近段時(shí)間以來(lái)，英鎊兌美元匯率逐漸升高。截至目前，英鎊是今年發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣中表現(xiàn)最好的，英鎊兌美元匯率已創(chuàng)下10個(gè)月以來(lái)的新高。

英鎊兌美元匯率表現(xiàn)亮眼，與英國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期改善密不可分。從年初至今，英國(guó)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)對(duì)今年英國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)預(yù)期經(jīng)歷了一個(gè)不斷改善的過(guò)程。

IMF是對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)最不看好的、有影響力的經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)之一。2月，IMF在《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中預(yù)測(cè)，英國(guó)2023年的經(jīng)濟(jì)規(guī)模將萎縮0.6%，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中唯一一個(gè)陷入萎縮的國(guó)家。讓英國(guó)頗為尷尬的是，根據(jù)IMF預(yù)測(cè)，英國(guó)2023年的增長(zhǎng)水平居然不及遭受制裁的俄羅斯。

【資料圖】

2月，英國(guó)央行對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)也偏于悲觀，英國(guó)央行指出，英國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將不可避免地陷入技術(shù)性衰退，與去年相比，經(jīng)濟(jì)規(guī)模將萎縮0.5%。這僅比IMF的預(yù)測(cè)好一點(diǎn)點(diǎn)。

但此后陸續(xù)公布的一些數(shù)據(jù)，緩解了機(jī)構(gòu)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期。3月10日，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1月，英國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.3%。這一數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。此前路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的抽樣調(diào)查顯示，英國(guó)1月經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)在0.1%左右。3月31日，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布公報(bào)，將英國(guó)去年第四季度的經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速由此前的0%上修至0.1%，這一修改再次證實(shí)去年第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒(méi)有陷入萎縮。

有了這些數(shù)據(jù)支持，一些機(jī)構(gòu)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已經(jīng)趨于改善。英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利（Andrew Bailey）此前表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)今年有望避免陷入技術(shù)性衰退，經(jīng)濟(jì)規(guī)模的萎縮幅度也將比之前的預(yù)測(cè)更低。

此后的一些高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI等，也在支持英國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸向好。針對(duì)3月的英國(guó)服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)總監(jiān)Rob Dobson指出，3月的數(shù)據(jù)證實(shí)，英國(guó)服務(wù)業(yè)在今年第一季度恢復(fù)增長(zhǎng)，英國(guó)商業(yè)和消費(fèi)者的信心在去年秋季低點(diǎn)基礎(chǔ)上有所改善。

英國(guó)經(jīng)濟(jì)在面對(duì)不利因素時(shí)表現(xiàn)出來(lái)的韌性，支持英國(guó)央行在未來(lái)進(jìn)一步加息，這支持了英鎊兌美元匯率。英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家休·皮爾（Huw Pill）日前表示，英國(guó)央行將持續(xù)關(guān)注通脹，通脹持續(xù)的跡象將為進(jìn)一步加息提供理由。截至目前，英國(guó)央行已經(jīng)連續(xù)加息11次，基準(zhǔn)利率推高至4.25%。市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行可能在5月繼續(xù)實(shí)施加息。英國(guó)交易機(jī)構(gòu)Convera的外匯與宏觀策略師喬治·韋西指出，英鎊兌美元匯率創(chuàng)下自去年11月以來(lái)的最大月度漲幅，這是因?yàn)槊烙⒗羁s小以及好于預(yù)期的英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，刺激了用戶對(duì)英國(guó)貨幣的需求。

同時(shí)，去年下半年英鎊兌美元匯率的大跌，與前首相特拉斯過(guò)于激進(jìn)的財(cái)政政策有關(guān)。與之相反，英國(guó)現(xiàn)任財(cái)政大臣杰里米·亨特在3月公布的財(cái)政春季預(yù)算案中，盡管加大了英國(guó)家庭的育兒補(bǔ)貼和能源補(bǔ)貼，但并沒(méi)有實(shí)施大規(guī)模減稅措施。這為英國(guó)財(cái)政的穩(wěn)定提供了保證。英國(guó)預(yù)算責(zé)任辦公室（OBR）預(yù)測(cè)，英國(guó)2023-24財(cái)年的財(cái)政赤字占GDP的比例將下降至2.3%。英國(guó)財(cái)政穩(wěn)定、赤字率下降為英鎊兌美元匯率提供了支撐。

美元指數(shù)的走低也為英鎊兌美元匯率的走高提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)。6日，美元指數(shù)已經(jīng)跌破102點(diǎn)，較年初下跌明顯。美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)和最新的高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)的操作將非常謹(jǐn)慎。如果英國(guó)央行如市場(chǎng)預(yù)期在5月進(jìn)一步加息，英鎊兌美元匯率可能會(huì)因此進(jìn)一步走高。

但需要看到的是，盡管英國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀預(yù)期改善，但英國(guó)持續(xù)的高通脹、投資不足和海外市場(chǎng)需求下跌等因素，都使得投資者對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不宜過(guò)于樂(lè)觀，這將限制英鎊兌美元匯率的進(jìn)一步大幅走高。據(jù)英國(guó)媒體報(bào)道，野村證券預(yù)測(cè)，2023年，英鎊兌美元匯率或可觸及1.30美元兌1英鎊，但這和英國(guó)央行未來(lái)的貨幣政策措施和英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)息息相關(guān)。