新華財(cái)經(jīng)北京3月25日電 （吳鄭思、張瑤）國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周五（3月25日）震蕩偏強(qiáng)，活躍商品收盤(pán)漲跌互現(xiàn)。其中，滬鎳強(qiáng)勢(shì)收高12.72%，領(lǐng)漲商品市場(chǎng)；純堿、瀝青、鐵礦等7個(gè)品種收盤(pán)漲幅也在3%乃至4%以上；另外，滬銀反彈收高逾2%，盤(pán)中刷新近一周來(lái)高點(diǎn)。跌幅排行方面，紙漿弱勢(shì)跌超4%，領(lǐng)跌商品市場(chǎng)；不銹鋼、尿素、二號(hào)黃大豆等也均跌超2%。

截至下午收盤(pán)，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)226.87點(diǎn)，較上一交易日上漲1.62點(diǎn)，漲幅0.72%。全天商品市場(chǎng)累計(jì)凈流入資金39.69億元。

文華商品指數(shù)3月25日日內(nèi)走勢(shì)圖

來(lái)源：文華行情系統(tǒng)

滬鎳刷新歷史高點(diǎn) 純堿期貨連漲四日

受隔夜倫鎳第二次漲停提振，滬鎳夜盤(pán)一度觸及漲停，盤(pán)中刷新該品種歷史高點(diǎn)，雖然日內(nèi)有所回落，終盤(pán)仍錄得12.72%的漲幅。從盤(pán)面看，滬鎳漲停后回落，與倫鎳的價(jià)差基本持平。消息面上，倫敦金屬交易所（LME）公告，從3月28日收盤(pán)時(shí)起，每噸鎳交易的初始保證金將從4808美元上調(diào)至6144美元；此外，LME還宣布將禁止客戶提交價(jià)格超出每日漲跌幅限制的訂單。業(yè)內(nèi)人士指出，近期鎳價(jià)大幅波動(dòng)，價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離供需范疇，處于嚴(yán)重不理性狀態(tài)，建議謹(jǐn)慎對(duì)待。

純堿主力合約23日收盤(pán)漲超5%，期價(jià)實(shí)現(xiàn)四連漲。在宏觀利好帶動(dòng)和供需關(guān)系改善的雙重影響下，純堿期貨近期強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。據(jù)中信建投期貨分析，短期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)夏季檢修和地產(chǎn)改善的預(yù)期較強(qiáng)，看多情緒濃厚，有望推動(dòng)純堿價(jià)格上行，但當(dāng)前上漲邏輯主要基于預(yù)期，下游需求暫未出現(xiàn)明顯增加，光伏玻璃投產(chǎn)進(jìn)度較慢，無(wú)法支撐價(jià)格連續(xù)大幅上漲，期價(jià)沖高后回落概率較大。中期來(lái)看，下半年純堿供需關(guān)系有望改善，供應(yīng)階段性減少，需求有望增加，去庫(kù)有望加快，純堿價(jià)格重心有望上移。

其他品種方面，瀝青、玻璃主力合約漲超4%；鐵礦、焦炭、焦煤、硅鐵主力合約漲超3%。

紙漿弱勢(shì)跌超4% 不銹鋼日內(nèi)大幅波動(dòng)超8%

隨著現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌幅下調(diào)，紙漿期貨25日全線走弱，其中主力合約更是增倉(cāng)收跌4.56%。媒體調(diào)查顯示，業(yè)內(nèi)表示，下游需求疲軟、紙漿價(jià)格上漲令一季度文化紙、白卡紙毛利同環(huán)比均有所下滑；預(yù)計(jì)進(jìn)入二季度的行業(yè)傳統(tǒng)淡季后，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格或再下探。與此同時(shí)，隔夜油價(jià)回落、日內(nèi)紙漿現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大幅下調(diào)等，也給盤(pán)面帶來(lái)了利空壓力。據(jù)隆眾資訊，25日山東地區(qū)針葉漿針葉漿報(bào)盤(pán)參考價(jià)6800元/噸，前一日為7100元/噸。從盤(pán)面看，25日，紙漿主力合約尾盤(pán)累計(jì)增倉(cāng)超1.5萬(wàn)手。

在滬鎳刷新上市以來(lái)新高之際，不銹鋼卻沒(méi)有跟隨鎳價(jià)繼續(xù)走高，SS期價(jià)25日高開(kāi)低走，終盤(pán)跌近2.7%，日內(nèi)大幅波動(dòng)超8%。近期在原料鎳價(jià)格大漲的背景下，不銹鋼價(jià)格也一舉站上了20000元/噸的高位，但高價(jià)對(duì)下游需求的沖擊也逐漸顯現(xiàn)，加之鎳價(jià)沖高發(fā)了，不銹鋼也缺少進(jìn)一步走強(qiáng)的動(dòng)力。華泰期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前不銹鋼成本高企，但消費(fèi)疲弱，短期供需陷入僵局，SS價(jià)格沒(méi)有主動(dòng)驅(qū)動(dòng)力，被動(dòng)跟隨鎳價(jià)波動(dòng)。雖然從供需來(lái)看，三四月份原料端鎳鐵供應(yīng)偏緊對(duì)不銹鋼供應(yīng)形成一定制約，且國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)環(huán)境對(duì)后市不銹鋼消費(fèi)存在提振作用，不銹鋼整體供需偏樂(lè)觀。但短期不銹鋼價(jià)格受鎳價(jià)影響已處于高位，且當(dāng)下消費(fèi)可能存在受疫情拖累的憂慮，暫時(shí)建議觀望。

其他品種方面，尿素、二號(hào)黃大豆、豆油等也均收跌超2%。