雖然A股市場近期表現(xiàn)不佳，創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)刷新三年多來新低，但并未妨礙部分個股繼續(xù)上演驚艷表現(xiàn)。

鴻博股份，一家過去名不見經(jīng)傳的公司，在2023年異軍突起，今年年內(nèi)漲幅接近600%。

(資料圖)

從2022年5月的低點(diǎn)4.51元/股至今年8月22日，鴻博股份成為首家實(shí)現(xiàn)十倍漲幅的AI概念股。在AI大熱潮中，與英偉達(dá)緊密合作的“獨(dú)特優(yōu)勢”，正是讓這家公司市值騰飛的財(cái)富密碼。

一年前埋下牛股基因

8月22日，鴻博股份開盤漲停，報(bào)45.29元/股，創(chuàng)出歷史新高。回溯到去年5月6日，公司股價當(dāng)日最低觸及4.51元/股，當(dāng)日成交額僅略超3000萬元，乏人問津。

“只記得當(dāng)年是炒彩票概念的，沒想到現(xiàn)在成了AI大牛股?！币晃毁Y深基金業(yè)人士表示，除了彩票概念股，鴻博股份在很長一段時間內(nèi)給他的印象就是疑似莊股的股價走勢，市場關(guān)注度并不高。

這個印象沒錯，因?yàn)樵谏孀鉇I之前，鴻博股份曾經(jīng)有過五次轉(zhuǎn)型，均以失敗收場。

這樣一個重組題材專業(yè)戶，也自然不會有研究機(jī)構(gòu)關(guān)注——數(shù)據(jù)顯示，自2019年4月之后，整整4年時間，沒有一份券商關(guān)于鴻博股份的研究報(bào)告出爐。

但是到了2022年8月10日，鴻博股份搭上了全球顯卡巨頭英偉達(dá)——公司當(dāng)日宣布，和中關(guān)村中恒文化科技創(chuàng)新服務(wù)聯(lián)盟、英偉達(dá)、英博數(shù)科一起在北京共同合作成立了北京AI創(chuàng)新賦能中心。

當(dāng)時的協(xié)議明確由鴻博股份全資子公司英博數(shù)科作為北京·AI 創(chuàng)新賦能中心的唯一指定運(yùn)營方，公司與英偉達(dá)在包括智算中心、通用技術(shù)創(chuàng)新賦能公共服務(wù)平臺、AI 創(chuàng)新孵化加速器等十大領(lǐng)域進(jìn)行合作，英偉達(dá)公司將為創(chuàng)新賦能中心所需要提供包括深度學(xué)習(xí)、NGC（NVIDIA GPU CLOUD 英偉達(dá) GPU 云服務(wù)）、NLP （自然語言處理）等相關(guān)技術(shù)及文檔支持，以及 NVIDIA 商標(biāo)在英偉達(dá)許可的合理范圍內(nèi)使用等。

正是當(dāng)時的這筆合作，為公司股價在今年的一飛沖天埋下了伏筆。

焦點(diǎn)回復(fù)：算力出租業(yè)務(wù)5月毛利僅12.5萬元

有上述協(xié)議背書，鴻博股份的英偉達(dá)概念股身份是沒有問題的。但股價大幅拉升之后，市場依然會發(fā)問，鴻博股份的“英偉達(dá)血統(tǒng)”又有多純正？

今年6月20日，深交所下發(fā)了對于鴻博股份的關(guān)注函。在關(guān)注函中，深交所特別指出，英偉達(dá)與鴻博股份的合作是否與其他境內(nèi)合作客戶的業(yè)務(wù)內(nèi)容存在重大差異，如有，請?jiān)敿?xì)說明差異情況。

對于這個問題，鴻博股份是這樣回復(fù)的：“英偉達(dá)官網(wǎng)展示了合作伙伴及合作業(yè)務(wù)名稱，涉及英偉達(dá)業(yè)務(wù)的各個方面，目前公司僅了解公司所涉及的與英偉達(dá)合作業(yè)務(wù)中各方的權(quán)利與義務(wù)，不了解英偉達(dá)與其他公司的合作內(nèi)容及模式，故無法說明其中是否存在差異及差異化程度?！?/p>

也就是說，鴻博股份的回答就是“我不知道”。

除此之外，對于外界同樣關(guān)心的英博數(shù)科的盈利數(shù)據(jù)和在手訂單情況，鴻博股份于7月6日的最新回復(fù)如下：2023年5月，算力出租業(yè)務(wù)收入75.47萬元，扣除機(jī)器托管費(fèi)（含電費(fèi)）、折舊攤銷成本后，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目毛利12.51萬元。截至目前，英博數(shù)科擁有AI算力超過300P，且全部投入商業(yè)租用與項(xiàng)目研發(fā)。

也就是說，在股價炒了快半年后，實(shí)際上已經(jīng)能夠確認(rèn)的就是這12.51萬元毛利收入了。

在8月16日發(fā)布的公告里，公司也再次承認(rèn)，公司算力出租業(yè)務(wù)占上市公司營業(yè)收入的比重較小，且存在新業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險、人才風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、管理風(fēng)險等風(fēng)險。

而根據(jù)深交所中報(bào)預(yù)約情況，鴻博股份將在8月28日發(fā)布2023年中報(bào)，屆時或許會有更多詳細(xì)數(shù)據(jù)披露。

存在即合理 巨大風(fēng)口下的無限想象空間？

“對于鴻博股份這樣的個股，市場的預(yù)期與現(xiàn)實(shí)總會有很大的差距?！鄙鲜龌饦I(yè)人士坦承，即便已經(jīng)實(shí)現(xiàn)一年十倍的傲人漲幅，但截至目前鴻博股份的總市值也僅在225.7億元。“考慮到此前官宣與英偉達(dá)在十大領(lǐng)域的深度合作，看現(xiàn)在的市值你都很難判斷是否已經(jīng)完全兌現(xiàn)了外界的預(yù)期?！?/p>

在他看來，所謂一年十倍牛股的誕生，背后一定存在著一個巨大的風(fēng)口——比如5G時代的東方通信，比如游戲股如日中天時期的中青寶，更何況AI題材的想象空間可能要更大。

浙商證券今年6月2日發(fā)布的研究報(bào)告，也是近年來罕見的針對鴻博股份發(fā)布的公司研究報(bào)告認(rèn)為，公司全資子公司英博數(shù)科是北京AI創(chuàng)新賦能中心的運(yùn)營主體，目前第一期100PAI智算中心已完成交付驗(yàn)收。未來英博數(shù)科對標(biāo)英偉達(dá)DGXCloud，提供全棧AI算力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案，有望成為第二增長曲線。

這份報(bào)告預(yù)計(jì)，鴻博股份2023-2025年有望實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.27、11.31、14.83億元，歸母凈利潤-0.37、1.0、2.65億元。

編輯：林鄭宏