編者按

無(wú)人零售是指基于智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)的無(wú)導(dǎo)購(gòu)員和收銀員值守的新零售服務(wù)。在資本看來(lái)，線下無(wú)人零售場(chǎng)景極具商業(yè)價(jià)值，是品牌觸達(dá)消費(fèi)者不可替代的線下渠道。隨著疫情的反復(fù)，“無(wú)接觸”成為零售行業(yè)的一大關(guān)鍵詞。長(zhǎng)久來(lái)看，因?yàn)榫哂袀鹘y(tǒng)零售業(yè)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，無(wú)人零售前景可期。

近日，北京友寶在線科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱友寶在線）在港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)，有望成為“自動(dòng)售貨機(jī)第一股”。該公司是國(guó)內(nèi)最大的無(wú)人零售經(jīng)營(yíng)商，擁有超10.27萬(wàn)個(gè)無(wú)人售貨點(diǎn)位組成的點(diǎn)位網(wǎng)絡(luò)，遍布全國(guó)288個(gè)城市及31個(gè)省級(jí)行政區(qū)。更加引人關(guān)注的是，該公司成立11年來(lái)累計(jì)獲得10余輪融資，背后匯集了一眾明星機(jī)構(gòu)和行業(yè)巨頭。其中，螞蟻集團(tuán)旗下上海云鑫持股16.68%，為第二大股東。

友寶在線欲赴港上市的舉動(dòng)，也讓市場(chǎng)再度將目光聚焦到無(wú)人零售這個(gè)賽道上。今年以來(lái)，沉寂許久的無(wú)人零售賽道熱度重燃，無(wú)人零售是否依然前景可期？

沖擊資本市場(chǎng)

據(jù)了解，友寶在線成立于2011年，旗下智能零售產(chǎn)品包括友寶智能貨柜、友寶智能售貨機(jī)、友咖、友唱KTV等。其招股說(shuō)明書(shū)顯示，友寶在線已經(jīng)構(gòu)建了一個(gè)覆蓋學(xué)校、工廠、辦公場(chǎng)所、公共場(chǎng)所、交通樞紐等核心消費(fèi)場(chǎng)景的銷售點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)。截至2021年12月31日，友寶的點(diǎn)位網(wǎng)絡(luò)由超過(guò)10.27萬(wàn)個(gè)無(wú)人售貨點(diǎn)位組成，遍布全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)的288個(gè)城市，其中有81.3%集中于一線、新一線及二線城市。咨詢公司弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，友寶在線已經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大的無(wú)人零售經(jīng)營(yíng)商。

目前，友寶在線的收入主要來(lái)自四大業(yè)務(wù)板塊：智慧零售、供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)服務(wù)、數(shù)字增值服務(wù)和其他。其中，智慧零售業(yè)務(wù)的收益主要來(lái)自自動(dòng)售貨機(jī)的商品零售所得。

自動(dòng)售貨機(jī)是友寶在線的營(yíng)收支柱。招股說(shuō)明書(shū)顯示，2019年—2021年，友寶的營(yíng)業(yè)收入分別為27.27億元、19.02億元、26.76億元。其中，智慧零售業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入占比分別為56.5%、70.3%及71.6%。招股說(shuō)明書(shū)還顯示，2019年—2021年，友寶在線的凈利潤(rùn)分別為3964.9萬(wàn)元、-11.84億元和-1.88億元，后兩年累計(jì)虧損達(dá)13.72億元。

盡管業(yè)績(jī)不佳，但友寶在線卻頗受資本青睞。成立11年來(lái)，公司累計(jì)獲得10余輪融資，其背后匯集了凱雷、云鋒、北極光、中金、春華、螞蟻集團(tuán)、銀泰集團(tuán)等一眾明星機(jī)構(gòu)和行業(yè)巨頭。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至披露日，王濱（公司創(chuàng)始人）和其一致行動(dòng)人陳昆榮合計(jì)持股21.99%，螞蟻集團(tuán)100%持股的上海云鑫持股16.68%，春華資本控股的春華榮順持股5.56%，中金資本控股的中金啟元持股3.96%。

