創(chuàng)業(yè)板是否可以借殼上市

創(chuàng)業(yè)板不能借殼上市，具體原因如下：

1、因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的股票有嚴(yán)格的要求，創(chuàng)業(yè)板的股票的風(fēng)險(xiǎn)通常比A股的風(fēng)險(xiǎn)大很多。而借殼上市一般都涉及大宗的關(guān)聯(lián)交易，為了保護(hù)中小投資者的利益，這些關(guān)聯(lián)交易的信息皆需要根據(jù)有關(guān)的監(jiān)管要求，充分、準(zhǔn)確、及時(shí)地予以公開披露。辦法對(duì)借殼上市的規(guī)定趨于嚴(yán)格，殼資源的價(jià)值會(huì)下行。而且關(guān)閉了創(chuàng)業(yè)板的借殼大門，這個(gè)信號(hào)值得高度重視。創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)比主板要大許多，很多人在狂熱中早已將風(fēng)險(xiǎn)淡忘了。所以，為了保護(hù)廣大股民的利益，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)禁創(chuàng)業(yè)板的股票借殼上市。

2、借殼上市是指一間私人公司通過把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會(huì)被改名。直白地說，借殼上市就是將上市的公司通過收購(gòu)、資產(chǎn)置換等方式取得已上市的ST公司的控股權(quán)，這家公司就可以以上市公司增發(fā)股票的方式進(jìn)行融資，從而實(shí)現(xiàn)上市的目的。

《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十二條規(guī)定：上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)買、出售資產(chǎn)，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組：

(一)購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上;

(二)購(gòu)買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到50%以上;

(三)購(gòu)買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且超過5000萬(wàn)元人民幣。

購(gòu)買、出售資產(chǎn)未達(dá)到前款規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在可能損害上市公司或者投資者合法權(quán)益的重大問題的，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則，責(zé)令上市公司按照本辦法的規(guī)定補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫停交易、聘請(qǐng)符合《證券法》規(guī)定的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問或者其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)補(bǔ)充核查并披露專業(yè)意見。

要想上市，只有兩個(gè)途徑，一是通過IPO上市，二是借殼上市，雖然最終的目的都一樣，但是過程是不一樣的，而且這二者會(huì)有很大的差別，下面來(lái)看看IPO上市與借殼上市的區(qū)別。

IPO上市與借殼上市的區(qū)別有哪些?

1、概念不同，IPO一般指首次公開募股，是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證監(jiān)會(huì)出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。借殼上市指一家母公司(集團(tuán)公司)通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司(殼)，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。

2、操作不一樣，IPO上市需要先進(jìn)行申報(bào)，然后進(jìn)入排隊(duì)審核的退伍;借殼上市只需要找到一家適合的上市公司作為自己的殼即可。

3、上市時(shí)間不一樣，IPO上市：排隊(duì)企業(yè)較多審核時(shí)間長(zhǎng)，能否成功的IPO要受到意外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素干擾;借殼上市：審核程序簡(jiǎn)單，審核時(shí)間短，受到大環(huán)境的干擾也較少。

4、審核標(biāo)準(zhǔn)不一樣，IPO上市審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格;借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)較寬松。相對(duì)來(lái)說IPO上市難很多，借殼上市容易很多。

5、兩者在資料申請(qǐng)、審核、保薦人、融資效果、二級(jí)市場(chǎng)影響、上市周期、上市費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)和股份鎖定等等方面都有著比較大的區(qū)別。

6、風(fēng)險(xiǎn)不一樣，IPO上市是最正規(guī)的渠道，沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，但是借殼上市的殼資源本身存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，如果有仲裁、負(fù)債、稅務(wù)問題等情況會(huì)對(duì)上市產(chǎn)生潛在的威脅。

看完以上的介紹，相信大家對(duì)于IPO上市與借殼上市的區(qū)別有哪些這個(gè)問題有了更好地了解。IPO上市的缺點(diǎn)是審核嚴(yán)格，時(shí)間較長(zhǎng);借殼上市的缺點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較大。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的《重組辦法》規(guī)定創(chuàng)業(yè)板的上市公司是不允許借殼上市的。因?yàn)?，?chuàng)業(yè)板股票上市門檻本身就降低了，從而來(lái)促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)和其他成長(zhǎng)型企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。并且，創(chuàng)業(yè)板股票風(fēng)險(xiǎn)較大，市場(chǎng)也為了避免創(chuàng)業(yè)板通過借殼被市場(chǎng)炒作和保護(hù)中小投資者。所以，創(chuàng)業(yè)板是不允許借殼上市的。

雖然創(chuàng)業(yè)板目前無(wú)法借殼，但是并沒有規(guī)定不能變更控制人。所以并不能完全阻止企業(yè)通過并購(gòu)重組的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)型。不管是借殼還是變更控制人，而這兩者的資本運(yùn)作目的都是為了“讓殼”，并購(gòu)重組“讓殼”是通過控股權(quán)的稀釋和轉(zhuǎn)移，讓上市公司變成無(wú)實(shí)際控制人，后續(xù)引入新的股東或者通過資本運(yùn)作轉(zhuǎn)移控制權(quán)便有了突破口，新的控制人再通過并購(gòu)或者重組的方式改變上市公司主營(yíng)。