數(shù)據(jù)中心是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基石，也是新基建的核心，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、元宇宙、物聯(lián)網(wǎng)等都需要數(shù)據(jù)中心提供算力及存儲(chǔ)。2022年正式啟動(dòng)的“東數(shù)西算”工程對(duì)我國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的戰(zhàn)略意義，是我國全面推進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施化的重要舉措。整體來看，數(shù)據(jù)中心作為數(shù)據(jù)樞紐和應(yīng)用載體，是承載著各行各業(yè)信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施保障。

從具體市場驅(qū)動(dòng)因素來看，有行業(yè)專家認(rèn)為，公有云具有集約化、低成本的優(yōu)勢(shì)，國內(nèi)公有云發(fā)展與發(fā)達(dá)國家差距比較明顯，未來將以30%以上的快速發(fā)展直接帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長;消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)雖然受到用戶量飽和以及政策影響，但數(shù)據(jù)量仍快速增加，同時(shí)AI大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用，算力需求增加;直播電商，元宇宙等創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶動(dòng)新的需求增長;傳統(tǒng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，5G、AI等新興技術(shù)應(yīng)用于傳統(tǒng)領(lǐng)域，金融科技、智慧政務(wù)、智慧醫(yī)療、智能制造等業(yè)務(wù)場景規(guī)模應(yīng)用，數(shù)據(jù)中心需求將在未來幾年得到逐步釋放。

近年來國家高度重視數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中明確提出要“加快構(gòu)建全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系，強(qiáng)化算力統(tǒng)籌智能調(diào)度，建設(shè)若干國家樞紐節(jié)點(diǎn)和大數(shù)據(jù)中心集群。從數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)來看，產(chǎn)業(yè)鏈條較長，包括服務(wù)器、交換機(jī)等IT設(shè)備、散熱、機(jī)架等支持性設(shè)備，數(shù)據(jù)中心建設(shè)、運(yùn)維等。有行業(yè)人士指出，“東數(shù)西算”的推進(jìn)有望進(jìn)一步拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司，如浪潮信息、科華數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)、英維克、紫光股份、寶信軟件、數(shù)據(jù)港等。

潛力股精選

浪潮信息(000977)

公司是全球領(lǐng)先的IT基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品、方案及服務(wù)提供商，2022年三季度單季度歸母凈利潤達(dá)到5.92億元，同比增長8%，單季度扣非凈利潤5.63億元。而由于疫情的持續(xù)反復(fù)壓制各地項(xiàng)目的交付，另一方面下游核心客戶互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資支出仍相對(duì)保守，公司營收增速有所回落。整體來看，公司持續(xù)保持良好的費(fèi)用控制和穩(wěn)健的毛利率和良好的費(fèi)用控制，同時(shí)本季度的資產(chǎn)減值損失較去年同期也實(shí)現(xiàn)了良好的管理，因此三季度公司在利潤端依然保持了良好的增長水平。民生證券指出，公司是全球服務(wù)器龍頭，有望充分受益于全球互聯(lián)網(wǎng)資本開支的提升與國內(nèi)“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”建設(shè)的紅利，作為行業(yè)龍頭仍具備估值優(yōu)勢(shì)。

科華數(shù)據(jù)(002335)

公司致力成為技術(shù)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心綜合服務(wù)提供商及智慧電能解決方案提供商。公司2021年開始對(duì)業(yè)務(wù)模式和聚焦領(lǐng)域優(yōu)化調(diào)整，打造以科華數(shù)據(jù)、科華數(shù)能為主的“雙子星”戰(zhàn)略布局，提出“雙子星雙百億”目標(biāo)，推動(dòng)數(shù)據(jù)中心、智慧電源、新能源業(yè)務(wù)協(xié)同高質(zhì)發(fā)展。華鑫證券指出，IDC業(yè)務(wù)是目前公司營收和利潤最大主力業(yè)務(wù)，公司依托豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)質(zhì)的客戶資源、全面的產(chǎn)品方案穩(wěn)健發(fā)展IDC業(yè)務(wù)，東數(shù)西算拉動(dòng)數(shù)據(jù)中心建設(shè)，直接帶動(dòng)公司數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品需求。此外，2015-2020年的UPS市場規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)13%，公司擁有數(shù)十年行業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累，2021年中國UPS整體市場占有率排名第一。

紫光股份(000938)

公司作為全球新一代云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和行業(yè)智慧應(yīng)用服務(wù)的領(lǐng)先者，提供技術(shù)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算、存儲(chǔ)、云計(jì)算、安全和智能終端等全棧ICT基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)。在算力網(wǎng)絡(luò)方面，公司的目標(biāo)是算網(wǎng)資源的統(tǒng)一編排、調(diào)度，實(shí)現(xiàn)極致性能，目前公司深度布局轉(zhuǎn)控分離的未來算力網(wǎng)絡(luò)解決方案。浙商證券指出，公司發(fā)布公告收購新華三剩余49%股權(quán)后將實(shí)現(xiàn)對(duì)新華三的100%控股。新華三是國內(nèi)領(lǐng)先的ICT設(shè)備商，在政企、運(yùn)營商、海外市場方面均呈現(xiàn)樂觀發(fā)展態(tài)勢(shì)。政企業(yè)務(wù)方面推出了一系列針對(duì)不同行業(yè)場景的數(shù)字化解決方案;國際業(yè)務(wù)方面，實(shí)現(xiàn)規(guī)模不斷增長和格局性突破。

數(shù)據(jù)港(603881)

公司總體規(guī)模已躍升至行業(yè)第二，緊跟國家“東數(shù)西算”政策，公司在東西部國家樞紐節(jié)點(diǎn)均有布局，我們認(rèn)為隨著公司未來廊坊、閔行等項(xiàng)目建設(shè)完成，整體規(guī)模將得到進(jìn)一步提升，客戶群體更趨于多元化。民生證券指出，我國正處于各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速期，以數(shù)據(jù)中心為代表的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)用場景仍將進(jìn)一步擴(kuò)大，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)將迎來更大機(jī)遇，泛在算力互聯(lián)需有望增多，算力網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新加速?？春?ldquo;東數(shù)西算”+AI大參數(shù)模型背景下，下游企業(yè)需求復(fù)蘇。隨著公司多地?cái)?shù)據(jù)中心擴(kuò)建平穩(wěn)落地，多元的客戶結(jié)構(gòu)也有望增強(qiáng)公司收入規(guī)?；?yīng)，并帶來更平穩(wěn)的經(jīng)營性現(xiàn)金流。