉雪嬌）