定向增發(fā)是什么東西？

定向增發(fā)是增發(fā)的一種。向有限數(shù)目的資深機(jī)構(gòu)（或個(gè)人）投資者發(fā)行債券或股票等投資產(chǎn)品。有時(shí)也稱“定向募集”或“私募”。發(fā)行價(jià)格由參與增發(fā)的投資者競價(jià)決定。發(fā)行程序與公開增發(fā)相比較為靈活。一般認(rèn)為，該融資方式較適合融資規(guī)模不大、信息不對(duì)稱程度較高的企業(yè)。中國在新《證券法》正式實(shí)施和股改后，上市公司較多采用此種股權(quán)融資方式。中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定包括：發(fā)行對(duì)象不得超過35人，發(fā)行價(jià)不得低于市價(jià)的80%，發(fā)行股份6個(gè)月內(nèi)（大股東認(rèn)購的則為18個(gè)月）不得轉(zhuǎn)讓，募資用途需符合國家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等。定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為。

定向增發(fā)是利好還是利空?

股票定增是一個(gè)利好消息，但是利好消息不等于股價(jià)一定會(huì)上漲，因?yàn)橛绊懝蓛r(jià)的因素有很多，如國際政治、資金動(dòng)向、貨幣政策等，不過，短期股價(jià)雖然不一定上漲，但是中長期來說，上漲的概率還是蠻大的。定向增發(fā)是指向特定的投資者增發(fā)，增發(fā)后：

股價(jià)可能上漲的情形有：

定向增發(fā)的對(duì)象是戰(zhàn)略投資者，戰(zhàn)略投資有望使公司估值增高；定向增發(fā)的對(duì)象是大股東增發(fā)，大股東認(rèn)購后，表明對(duì)公司發(fā)展有信心則利好；定向增發(fā)融入的資金用于項(xiàng)目投資，項(xiàng)目能帶來超過支出成本，則利好。

股價(jià)可能下跌的情形有：

定向增發(fā)的對(duì)象不夠出名、或有信譽(yù)問題、或資金不夠雄厚，定向增發(fā)雖然是好事，但是容易引發(fā)恐慌性拋盤；定向增發(fā)價(jià)格過低，那么對(duì)二級(jí)市場的投資者不公平，所以可能會(huì)使二級(jí)市場的股價(jià)向增發(fā)價(jià)格靠攏。