美聯(lián)儲加息的意義有哪些

美聯(lián)儲加息的意義主要有以下幾點(diǎn)：

降低通貨膨脹壓力：美聯(lián)儲通過加息來提高利率，減少貸款和消費(fèi)，從而降低通質(zhì)膨脹壓力。

控制經(jīng)濟(jì)過快增長：美聯(lián)儲加息可以減緩經(jīng)濟(jì)增長，防止經(jīng)濟(jì)過快增長帶來的不穩(wěn)定性。

穩(wěn)定貨幣：美聯(lián)儲加息可以穩(wěn)定貨幣價(jià)值，防止匯率波動對經(jīng)濟(jì)的不利影響。

提高儲蓄利率：美聯(lián)儲加息可以提高儲蓄利率，鼓勵(lì)人們多儲蓄。

保護(hù)國有金融機(jī)構(gòu)：美聯(lián)儲加息可以幫助國有金融機(jī)構(gòu)在利率上獲得更高的收益，從而保護(hù)國有金融機(jī)構(gòu)的利益。

美聯(lián)儲降息的意義有哪些

美聯(lián)儲降息的意義主要有以下幾點(diǎn)：

降低借貸成本：降息會使利率降低，進(jìn)而降低貸款利率，提高借貸意愿。

刺激經(jīng)濟(jì)增長：低利率可以刺激消費(fèi)和投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

控制通脹：美聯(lián)儲通過降息來控制通脹，避免物價(jià)上漲過快。

穩(wěn)定貨幣市場：美聯(lián)儲降息可以穩(wěn)定貨幣市場，防止匯率波動過大。

幫助金融機(jī)構(gòu)：低利率可以幫助金融機(jī)構(gòu)降低融資成本，提高盈利能力

應(yīng)對美國利率調(diào)整的政策建議

現(xiàn)階段中國央行已經(jīng)采取一系列措施來應(yīng)對人民幣貶值，也取得了一定的效果。但是在美聯(lián)儲繼續(xù)采取緊縮政策的情況下，人民幣仍然承受相當(dāng)大的壓力。為此，我們建議如下。

傳遞央行態(tài)度，穩(wěn)定人民幣預(yù)期。扭轉(zhuǎn)人民幣匯率近期疲軟的局面，首要任務(wù)就是打破人民幣對美元持續(xù)貶值的預(yù)期，重新樹立人民幣堅(jiān)挺的信心。首先，央行官員可以在不同渠道發(fā)言或發(fā)文，向市場傳遞央行對人民幣匯率的態(tài)度，通過引導(dǎo)市場預(yù)期堅(jiān)定投資者和廣大公眾的信心。其次，央行可以重啟逆周期因子。人民幣對美元匯率中間價(jià)主要由“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”組成。其中，前兩部分主要反映市場供求和一籃子匯率變化;“逆周期因子”起到穩(wěn)定匯率的作用。“逆周期因子”在2017年5月被首次引入，在人民幣匯率出現(xiàn)較大貶值壓力時(shí)使用。央行在適當(dāng)時(shí)候正式重啟“逆周期因子”，將有助于恢復(fù)市場信心，穩(wěn)定人民幣預(yù)期。

