引起國(guó)際資本流動(dòng)的原因有哪些?

引起國(guó)際資本流動(dòng)的原因很多，有根本性的、一般性的、政治的、經(jīng)濟(jì)的，歸結(jié)起來主要有以下幾個(gè)方面：

過剩資本的形成或國(guó)際收支大量順差

過剩資本是指相對(duì)的過剩資本。隨著資本主義生產(chǎn)方式的建立，資本主義勞動(dòng)生產(chǎn)率和資本積累率的提高，資本積累迅速增長(zhǎng)，在資本的特性和資本家唯利是圖的本性的支配下，大量的過剩資本就被輸往國(guó)外，追逐高額利潤(rùn)，早期的國(guó)際資本流動(dòng)就由此而產(chǎn)生了。隨著資本主義的發(fā)展，資本在國(guó)外獲得的利潤(rùn)也大量增加，反過來又加速了資本積累，加劇了資本過剩，進(jìn)而導(dǎo)致資本對(duì)外輸出規(guī)模的擴(kuò)大，加劇了國(guó)際資本流動(dòng)。近20年來，國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)生了巨大變化，國(guó)際資本、金融、經(jīng)濟(jì)等一體化趨勢(shì)有增無減，加之現(xiàn)代通信技術(shù)的發(fā)明與運(yùn)用，資本流動(dòng)方式的創(chuàng)新與多樣化，使當(dāng)今世界的國(guó)際資本流動(dòng)頻繁而快捷?？傊^剩資本的形成與國(guó)際收支大量順差是早期也是現(xiàn)代國(guó)際資本流動(dòng)的一個(gè)重要原因。

利用外資策略的實(shí)施

無論是發(fā)達(dá)國(guó)家，還是發(fā)展中國(guó)家，都會(huì)不同程度地通過不同的政策和方式來吸引外資，以達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的。美國(guó)目前是全球最大的債務(wù)國(guó)。而大部分發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)比較落后，迫切需要資金來加速本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此，往往通過開放市場(chǎng)、提供優(yōu)惠稅收、改善投資軟硬環(huán)境等措施吸引外資的進(jìn)入，從而增加或擴(kuò)大了國(guó)際資本的需求，引起或加劇了國(guó)際資本流動(dòng)。

利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)

增值是資本運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是各種資本輸出的共有動(dòng)機(jī)。當(dāng)投資者預(yù)期到一國(guó)的資本收益率高于他國(guó)，資本就會(huì)從他國(guó)流向這一國(guó);反之，資本就會(huì)從這一國(guó)流向他國(guó)。此外，當(dāng)投資者在一國(guó)所獲得的實(shí)際利潤(rùn)高于本國(guó)或他國(guó)時(shí)，該投資者就會(huì)增加對(duì)這一國(guó)的投資，以獲取更多的國(guó)際超額利潤(rùn)或國(guó)際壟斷利潤(rùn)，這些也會(huì)導(dǎo)致或加劇國(guó)際資本流動(dòng)。在利潤(rùn)機(jī)制的驅(qū)動(dòng)下，資本從利率低的國(guó)家或地區(qū)流往利率高的國(guó)家或地區(qū)。這是國(guó)際資本流動(dòng)的又一個(gè)重要原因。

匯率的變化

匯率的變化也會(huì)引起國(guó)際資本流動(dòng)，尤其70年代以來，隨著浮動(dòng)匯率制度的普遍建立，主要國(guó)家貨幣匯率經(jīng)常波動(dòng)，且幅度大。如果一個(gè)國(guó)家貨幣匯率持續(xù)上升，則會(huì)產(chǎn)生兌換需求，從而導(dǎo)致國(guó)際資本流入，如果一個(gè)國(guó)家貨幣匯率不穩(wěn)定或下降，資本持有者可能預(yù)期到所持的資本實(shí)際價(jià)值將會(huì)降低，則會(huì)把手中的資本或貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成他國(guó)資產(chǎn)，從而導(dǎo)致資本向匯率穩(wěn)定或升高的國(guó)家或地區(qū)流動(dòng)。

