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美國(guó)國(guó)債收益率周四下跌，原因是投資者消化了美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示9月份可能降息的講話(huà)，同時(shí)美國(guó)申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅上升。10年期美國(guó)國(guó)債收益率報(bào)3.981%，創(chuàng)下2月2日以來(lái)的最低水平。與此同時(shí)，2年期美國(guó)國(guó)債收益率跌至4.156%，跌至14個(gè)月來(lái)最低。全球國(guó)債也因此追隨美債走高。

其中，中國(guó)債市周五開(kāi)盤(pán)繼續(xù)上行，中國(guó)國(guó)債期貨整體紅盤(pán)，其中30年期中國(guó)國(guó)債期貨主力合約再刷新高。截至發(fā)稿，5年期中國(guó)國(guó)債活躍券收益率下行0.75個(gè)基點(diǎn)，至1.8125%;30年期中國(guó)國(guó)債活躍券收益率下行0.95個(gè)基點(diǎn)，至2.3430%。此外，日本國(guó)債價(jià)格上漲，10年期日本國(guó)債收益率跌破1%。

在鮑威爾暗示在央行7月會(huì)議后將于9月降息后，收益率周三下跌。鮑威爾表示:“委員會(huì)的普遍看法是，經(jīng)濟(jì)正接近降低政策利率的合適時(shí)機(jī)。”他補(bǔ)充說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)將權(quán)衡經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)，以及通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)信號(hào)，并做出相應(yīng)的反應(yīng)。他說(shuō)，根據(jù)這些因素，“我們可能會(huì)在9月份的下次會(huì)議上討論降低政策利率的問(wèn)題”。

周四公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在惡化。在截至7月27日的當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)激增至24.9萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于道瓊斯預(yù)測(cè)的23.5萬(wàn)人。續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)也升至2021年11月以來(lái)的最高水平。此外，ISM制造業(yè)指數(shù)為46.8，這遠(yuǎn)低于道瓊斯指數(shù)48.9的預(yù)期;該指數(shù)低于50表明該行業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)萎縮。

Vital Knowledge分析師Adam Crisafulli寫(xiě)道:“ISM的數(shù)據(jù)不及預(yù)期只是美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況降溫的最新跡象，也是美聯(lián)儲(chǔ)昨天就應(yīng)該啟動(dòng)寬松周期的又一個(gè)跡象，而不是等到9月份。”

這種樂(lè)觀情緒在周四達(dá)到了狂熱的程度，促使交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將三次降息25個(gè)基點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)今年剩下三次會(huì)議都將降息。

10年期美國(guó)國(guó)債收益率自2月份以來(lái)首次回落至4%以下，因此，美國(guó)國(guó)債價(jià)格連續(xù)第7個(gè)交易日上漲，彭博社美國(guó)國(guó)債指數(shù)將創(chuàng)下自2020年初疫情擾亂市場(chǎng)以來(lái)最長(zhǎng)的連漲紀(jì)錄。周五晚些時(shí)候?qū)⒐嫉拿绹?guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)被視為本輪債券牛市的下一個(gè)催化劑。分析人士預(yù)計(jì)，該報(bào)告將顯示7月份就業(yè)和工資增長(zhǎng)放緩，突顯出勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走軟。

悉尼西太平洋銀行固定收益研究主管Damien McColough說(shuō):“對(duì)美國(guó)國(guó)債的看法非常積極，本周勢(shì)頭增強(qiáng)。在10年期美國(guó)國(guó)債收益率低于4%的情況下，就業(yè)人數(shù)可能是決定本輪反彈將持續(xù)多久的一個(gè)決定性因素。”McColough補(bǔ)充說(shuō)，如果就業(yè)數(shù)據(jù)表明市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期是合理的，那么10年期美國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)跌至3.8%。

周四，彭博美國(guó)國(guó)債指數(shù)收于兩年來(lái)的最高水平。星展集團(tuán)駐新加坡高級(jí)利率策略師Eugene Leow表示:“人們肯定越來(lái)越擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取更快的調(diào)整路徑來(lái)降低利率。隨著對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)浮出水面，市場(chǎng)可能正在關(guān)注不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)。”