有一眾大牌機(jī)構(gòu)加持的友寶在線，其上市之路卻并不順利。實(shí)際上，此次赴港提交上市申請(qǐng)已經(jīng)是友寶在線第三次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。早在2016年12月底，友寶在線就與中信建投簽署了創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)協(xié)議。不過(guò)在2021年3月，其發(fā)布公告稱與中信建投簽署了《終止輔導(dǎo)協(xié)議》，一致同意終止該次創(chuàng)業(yè)板IPO輔導(dǎo)。

友寶在線也曾嘗試借殼上市。2017年7月，新華都披露重大資產(chǎn)重組進(jìn)展，公司擬向友寶在線全體換股股東發(fā)行A股股票，換股吸收合并友寶在線，最終未能完成。

第三次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊，是友寶在線背后的資本“等不及”了，還是公司看到無(wú)人零售市場(chǎng)發(fā)展的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟？

友寶在線在招股說(shuō)明書(shū)中表示，此次IPO募得資金，部分將用于公司點(diǎn)位網(wǎng)絡(luò)的覆蓋及滲透，其余則用于進(jìn)一步發(fā)展供應(yīng)鏈能力、提升技術(shù)以及對(duì)無(wú)人零售行業(yè)中具有潛力的公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資和收購(gòu)等。

賽道熱度回升

因?yàn)榘⒗?、京東等巨頭的入局，2017年被視為“無(wú)人零售元年”。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，進(jìn)入無(wú)人貨架市場(chǎng)的初創(chuàng)企業(yè)不低于50家，全國(guó)無(wú)人零售貨架累計(jì)落地達(dá)2.5萬(wàn)個(gè)，無(wú)人超市落地近200家，而果小美、猩便利、繽果盒子等相關(guān)企業(yè)也都是在那一年集中成立的。另?yè)?jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，同年，無(wú)人零售的融資數(shù)量也攀至高峰，全年融資額高達(dá)43億元。

不過(guò)好景不長(zhǎng)，2018年，無(wú)人零售從風(fēng)口迅速進(jìn)入寒冬。當(dāng)年，七只考拉和果小美先后被爆出裁員，前者裁員比例高達(dá)90%；另一家無(wú)人零售公司小閃科技也在2018年10月申請(qǐng)了破產(chǎn)清算。

今年以來(lái)，無(wú)人零售賽道似乎戰(zhàn)火重燃，這一領(lǐng)域的動(dòng)作突然多了起來(lái)。今年年初，順豐旗下的無(wú)人零售項(xiàng)目“豐e足食”完成新一輪融資，股東包括軟銀、中金、深國(guó)資旗下深創(chuàng)投，其中軟銀持股達(dá)25%，深創(chuàng)投持股7.43%，中金持股6.25%；明德控股持股25%，董事長(zhǎng)袁升彪持股12.5%，總經(jīng)理單新寧持股11.11%。

每日優(yōu)鮮成為無(wú)人貨柜公司“在樓下”的100%持股股東，同時(shí)對(duì)無(wú)人零售業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)，其智能購(gòu)物柜先后落戶蘇州、成都兩地。據(jù)悉，每日優(yōu)鮮便利購(gòu)在蘇州目前有超過(guò)400家的合作企業(yè)，在成都更是擁有700多家的合作企業(yè)。每日優(yōu)鮮表示，便利購(gòu)目前在硬件軟件等方面都具備了雄厚的基礎(chǔ)，并且已經(jīng)研發(fā)出了視覺(jué)識(shí)別等高科技識(shí)別技術(shù)，用于更精準(zhǔn)的商品智能化識(shí)別。

