金融衍生工具功能有哪些?

從微觀和宏觀兩個(gè)方面對(duì)金融衍生工具的功能進(jìn)展以下定位:

① 轉(zhuǎn)化功能。 轉(zhuǎn)化功能是金融衍生工具最主要的功能,也是金融衍生工具一切功能得以存在的根底。通過(guò)金融衍生工具,可以實(shí)現(xiàn)外部資金向內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)化、短期流動(dòng)資金向長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的轉(zhuǎn)化、零散小資金向巨額大資金的轉(zhuǎn)化、消費(fèi)資金向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的轉(zhuǎn)化。

② 定價(jià)功能。 定價(jià)功能是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀要求。在金融衍生工具交易中,市 場(chǎng)參與者根據(jù)自己了解的市場(chǎng)信息和對(duì)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期,反復(fù)進(jìn)展金融衍生產(chǎn)品的交 易,在這種交易活動(dòng)中,通過(guò)平衡供求關(guān)系,能夠較為準(zhǔn)確地為金融產(chǎn)品形成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格。

③ 避險(xiǎn)功能。傳統(tǒng)的證券投資組合理論以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為目的,對(duì)于占市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)50%以上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力。金融衍生工具恰是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移市場(chǎng),主要通過(guò)套期保值業(yè)務(wù)發(fā)揮轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能。同時(shí),從宏觀角度看,金融衍生工具能夠通過(guò)降低國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),起到降低國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)的作用。

④ 贏利功能。金融衍生工具的贏利包括投資人進(jìn)展交易的收入和經(jīng)紀(jì)人提供效勞收入。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),只要操作正確,衍生市場(chǎng)的價(jià)格變化在杠桿效應(yīng)的明顯作用下會(huì)給投資者帶來(lái)很高的利潤(rùn);對(duì)紀(jì)經(jīng)人來(lái)說(shuō),衍生交易具有很強(qiáng)的技術(shù)性,經(jīng)紀(jì)人可憑借自身的優(yōu)勢(shì),為一般投資者提供咨詢(xún)、經(jīng)紀(jì)效勞,獲取手續(xù)費(fèi)和傭金收入。

⑤ 資源配置功能。 金融衍生工具價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制有利于全社會(huì)資源的合理配置。因?yàn)樯鐣?huì)資金總是從利潤(rùn)低的部門(mén)向利潤(rùn)高的部門(mén)轉(zhuǎn)移,以實(shí)現(xiàn)其保值增值。而金融衍生工具能夠?qū)⑸鐣?huì)各方面的零散資金集中起來(lái),把有限的社會(huì)資源分配到最需要和能夠有效使用資源者的手里,從而提高資源利用效率,這是金融衍生工具的一項(xiàng)主要功能。

金融衍生工具市場(chǎng)分為哪幾類(lèi)?

按照交易場(chǎng)所的不同，金融衍生工具市場(chǎng)分為交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)(柜臺(tái)交易市場(chǎng))。 按照交易類(lèi)型的不同，金融衍生工具市場(chǎng)可分為金融期貨市場(chǎng)(Financial Futures)、金融期權(quán)(Financial Options)市場(chǎng)和其他衍生金融工具市場(chǎng)。

1.金融期貨市場(chǎng)，包括：外匯期貨(Foreign Exchange Futures)、利率期貨(Interest Rate Futures)和股票價(jià)格指數(shù)期貨(Stock Price Index Futures)。

2.金融期權(quán)市場(chǎng)，包括：(1)現(xiàn)貨期權(quán)，如外匯期權(quán)(Foreign Exchange Options)利率期權(quán)(InterestRateOptions)、股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)(Stock Price Index Options);(2)期貨期權(quán)，如利率期貨期權(quán)、外匯期貨期權(quán)、股票價(jià)格指數(shù)期貨期權(quán)。

3.其他金融衍生工具市場(chǎng)，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議(Forward Rate Agreements)和互換交易(Swap Transactions)