什么是風(fēng)險(xiǎn)對沖?

風(fēng)險(xiǎn)對沖顧名思義是要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要注意這里是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)在對沖的過程中并沒有消失，只是我們通過對沖操作降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)對沖是通過購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

簡單來說，風(fēng)險(xiǎn)對沖就是通過做某些事情降低不利情形對自己的影響。

假設(shè)A和B打賭，A：“如果硬幣是正面，你給我五塊錢;如果是背面，我給你五塊錢。”

與此同時(shí)，A找C又打了個(gè)賭，A：“如果硬幣是正面，我給你五塊錢;如果是背面，你就得給我五塊錢。”

這意味著，無論最后結(jié)果如何，A既不會(huì)賺錢，也不會(huì)虧錢。這是最簡單，也是原始的風(fēng)險(xiǎn)對沖。

風(fēng)險(xiǎn)對沖與我們常說的風(fēng)險(xiǎn)分散不同，雖然它們都是風(fēng)險(xiǎn)管理的一種手段，但風(fēng)險(xiǎn)對沖可以管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還可以根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好，自主調(diào)節(jié)對沖比率將風(fēng)險(xiǎn)降低到預(yù)期水平，而風(fēng)險(xiǎn)分散只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)對沖的好處和壞處

風(fēng)險(xiǎn)對沖是管理利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)非常有效的辦法。與風(fēng)險(xiǎn)分散策略不同，風(fēng)險(xiǎn)對沖可以管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還可以根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好，通過對沖比率的調(diào)節(jié)將風(fēng)險(xiǎn)降低到預(yù)期水平。

利用風(fēng)險(xiǎn)對沖策略管理風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵問題在于對沖比率的確定，這一比率直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和成本。

風(fēng)險(xiǎn)對沖圖好處就是讓你知道。你時(shí)時(shí)刻刻面對的問題，壞處就是解決這個(gè)問題可能需要一些時(shí)間和比較麻煩。