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美債市場(chǎng)在下周的政策會(huì)議前表現(xiàn)“搖擺不定”，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（6月7日），美債收益率全線上行，機(jī)構(gòu)目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月暫停加息，并于7月進(jìn)行最后一次加息的預(yù)期“呼聲最高”。同時(shí)，加拿大央行周三晚宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，引發(fā)美債拋售情緒加劇。

另一方面，下周美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）定于美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議的第一天公布。據(jù)外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，總體和核心指標(biāo)預(yù)計(jì)都將下降，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

黑石集團(tuán)全球固定收益團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人表示，“下周市場(chǎng)會(huì)聚焦于CPI數(shù)據(jù)，目前通脹仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)大概率選擇暫停加息。但毫無(wú)疑問(wèn)，這并不是意味著已經(jīng)確定將來(lái)不會(huì)有更多加息?！?/p>

據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，截至6月7日尾盤，美債收益率普遍走高，3個(gè)月期美債收益率漲1.98BPs報(bào)5.368%，2年期美債收益率漲8.8BPs報(bào)4.565%，3年期美債收益率漲12.3BPs報(bào)4.23%，5年期美債收益率漲13.3BPs報(bào)3.943%，10年期美債收益率漲13.4BPs報(bào)3.8%，30年期美債收益率漲10.5BPs報(bào)3.951%。

基本面上，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)新增就業(yè)人數(shù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)支持了進(jìn)一步加息的必要性，而持續(xù)收縮的工廠活動(dòng)和低于正常水平的服務(wù)活動(dòng)表明，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該暫時(shí)暫停政策緊縮，以觀察加息的影響。

市場(chǎng)人士表示，目前關(guān)鍵看點(diǎn)是下周的美國(guó)5月CPI報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)將采取怎樣的貨幣政策路徑仍然存在不確定性。可以說(shuō)，市場(chǎng)不太可能在美聯(lián)儲(chǔ)“噤聲期”內(nèi)獲取更多資訊，而下周公布的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)造成進(jìn)一步波動(dòng)。

此外，高盛將其對(duì)未來(lái)12個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退概率的預(yù)期從35%下調(diào)至25%，理由包括銀行業(yè)壓力有所緩解和美國(guó)兩黨就暫停債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議。該行還預(yù)測(cè)，2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.8%。

高盛還在研報(bào)中寫道，“隨著地區(qū)銀行股價(jià)企穩(wěn)，存款外流速度放緩，貸款量穩(wěn)定，且貸款調(diào)查顯示未來(lái)只會(huì)出現(xiàn)有限的收緊，即銀行業(yè)壓力只會(huì)對(duì)今年實(shí)際GDP增幅構(gòu)成溫和的0.4個(gè)百分點(diǎn)的拖累，破壞性債務(wù)上限爭(zhēng)議的尾部風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)消失?！?/p>