新華財(cái)經(jīng)上海8月27日電 （記者 徐蔚）撤回申請(qǐng)、終止審查、現(xiàn)場(chǎng)檢查成為近期IPO市場(chǎng)的高頻詞。8月以來(lái)，一大批排隊(duì)待審的IPO企業(yè)紛紛撤單，多達(dá)30家企業(yè)的IPO申請(qǐng)終止審查。其中，有6家撤單企業(yè)此前被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。

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撤回IPO申請(qǐng)不代表監(jiān)管層不再追究。近日，一家已撤回材料、終止上市的企業(yè)和2名保代收到來(lái)自深交所的監(jiān)管函。業(yè)內(nèi)人士表示，自去年以來(lái)，監(jiān)管部門已經(jīng)加大對(duì)IPO撤單的監(jiān)管，對(duì)“帶病闖關(guān)”者嚴(yán)肅處理，決不允許一撤了之。

第三批現(xiàn)場(chǎng)檢查撤回率達(dá)30%

現(xiàn)場(chǎng)檢查或是此輪IPO撤單潮的重要成因。7月15日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露2022年第三批首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查名單。20家被抽中的企業(yè)中，截至目前已有6家IPO企業(yè)撤回上市申報(bào)材料，撤回率達(dá)30%。

據(jù)上海證券報(bào)記者梳理，今年以來(lái)，中證協(xié)已經(jīng)發(fā)布了三批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查名單，31家IPO企業(yè)被抽中。截至8月26日，其中10家已經(jīng)撤回IPO申請(qǐng)，撤單率達(dá)32.26%。

總體而言，抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查企業(yè)的撤單率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。回顧今年前兩批IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查：第一批9家被抽中的企業(yè)中有4家撤回材料，撤回率達(dá)到44%。第二批抽中2家IPO企業(yè)，均未撤回。而在2021年年初的現(xiàn)場(chǎng)檢查中，20家企業(yè)里有16家撤回，撤回比例高達(dá)80%。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，“一查就撤”意味著申報(bào)材料存在不完全、不準(zhǔn)確或不真實(shí)的問(wèn)題；“一查就撤”也體現(xiàn)出現(xiàn)場(chǎng)檢查的必要性和震懾力。

IPO撤單三大原因

今年以來(lái)，監(jiān)管部門強(qiáng)化發(fā)行上市監(jiān)管，嚴(yán)把IPO“入口關(guān)”。據(jù)記者梳理，今年以來(lái)截至8月26日，IPO終止企業(yè)近190家。其中，主動(dòng)撤單達(dá)169家，占比近九成。

從撤單時(shí)機(jī)來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)在審核問(wèn)詢階段撤回IPO申請(qǐng)，但有12家企業(yè)為終止注冊(cè)，即提交注冊(cè)申請(qǐng)后撤回IPO申請(qǐng)。

談及IPO企業(yè)為何頻頻撤單，某中型券商投資銀行部總監(jiān)稱主要有三方面原因：第一，IPO過(guò)程中出現(xiàn)影響上市的嚴(yán)重情形，如企業(yè)被舉報(bào)有硬傷、業(yè)績(jī)大面積下滑等。這樣的企業(yè)本身已經(jīng)不符合發(fā)行條件。第二，有些企業(yè)抱著“碰運(yùn)氣”的心態(tài)，自身可能在財(cái)務(wù)、法律等方面還不太規(guī)范，甚至抱有“帶病闖關(guān)”的意圖。這樣的企業(yè)一旦遭遇現(xiàn)場(chǎng)檢查和監(jiān)管問(wèn)詢就無(wú)所遁形，只能撤回申請(qǐng)。第三，部分企業(yè)與所選板塊定位不符因而撤回申請(qǐng)，這在注冊(cè)制板塊比較常見(jiàn)。

監(jiān)管打擊IPO“一查就撤”

不允許IPO企業(yè)一撤了之！記者注意到，存在問(wèn)題的申報(bào)企業(yè)撤回IPO申請(qǐng)不代表監(jiān)管層不會(huì)處罰。相關(guān)的保薦代表人也同樣屢被監(jiān)管“點(diǎn)名”。

早在今年7月初就撤回創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)的蘇州萊恩精工合金股份有限公司，在8月24日晚收到了來(lái)自深交所的監(jiān)管函，與其同時(shí)被罰的還有保薦機(jī)構(gòu)長(zhǎng)江證券的兩名保薦代表人。

深交所下發(fā)的問(wèn)詢函顯示，現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)保薦人未對(duì)發(fā)行人首次申報(bào)前存在的轉(zhuǎn)貸情形予以充分、審慎核查，且未能通過(guò)上市輔導(dǎo)督促發(fā)行人及時(shí)整改清理。并且，保薦人在《發(fā)行保薦工作報(bào)告》出具的核查結(jié)論、在審核問(wèn)詢回復(fù)中發(fā)表的核查意見(jiàn)與發(fā)行人實(shí)際情況不符。

萊恩精工并非個(gè)例。去年以來(lái)，監(jiān)管部門已經(jīng)加大對(duì)IPO撤單的監(jiān)管。此后，多家IPO撤單企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人收到監(jiān)管罰單。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，監(jiān)管部門進(jìn)一步加強(qiáng)投行檢查工作，這是在注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，落實(shí)券商作為中介機(jī)構(gòu)“把關(guān)”責(zé)任的重要舉措。在“入口關(guān)”提高上市公司申報(bào)質(zhì)量，簡(jiǎn)化企業(yè)上市流程，有助于在保障質(zhì)量的前提下，推進(jìn)注冊(cè)制改革。