央行審慎實(shí)行貨幣政策，加強(qiáng)對外匯流動性管理。我國目前面臨國內(nèi)疫情反復(fù)和人民幣匯率貶值雙重壓力，基準(zhǔn)利率已處于低位。為防止資本外流加大人民幣貶值壓力，央行對進(jìn)一步降息應(yīng)持審慎態(tài)度。貨幣政策應(yīng)以保持流動性總量適度、結(jié)構(gòu)改善為主，采用多種措施相互配合，不宜過度釋放流動性。第一，作為資產(chǎn)市場價(jià)格標(biāo)桿的利率政策應(yīng)當(dāng)審慎操作，可采用多次微調(diào)的方式提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，同時(shí)實(shí)施結(jié)構(gòu)性貨幣政策切實(shí)降低中小企業(yè)融資成本，刺激經(jīng)濟(jì)增長。第二，采用多種措施增大外匯供給，緩解人民幣貶值壓力。從2022年5月15日開始，央行將外匯存款儲備金率由9%下調(diào)至8%;9月15日，進(jìn)一步將外匯存款儲備金率下調(diào)到6%，用以增大外匯市場的外匯供給。為了應(yīng)對美國2015年加息政策，央行曾將外匯存款儲備金率統(tǒng)一調(diào)整為3%。從歷史操作來看，外匯存款儲備金率還有較大的下調(diào)空間。第三，加強(qiáng)宏觀審慎管理，避免匯率投機(jī)帶來匯率過度波動。央行從9月28日起將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%。這是央行為了抑制外匯市場過度波動，將銀行遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)納入宏觀審慎政策框架，對開展代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)收取外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率屢次在外匯市場出現(xiàn)波動時(shí)發(fā)揮購匯行為“調(diào)節(jié)器”作用。第四，加大在香港市場的央票發(fā)行規(guī)模，收緊離岸人民幣流動性。10月下旬以來，境內(nèi)外人民幣匯差一度接近600個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致人民幣匯率下跌預(yù)期有所升溫。跨境匯差套利交易會令人民幣承受較大的下跌壓力，因此通過適當(dāng)增發(fā)香港市場的央票可以收緊離岸人民幣，從而減緩人民幣下行壓力。

加強(qiáng)宏觀審慎管理，引導(dǎo)跨境資本良性流動。當(dāng)前形勢下我國需要兼顧匯率的穩(wěn)定性和貨幣政策的獨(dú)立性?，F(xiàn)階段對資本項(xiàng)目的開放應(yīng)采取審慎的原則，加強(qiáng)對資本流入流出的管理。國際資本流動直接影響外匯市場的供給和需求。加強(qiáng)宏觀審慎管理，引導(dǎo)跨境資本良性流動，防止國際投機(jī)資本對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊，無疑有利于穩(wěn)定境內(nèi)美元供給，保證外匯市場健康有序運(yùn)行和人民幣匯率穩(wěn)定。首先，可以適當(dāng)上調(diào)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，這有助于境外資金流入，增加境內(nèi)美元流動性，穩(wěn)定市場預(yù)期。其次，通過對國際資本外流進(jìn)行審慎管理，調(diào)控金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體部門跨境行為，從而間接影響外匯市場流動性供需，繼而影響匯率定價(jià)。例如，可以調(diào)低企業(yè)境外放款的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)，從而減少國際市場上的人民幣供給，緩解人民幣貶值壓力。考慮到該業(yè)務(wù)較為小眾，目前大部分企業(yè)境外放款額度并未完全用足，額度的下調(diào)更多起到了釋放信號的意義，希望更好引導(dǎo)資金良性流動，實(shí)現(xiàn)跨境資本流動雙向平衡。

實(shí)施合理配套政策，推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。人民幣能否繼續(xù)重新走強(qiáng)，不單純?nèi)Q于美聯(lián)儲未來的利率政策，還在很大程度上取決于中國經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)適度增長，保持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)在全球領(lǐng)先的優(yōu)勢。近期人民幣貶值的根本原因，在于當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)面臨的持續(xù)下行壓力。應(yīng)積極采取各種配套政策，強(qiáng)化國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的核心動力。第一，實(shí)施合理的財(cái)政政策。在財(cái)政收入增長放緩的形勢下，相應(yīng)的支出壓力有所增長。財(cái)政政策未來應(yīng)更注重發(fā)揮其在社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、收入分配等領(lǐng)域的影響力，提升財(cái)政政策在結(jié)構(gòu)調(diào)控方面的精準(zhǔn)性。第二，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動高水平對外開放。研究推動出臺數(shù)字人民幣相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)配套政策，夯實(shí)數(shù)字人民幣發(fā)展的法治和監(jiān)管基礎(chǔ)，發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施作用，穩(wěn)步擴(kuò)大數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍，推動人民幣國際化。第三，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來，加速化解過剩產(chǎn)能，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，培育經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，保持國際貿(mào)易競爭優(yōu)勢。