股票投資如買馬?

所有投資股票者，包括大、中、小戶，都希望買到最佳的股票，令所投入的資金可以迅速隨股價(jià)上升而增值，帶來(lái)最高的回報(bào)率。

其實(shí)買股和買馬的道理相同，要看一匹勝算高的馬是否保持最佳狀態(tài)，必須要留意鞍上的騎師和幕后的練馬師。股票質(zhì)素是否夠高，業(yè)務(wù)前景是否夠好，我們便要留意有關(guān)公司的幕后管理決策階層的作風(fēng)了。

目前金融市場(chǎng)日趨成熟，邁向國(guó)際化層面，業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也愈來(lái)愈激烈，公司管理階層的決策與判斷，往往影響了公司的前途，掌握了未來(lái)發(fā)展的命脈。

一個(gè)愈成熟，競(jìng)爭(zhēng)愈劇烈的市場(chǎng)中，管理階層的應(yīng)變極其重要。就拿官地拍賣作例子，一個(gè)準(zhǔn)繩的投標(biāo)價(jià)格將帶來(lái)何等巨大的影響!恰到好處不偏不倚的落標(biāo)，可令公司穩(wěn)操勝券，更可為未來(lái)的監(jiān)利收益爭(zhēng)取更大空間。

相反，過(guò)高或過(guò)低的投價(jià)都會(huì)令公司蒙受損失，前者削弱來(lái)年蓋利增幅或甚至無(wú)利可圖，后者眼看著白白將大好發(fā)展機(jī)會(huì)的土地“奉送”給同行的競(jìng)爭(zhēng)者。

其實(shí)，因?yàn)楦邔記Q策影響公司榮辱的例子數(shù)不勝數(shù)，比比皆是。

縱然對(duì)股票一竅不通的投資者，只要挑選這些信譽(yù)好的公司股票，便足以令自己安枕無(wú)優(yōu)，勝券在握矣!

如何衡量股票價(jià)值?

從理論上說(shuō)，股票本身沒(méi)有價(jià)值，僅僅是持股人對(duì)發(fā)行公司擁有財(cái)產(chǎn)或所有權(quán)的一種憑證。它之所以具有交換意義，是因?yàn)楣善蹦芙o持有人帶來(lái)股息收入。

投資人在購(gòu)買一種股票之前，要衡量這種股票有無(wú)交換價(jià)值。一般應(yīng)從以下幾個(gè)方面來(lái)考察:

1.股票的票面價(jià)值

股票的票面價(jià)值是指股票票面上標(biāo)明的金額，簡(jiǎn)稱股票面值。它的主要功用就是確定每股股票在公司中所占的份額。例如，某公司發(fā)行股票的總面值為20萬(wàn)，而每股的票面價(jià)值為20元，那么，每股股票就代表該公司的萬(wàn)分之一。有些公司發(fā)行的股票沒(méi)有標(biāo)明票面價(jià)值，但由于這些公司在招股書上已注明了票面價(jià)值，因而其功用和有面額股票一樣。

2.股票的賬面價(jià)值

它可以大體上反映每股普通股所代表的公司資產(chǎn)的多少。股票的賬面價(jià)值可以用下面的公式計(jì)算出來(lái):

3.股票的價(jià)格

它也稱市值，是證券市場(chǎng)上買賣股票的價(jià)錢。在一般情況下，股票價(jià)格的高低取決于預(yù)期股息和銀行利息率的高低。股息率高于存款利息率，股票價(jià)格就會(huì)上漲:反之，股票價(jià)格就會(huì)下跌。因此，股票價(jià)格可用如下公式來(lái)計(jì)算:

比如說(shuō)，面值100元的股票，每年可得到10元的股息，而當(dāng)時(shí)銀行年利息率為5厘即5%，那么，股票的價(jià)格即為

10/5%=200

這樣，股票持有者在賣出股票之后，如果把資金存入銀行，亦可取得與股息相等的利息。這樣計(jì)算股票價(jià)格的理由就在于:把錢存入銀行基本上沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，而投資股票則要冒較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果人們投資股票所得到的利潤(rùn)還不如把錢存入銀行所得到的利潤(rùn)，人們就不會(huì)去購(gòu)買股票;反之，人們也不會(huì)賣掉股票，把所得到的資金存入銀行。

一般來(lái)說(shuō)，股票的價(jià)格總是圍繞其票面價(jià)值上下波動(dòng)。但是，由于影響股票價(jià)格的因素極其復(fù)雜，股票的價(jià)格就越來(lái)越脫離其票面價(jià)值。有些股票價(jià)格與其票面價(jià)值相差幾倍，甚至數(shù)十倍。

造成股價(jià)背離其票面價(jià)值的直接原因是供求關(guān)系。賣者多于買者，股價(jià)就會(huì)下跌;買者多于賣者，股價(jià)就會(huì)上升。當(dāng)然，這只是表面現(xiàn)象。在供求關(guān)系背后，還有極為復(fù)雜的因素。歸結(jié)起來(lái)，這些因素可以分為兩大類即內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因素主要是指股票發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景等。外部因素主要有政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、心理因素等，一些股市大戶的炒作也可能引起股價(jià)的變化。

因此，投資人在考察股票的價(jià)格時(shí)，不僅要注意股票的票面值、賬面價(jià)值和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，而且還要考慮股票價(jià)格的各種因素。