目前多家上市券商發(fā)布了2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告，隨著時(shí)間的推移，券商們開(kāi)始進(jìn)入業(yè)績(jī)披露密集期。近日，券商龍頭中信證券發(fā)布2021年年報(bào)，穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)也讓其創(chuàng)出了歷史優(yōu)異成績(jī)。除中信證券外，多家一線券商業(yè)績(jī)同樣報(bào)喜。從行業(yè)面來(lái)看，近年來(lái)券商行業(yè)的持續(xù)改革創(chuàng)造出更大的業(yè)績(jī)?cè)隽?，行業(yè)長(zhǎng)期向好勢(shì)頭不改。東方財(cái)富凈利增速高達(dá)近80%

從券商龍頭業(yè)績(jī)來(lái)看，2021年中信證券交出了一份令市場(chǎng)滿意的成績(jī)單。年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入765.24億元，同比增40.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)231億元，同比增長(zhǎng)55.01%；凈資產(chǎn)收益率12.07%，同比增3.64個(gè)百分點(diǎn)。公司擬每10股派發(fā)5.40元(含稅)，預(yù)計(jì)合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約80億，占去年合并報(bào)表歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的34.88%。

2021年中信證券凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)到55.01%，明顯高于2019年、2020年水平。隨著公司持續(xù)推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，從業(yè)績(jī)角度來(lái)看成效明顯。截至2021年末，客戶數(shù)量累計(jì)超過(guò)1200萬(wàn)戶，托管客戶資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)11萬(wàn)億元，增長(zhǎng)29%。600萬(wàn)元以上資產(chǎn)高凈值客戶數(shù)量3.5萬(wàn)戶、資產(chǎn)規(guī)模1.5萬(wàn)億元，均較2018年末實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

龍頭的良好業(yè)績(jī)只是行業(yè)的一個(gè)縮影。國(guó)泰君安、華泰證券、海通證券、招商證券、中國(guó)銀河等一線券商均在2021年取得了不同程度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

值得一提的是，一直備受關(guān)注的東方財(cái)富在2021年表現(xiàn)更為亮眼，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入130.94億元，同比增長(zhǎng)58.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)85.53億元，同比增長(zhǎng)79%。可以看到，基金在2021年取得快速發(fā)展，而東方財(cái)富基金業(yè)務(wù)則是高歌猛進(jìn)。公司基金銷售保有規(guī)模大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，互聯(lián)網(wǎng)基金銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。截至報(bào)告期末，共上線150家公募基金管理人的12777只基金產(chǎn)品，公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)（申）購(gòu)（含定投）交易374555304筆，基金銷售額為22385.71億元。截至報(bào)告期末，天天基金非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模6739億元，累計(jì)基金銷售額超過(guò)6萬(wàn)億元。短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期向好勢(shì)頭

多家券商營(yíng)收及凈利潤(rùn)增速超過(guò)30%，大財(cái)富管理主線成為主要拉手，前期轉(zhuǎn)型初具成效，有望為券商帶來(lái)紅利業(yè)績(jī)?cè)隽俊Ｖ朽]證券分析師王澤軍指出，近期兩市日均成交額達(dá)萬(wàn)億規(guī)模已成常態(tài)，短期經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)壓力得以緩解。同時(shí)近年來(lái)券商行業(yè)的改革創(chuàng)新如基金投顧、資管新規(guī)、推行全面注冊(cè)制等舉措將極大地穩(wěn)定券商行業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)，短期行情波動(dòng)不改證券行業(yè)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)向好勢(shì)頭。

開(kāi)源證券分析師高超也表示，傳統(tǒng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比下降以及股票自營(yíng)盤(pán)配置降低的大背景下，券商板塊整體beta屬性逐步弱化，大財(cái)富管理賽道或是券商最強(qiáng)beta品種。無(wú)論是公募基金渠道端還是產(chǎn)品端公司，影響基金代銷或管理費(fèi)收入的核心是保有規(guī)模，年初以來(lái)偏股基金凈值波動(dòng)加大，凈值漲跌成為影響賽道短期盈利增速最重要的外部變量。此外，大財(cái)富管理賽道兼具成長(zhǎng)屬性，資管新規(guī)、全面注冊(cè)制、“房住不炒”和個(gè)人養(yǎng)老金紅利長(zhǎng)期趨勢(shì)不改，財(cái)富管理長(zhǎng)期趨勢(shì)未改，短期股市調(diào)整不改行業(yè)長(zhǎng)邏輯，龍頭公司市占率有望持續(xù)提升。

長(zhǎng)期來(lái)看，王澤軍認(rèn)為證券行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支撐邏輯在于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)隽俊４送?，?chuàng)新型業(yè)務(wù)孕育的新市場(chǎng)所貢獻(xiàn)的業(yè)績(jī)?cè)隽浚缛谌?guī)模擴(kuò)大、場(chǎng)內(nèi)外衍生品業(yè)務(wù)需求旺盛、券結(jié)基金模式的探索和“投行+投資”雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式的普及等均會(huì)抬升證券公司的業(yè)績(jī)水平。從全證券行業(yè)來(lái)看，上述增長(zhǎng)支撐邏輯將提供新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)于大型券商來(lái)說(shuō)，將在國(guó)家打造航母級(jí)券商的戰(zhàn)略方向上深入發(fā)展；對(duì)于中小券商來(lái)說(shuō)，各家的展業(yè)方向及能力將受益于新的藍(lán)海市場(chǎng)，賺取差異化收益。（本報(bào)記者 林珂）