此外，錢大媽推出無(wú)人貨柜項(xiàng)目“菜吧”，在深圳、廣州開(kāi)出了近百家網(wǎng)點(diǎn)；元?dú)馍譁?zhǔn)備入局無(wú)人零售，目前已組建起了多個(gè)團(tuán)隊(duì)，并在內(nèi)部定下了2022年年底前在全國(guó)鋪設(shè)10萬(wàn)臺(tái)智能貨柜的目標(biāo)；AI無(wú)人技術(shù)解決方案提供商“云拿科技”完成Pre-B輪融資；百果園也宣布和智能無(wú)人貨柜解決方案提供商兔子商城達(dá)成戰(zhàn)略合作……此次友寶在線赴港申請(qǐng)上市更是令這一賽道的熱度再次升溫。

前景依然可期

近年來(lái)，隨著無(wú)人零售項(xiàng)目在國(guó)內(nèi)遍地開(kāi)花，無(wú)人零售市場(chǎng)一直保持著高速增長(zhǎng)。根據(jù)弗若斯特沙利文及中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，無(wú)人零售市場(chǎng)總銷售額由2017年的135.86億元增至2021年的282.7億元，預(yù)計(jì)2022年無(wú)人零售市場(chǎng)總銷售額將達(dá)348.21億元。同時(shí)，無(wú)人零售用戶規(guī)?？焖僭黾印?021年，據(jù)行業(yè)內(nèi)估算，無(wú)人零售用戶規(guī)模已突破2億人，預(yù)計(jì)到2022年年底將達(dá)2.3億人。

與此同時(shí)，我國(guó)無(wú)人零售相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量持續(xù)增長(zhǎng)，2016年無(wú)人零售相關(guān)企業(yè)3136家，2019年增至5830家。2020年以來(lái)，疫情使傳統(tǒng)實(shí)體零售遭受極大影響，無(wú)人零售聚焦“無(wú)接觸”式消費(fèi)需求，為居民提供正常生活服務(wù)，相關(guān)業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量大幅增加。2021年新增無(wú)人零售相關(guān)企業(yè)18888家，預(yù)計(jì)2022年相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量將突破2萬(wàn)家。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，線下無(wú)人零售場(chǎng)景極具商業(yè)價(jià)值，是品牌觸達(dá)消費(fèi)者不可替代的線下渠道。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，因?yàn)榫哂袀鹘y(tǒng)零售業(yè)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，無(wú)人零售前景可期。

首先是用工成本上漲倒逼無(wú)人零售加速發(fā)展。近年來(lái)，企業(yè)的用工成本持續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)私營(yíng)單位批發(fā)和零售業(yè)就業(yè)人員年平均工資由2017年的42359元增至2021年的58071元。隨著人力成本不斷上升，勞動(dòng)力變得更加珍貴，特別是在勞動(dòng)密集型的零售業(yè)，快速上漲的用工成本助推了無(wú)人零售發(fā)展。

技術(shù)的發(fā)展也將驅(qū)動(dòng)無(wú)人零售的進(jìn)一步發(fā)展。我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)仍保持快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這將為無(wú)人零售的實(shí)現(xiàn)及發(fā)展給予技術(shù)驅(qū)動(dòng)。同時(shí)，當(dāng)下智能手機(jī)的普及和網(wǎng)絡(luò)支付的便捷性，讓大眾習(xí)慣了隨時(shí)隨地使用支付工具，移動(dòng)支付也為商家和消費(fèi)者以及一些公共服務(wù)提供了便利。此外，隨著新興技術(shù)的發(fā)展，人臉識(shí)別、人工智能、大數(shù)據(jù)、5G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將驅(qū)動(dòng)無(wú)人零售產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

受疫情影響，在“無(wú)接觸”的訴求下，無(wú)人零售也越來(lái)越被消費(fèi)者接受，“自助無(wú)人式”消費(fèi)習(xí)慣正在加速培養(yǎng)。未來(lái)，消費(fèi)者為便利性買單習(xí)慣的逐漸養(yǎng)成將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)無(wú)人零售行業(yè)發(fā)展。（陳辰）