在一般情況下，利率與匯率呈正相關(guān)關(guān)系。一國(guó)利率提高，其匯率也會(huì)上浮;反之，一國(guó)利率降低，其匯率則會(huì)下浮。例如，1994年美元匯率下滑，為此美國(guó)連續(xù)進(jìn)行了7次加息，以期穩(wěn)定匯率。盡管加息能否完全見效，取決于各種因素，但加息確實(shí)已成為各國(guó)用來穩(wěn)定匯率的一種常用方法。當(dāng)然，利率、匯率的變化，伴隨著的是短期國(guó)際資本(游資或熱錢)的經(jīng)常或大量的流動(dòng)。

通貨膨脹的發(fā)生

通貨膨脹往往與一個(gè)國(guó)家的財(cái)政赤字有關(guān)系。如果一個(gè)國(guó)家出現(xiàn)了財(cái)政赤字，該赤字又是以發(fā)行紙幣來彌補(bǔ)，必然增加了對(duì)通貨膨脹的壓力，一旦發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，為減少損失，投資者會(huì)把國(guó)內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外國(guó)債權(quán)。如果一個(gè)國(guó)家發(fā)生了財(cái)政赤字，而該赤字以出售債券或向外借款來彌補(bǔ)，也可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)，因?yàn)?，?dāng)某個(gè)時(shí)期人們預(yù)期到政府又會(huì)通過印發(fā)紙幣來抵10債務(wù)或征收額外賦稅來償付債務(wù)，則又會(huì)把資產(chǎn)從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)往國(guó)外，

政治經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在

政治、經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，也是影響一個(gè)國(guó)家資本流動(dòng)的重要因素。政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于一國(guó)的投資氣候惡化而可能使資本持有者所持有的資本遭受損失。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一國(guó)投資條件發(fā)生變化而可能給資本持有者帶來的損失。戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，是指可能爆發(fā)或已經(jīng)爆發(fā)的戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)資本流動(dòng)造成的可能影響。例如海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，就使國(guó)際資本流向發(fā)生重大變化，在戰(zhàn)爭(zhēng)期間許多資金流往以美國(guó)為主的幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家(大多為軍費(fèi))。戰(zhàn)后安排又使大量資本涌入中東，尤其是科威特等國(guó)。

國(guó)際炒家的惡性投機(jī)

所謂惡性投機(jī)，可包含這兩種含義：第一，投機(jī)者基于對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷，純粹以追逐利潤(rùn)為目的，刻意打壓某種貨幣而搶購(gòu)另一種貨幣的行為。這種行為的普遍發(fā)生，毫無疑問會(huì)導(dǎo)致有關(guān)國(guó)家貨幣匯率的大起大落，進(jìn)而加劇投機(jī)，匯率進(jìn)一步動(dòng)蕩，形成惡性循環(huán)，投機(jī)者則在“亂”中牟利。這是一種以經(jīng)濟(jì)利益為目的的惡性投機(jī)。第二，投機(jī)者不是以追求盈利為目的，而是基于某種政治理念或?qū)δ撤N社會(huì)制度的偏見，動(dòng)用大規(guī)模資金對(duì)某國(guó)貨幣進(jìn)行刻意打壓，由此阻礙、破壞該國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。但無論哪種投機(jī)，都會(huì)導(dǎo)致資本的大規(guī)模外逃，并會(huì)導(dǎo)致該國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退，如1997年7月爆發(fā)的東南亞貨幣危機(jī)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況惡化→國(guó)際炒家惡性炒作→匯市股市暴跌→資本加速外逃→政府官員下臺(tái)→一國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退→這幾乎已成為當(dāng)代國(guó)際貨幣危機(jī)的“統(tǒng)一模式”。

其他因素

如政治及新聞?shì)浾摗⒅{言、政府對(duì)資本市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的干預(yù)以及人們的心理預(yù)期等因素，都會(huì)對(duì)短期資本流動(dòng)產(chǎn)生極大的影響。

國(guó)際資本流動(dòng)的流動(dòng)類型有什么?

國(guó)際資本流動(dòng)按照不同的標(biāo)志可以劃分為不同類型，按資本的使用期限長(zhǎng)短將其分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)兩大類。

短期國(guó)際資本流動(dòng)

短期國(guó)際資本流動(dòng)，是指期限為1年或1年以內(nèi)或即期支付資本的流入與流出。

長(zhǎng)期國(guó)際資本流動(dòng)

長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指使用期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)，它包括國(guó)際直接投資、國(guó)際證券投資和國(guó)際貸款三種主要方式。