在黑色系商品全面走弱的拖累下，國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周一（4月10日）震蕩趨弱，活躍商品收盤多數(shù)下跌。其中，焦煤跌幅居前，主力合約終盤收跌3.66%，領(lǐng)跌當(dāng)天市場(chǎng)，焦炭、鐵礦、鋼材等其他黑色系商品也均跌超1%。滬錫午盤增倉下跌，終盤以2.62%的跌幅領(lǐng)跌基本金屬板塊。相比之下，上周持續(xù)走弱的尿素10日大幅反彈，終盤以3.15%的漲幅強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。

截至10日下午收盤時(shí)，追蹤國內(nèi)商品市場(chǎng)中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)1362.07點(diǎn)，較上一交易日下跌10.59點(diǎn)，跌幅0.77%；中證商品期貨指數(shù)收?qǐng)?bào)1777.64點(diǎn)，較上一交易日下跌13.71點(diǎn)，跌幅0.77%。

圖為中證商品期貨價(jià)格指數(shù)4月10日日內(nèi)走勢(shì)圖（來源：新華財(cái)經(jīng)專業(yè)終端）

【資料圖】

尿素大幅反彈 淀粉強(qiáng)勢(shì)漲超2%

國內(nèi)尿素開工負(fù)荷率逐步提升，而旺季需求卻遲遲難以兌現(xiàn)，尿素期、現(xiàn)價(jià)格此前持續(xù)走跌，上周05合約還刷新階段性新低。不過周一（4月10日）尿素05合約卻大幅跳空高開，尾盤強(qiáng)勢(shì)收漲3.15%并領(lǐng)漲當(dāng)天商品市場(chǎng)。對(duì)此，國投安信期貨分析認(rèn)為，周末內(nèi)地銷區(qū)大型貿(mào)易商試探性補(bǔ)庫，提振山東、河南、山西地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格，盤面05合約將面臨空頭平倉大幅反彈。現(xiàn)貨方面，據(jù)隆眾資訊，山東地區(qū)尿素行情穩(wěn)中小漲，主流出廠成交2440—2460元/噸附近，今日市場(chǎng)氛圍稍有好轉(zhuǎn)，下游采購積極性也略有恢復(fù)，所以廠家短時(shí)出貨壓力緩解，報(bào)價(jià)小幅小漲。展望后市，瑞達(dá)期貨分析稱，前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)尿素日產(chǎn)量將再度回升，疊加部分國儲(chǔ)出庫和出口未見起色，整體供應(yīng)仍處于較為充裕狀態(tài)；而需求方面，農(nóng)業(yè)需求處于階段性空檔期，工業(yè)需求也有所走弱，國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率下滑明顯，目前下游依舊觀望少量采購為主，需求提升或較為緩慢，尿素工廠出貨量減少，企業(yè)庫存出現(xiàn)累積，建議暫以觀望為主。

玉米鏈品種10日雙雙走強(qiáng)，其中，淀粉主力合約漲超2%，玉米主力合約收漲1.84%。市場(chǎng)分析認(rèn)為，淀粉期價(jià)跳漲，主要是受到供給收縮預(yù)期的帶動(dòng)。由于消費(fèi)難有起色，深加工企業(yè)普遍虧損，多家企業(yè)停機(jī)限產(chǎn)，疊加玉米原料偏強(qiáng)運(yùn)行，提振企業(yè)挺價(jià)心態(tài)。不過，南華期貨分析認(rèn)為，當(dāng)前淀粉庫存累積已經(jīng)到達(dá)歷史最高水平，淀粉下游消費(fèi)不暢，終端主動(dòng)降價(jià)，呈現(xiàn)持續(xù)虧損。飼料企業(yè)消費(fèi)在處于歷史低位的情況下，近期反而開始回落，季節(jié)性消費(fèi)回落壓力較大。

焦煤領(lǐng)跌黑色系全線走弱 累庫壓力下滬錫下跌超2%

黑色系商品10日全線下挫。截至收盤，除焦煤以3.66%的跌幅領(lǐng)跌當(dāng)天商品市場(chǎng)以外，焦炭、螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等品種終盤跌幅也均在1%以上，盤中除鐵礦石以外，雙焦、螺紋和熱卷均刷新年內(nèi)低點(diǎn)。

終端需求在“銀四”旺季表現(xiàn)疲弱的負(fù)反饋效應(yīng)拖累了黑色系商品整體走勢(shì)。上周四，我的鋼鐵（Mysteel）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋鋼市場(chǎng)表需環(huán)比回落22.31萬噸，庫存降幅收窄至10萬噸以內(nèi)，這被市場(chǎng)普遍解讀為鋼材需求趨弱的信號(hào)。鋼材的弱勢(shì)與煤炭市場(chǎng)的低迷，共同加劇了雙焦的弱勢(shì)表現(xiàn)。尤其是上周末焦炭現(xiàn)貨第一輪提降落地，雙焦期現(xiàn)價(jià)格同步走弱。華泰期貨分析認(rèn)為，由于今年蒙煤和澳煤進(jìn)口同時(shí)增加，供應(yīng)端持續(xù)表現(xiàn)寬松，但下游需求和市場(chǎng)情緒偏弱，庫存向上游煤礦端累積；焦炭方面，由于今年產(chǎn)能偏寬松，焦化利潤動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)產(chǎn)量，但焦炭需求增加的程度小于供應(yīng)，所以焦鋼企業(yè)經(jīng)過一季度的博弈后，焦炭第一輪提降快速落地，后續(xù)焦炭將跟隨鋼價(jià)運(yùn)行。

滬錫午后增倉下挫，終盤以2.62%的跌幅領(lǐng)跌基本金屬板塊。錫價(jià)此前的反彈被普遍認(rèn)為是對(duì)成本支撐和補(bǔ)庫預(yù)期的反應(yīng)，但隨著近期滬錫庫存連續(xù)累積，錫錠實(shí)際消費(fèi)疲軟的現(xiàn)實(shí)再度施壓錫價(jià)。上期所的數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日當(dāng)周，錫庫存增加572噸，總庫存升至9211噸，創(chuàng)下多年來的新高。對(duì)此，國泰君安期貨認(rèn)為，前期錫庫存去庫拐點(diǎn)失效，庫存重新累積，且錫錠實(shí)際消費(fèi)疲軟，此基本面下，錫價(jià)將繼續(xù)保持弱勢(shì)，直至需求側(cè)出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)。但該機(jī)構(gòu)也提示，需要注意下方最高成本支撐在17萬元/噸左右，當(dāng)價(jià)格跌落至18萬元/噸下方時(shí)，可能刺激下游補(bǔ)貨熱情及供給側(cè)生產(chǎn)意愿下降。

其他品種方面，工業(yè)硅延續(xù)弱勢(shì)，主力合約終盤收跌近2%；豆油、棕櫚油雙雙跌超1%。