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環(huán)球看點(diǎn)！【每日機(jī)構(gòu)分析】美聯(lián)儲(chǔ)可能在2023年初放緩緊縮步伐

2022-07-28 16:53:18 來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)

?摩根大通：天然氣危機(jī)或令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)明年初陷入衰退


【資料圖】

?巴克萊：美聯(lián)儲(chǔ)可能在2023年初放緩緊縮步伐

?富國(guó)銀行：歐元兌美元或跌至0.96甚至更低

?貝萊德：歐元區(qū)國(guó)家將加速綠色轉(zhuǎn)型

【機(jī)構(gòu)分析】

?摩根大通警告稱，歐元區(qū)天然氣危機(jī)迫在眉睫，再加上意大利政局再起動(dòng)蕩，這些因素將使歐元區(qū)在明年初陷入溫和衰退，并限制歐洲央行升息。摩根大通在27日的報(bào)告中表示，其新預(yù)測(cè)假設(shè)天然氣價(jià)格在150歐元/兆瓦時(shí)，疊加意大利政局動(dòng)蕩，這將對(duì)歐元區(qū)GDP造成2個(gè)百分點(diǎn)的沖擊。

?巴克萊策略師表示，美聯(lián)儲(chǔ)有可能在明年初放緩緊縮步伐，以減緩銀行準(zhǔn)備金的下降并防止其跌破充足水平。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表正?；哪繕?biāo)是建立充足的準(zhǔn)備金機(jī)制，即中央銀行的流動(dòng)性供應(yīng)充足，美聯(lián)儲(chǔ)不需要干預(yù)隔夜市場(chǎng)，其目標(biāo)并非明確的準(zhǔn)備金水平。巴克萊估計(jì)，到2023年第一季度，銀行準(zhǔn)備金將縮水至2.1萬(wàn)億美元，可能接近銀行開始推高無(wú)擔(dān)保利率、“導(dǎo)致存款利率突然上升”的水平。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)試圖通過(guò)調(diào)整RRP工具來(lái)減少其余額以試圖“平息這個(gè)周期”，同時(shí)減緩準(zhǔn)備金下降并延長(zhǎng)量化緊縮，但這可能會(huì)拉低國(guó)庫(kù)券和回購(gòu)利率，并引起政治關(guān)注。

?富國(guó)銀行分析師表示，到2023年初，美元兌多數(shù)外幣仍將走強(qiáng)，歐元會(huì)比以前更弱，預(yù)計(jì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退。分析師預(yù)計(jì)，歐元兌美元將在明年第一季度跌至0.96，并在2023年第四季度回到平價(jià)以上。如果通脹見頂回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將降溫，美元可能會(huì)比目前的預(yù)期更早見頂。目前，分析師認(rèn)為美元貿(mào)易加權(quán)匯率可能會(huì)在2023年第一季度達(dá)到峰值，并在2023年逐漸走低，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)會(huì)考慮發(fā)出信號(hào)，并最終降低利率。

?貝萊德分析師表示，歐洲經(jīng)濟(jì)受俄烏沖突的影響明顯，隨著能源緊缺對(duì)實(shí)際收入造成沖擊，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加。歐洲央行似乎處于潛在政策失誤的邊緣，該行堅(jiān)持認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)以證明更高利率是合理的。但分析師認(rèn)為，歐洲央行會(huì)比美聯(lián)儲(chǔ)更早意識(shí)到錯(cuò)誤，歐元區(qū)會(huì)更早感受到經(jīng)濟(jì)沖擊，且其增長(zhǎng)起點(diǎn)還低于美國(guó)。歐元區(qū)國(guó)家將加速綠色轉(zhuǎn)型，銀行業(yè)有望因加息增加利息收入。

?機(jī)構(gòu)分析顯示，美國(guó)二季度GDP可能會(huì)避免出現(xiàn)萎縮，并呈現(xiàn)溫和的正增長(zhǎng)。該數(shù)據(jù)在第一季度下滑之后，疲弱的增長(zhǎng)勢(shì)頭使經(jīng)濟(jì)容易受到進(jìn)一步?jīng)_擊，如歐洲潛在的能源危機(jī)或下半年供應(yīng)緊張加劇。美國(guó)今年晚些時(shí)候陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。目前，由服務(wù)業(yè)推動(dòng)的穩(wěn)定家庭支出將維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)二季度實(shí)際GDP從此前的-1.6%反彈至0.7%。溫和的數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，風(fēng)險(xiǎn)堅(jiān)定地向下行傾斜。預(yù)計(jì)個(gè)人消費(fèi)增速將從此前的1.8%放緩至1.3%，因?yàn)樵诟咄浀那闆r下，消費(fèi)者削減了可自由支配項(xiàng)目的支出。

編輯：崔凱

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關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)分析

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