10日，工業(yè)硅主力合約跌破15000元/噸關(guān)口，終盤收跌3.77%，盤中更是創(chuàng)下了上市以來新低。市場人士認(rèn)為，目前工業(yè)硅供過于求的行情拖累期貨盤面價格，在需求整體相對疲軟的背景下，價格觸及工廠生產(chǎn)的成本線時或能逐步企穩(wěn)。

結(jié)合近期工業(yè)硅現(xiàn)貨市場表現(xiàn)，短期來看，日內(nèi)工業(yè)硅期貨表現(xiàn)出“補(bǔ)跌”的走勢特點(diǎn)。中信建投期貨有色金屬高級研究員王彥青告訴記者，前幾日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格就連續(xù)走弱，而期貨端的價格相對堅(jiān)挺，“基差走弱的趨勢下為市場帶來正套機(jī)會，同時給予了期貨盤面較大壓力?！?/p>

但基本面的疲軟，才是導(dǎo)致工業(yè)硅價格持續(xù)走弱的根本原因。

【資料圖】

“從基本面來看，實(shí)際上目前工業(yè)硅行情的核心矛盾仍聚焦于需求端。”王彥青說，當(dāng)前工業(yè)硅總體呈供大于求的局面。

據(jù)他介紹，目前工業(yè)硅的需求端，除多晶硅較有優(yōu)勢外，有機(jī)硅、鋁合金在出口等方面表現(xiàn)相對疲軟。

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會對11家多晶硅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品成交價格的統(tǒng)計(jì)，本周（截至5月10日）國內(nèi)復(fù)投料、單晶致密料和單晶菜花料成交均價的環(huán)比跌幅都在一成以上。且據(jù)硅業(yè)分會介紹，本周硅料市場價格大幅下跌，成交情況并不樂觀，有新訂單的企業(yè)數(shù)量有8家，二線企業(yè)簽單節(jié)奏明顯謹(jǐn)慎，成交量不大。

圖片來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會微信公眾號

國投安信期貨分析師肖靜告訴記者，光伏板塊對工業(yè)硅價格的支撐作用是在逐步減弱的?！爱?dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈的瓶頸已經(jīng)由硅料轉(zhuǎn)移至硅片環(huán)節(jié)，石英砂的供應(yīng)將托底硅片生產(chǎn)成本?！?/p>

肖靜表示，回顧2022年，硅料加速擴(kuò)產(chǎn)，四季度硅片產(chǎn)量釋放，多晶硅價格雖然呈現(xiàn)“V”型走勢，但產(chǎn)成品庫存持續(xù)累計(jì)，春節(jié)后價格持續(xù)回落，至今價格仍處于長周期的下行通道。而今年前四個月，在高利潤驅(qū)使下，硅片開工仍持續(xù)走高，高于下游消費(fèi)增速，因此導(dǎo)致硅片階段性過剩、庫存持續(xù)累積，且在龍頭企業(yè)帶動下，市場硅片價格轉(zhuǎn)跌。

國信期貨也表示，雖然多晶硅生產(chǎn)維持高景氣，但價格下行趨勢也較為明顯，行業(yè)庫存高企，硅料企業(yè)對下游磨粉企業(yè)壓價。此外，有機(jī)硅終端需求低迷，單體企業(yè)仍處于深度虧損狀態(tài)。

另外，工業(yè)硅的供應(yīng)端也存在新增產(chǎn)能投產(chǎn)的利空，且成本下降的預(yù)期也給工業(yè)硅價格帶來了壓力。不過，分析人士也表示，成本支撐線或是工業(yè)硅價格能否企穩(wěn)的關(guān)注點(diǎn)。

據(jù)國信期貨介紹，從短期的影響因素來看，云南地區(qū)近期降雨緩解了地方旱情，而西北地區(qū)大廠開工率處于高位，雖然其他地區(qū)中小硅企停爐量增加，但整體產(chǎn)量維持高位，且后期新增產(chǎn)能壓力較大。從成本端來看，隨著豐水期來臨，西南硅企成本下移。因此，工業(yè)硅期貨需要進(jìn)一步下行擊破更多硅企的成本線，帶動供給端的大幅減量，才能穩(wěn)定價格。

在肖靜看來，西南地區(qū)降水的增加對市場情緒產(chǎn)生影響?！半m然降雨一定程度上降低了豐水期生產(chǎn)電力繼續(xù)短缺的預(yù)期。但實(shí)際上，受消費(fèi)和利潤拖累，5月云南工業(yè)硅周度開工率僅為30%，四川開工率28%，西南總體開工復(fù)產(chǎn)意愿不高?！?/p>

王彥青也認(rèn)為，當(dāng)前工業(yè)硅低迷的價格已使得部分企業(yè)已面臨虧損局面，工業(yè)硅在成本支撐下后市下行空間將逐漸受限。