什么是宏觀經(jīng)濟(jì)政策?為什么制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策?

為了減少經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)的目標(biāo)，政府往往采取一系列經(jīng)濟(jì)干預(yù)政策，即宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要分為財(cái)政政策和貨幣政策。

1.財(cái)政政策

政府通過改變收入和支出來影響總需求進(jìn)而影響國(guó)民收入的政策手段就是財(cái)政政策。

財(cái)政收入包含了政府收入和國(guó)債。財(cái)政支出包含了政府購(gòu)買支出和政府轉(zhuǎn)移支付。

財(cái)政政策不僅影響財(cái)政收支水平，還影響整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響企業(yè)和行業(yè)發(fā)展，從而影響其在證券市場(chǎng)的表現(xiàn)。例如，政府的稅收調(diào)整會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)和生產(chǎn)積極性。總的來說，稅收水平的提高增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)的下降，從而抑制了證券的價(jià)格上漲;稅收水平的下降，改善了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，增加了利潤(rùn)，刺激了證券的物價(jià)上漲。

此外，發(fā)行國(guó)債對(duì)資金在證券市場(chǎng)的流通也有很大影響。國(guó)債的發(fā)行將轉(zhuǎn)移資金在股票市場(chǎng)上的注意力，導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。

根據(jù)財(cái)政政策的運(yùn)行模式，財(cái)政政策可以分為兩種政策：擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性財(cái)政政策。

在采取擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，政府大量投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;

在采取緊縮的財(cái)政政策時(shí)，政府財(cái)政為了保證各種行政和國(guó)防支出，因此很少進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資。

一般來說，擴(kuò)張性財(cái)政政策通過降低稅收水平和增加財(cái)政支出來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而增強(qiáng)證券市場(chǎng)。緊縮的財(cái)政政策通過提高稅收水平和減少財(cái)政支出來控制過熱的經(jīng)濟(jì)，從而削弱了證券市場(chǎng)。

2.貨幣政策

貨幣政策是指政府通過改變貨幣供應(yīng)量來影響利率和投資，進(jìn)而影響國(guó)民收入的政策手段。

在貨幣政策下，有兩種工具：一般工具和選擇性工具。一般貨幣政策主要包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備金率等。

中央銀行在金融市場(chǎng)公開買賣證券，以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的短缺。通過中央銀行購(gòu)買證券將增加貨幣供應(yīng)地址，而出售證券將減少貨幣供應(yīng)地址。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行常用的一個(gè)工具。

法定存款準(zhǔn)備金率的高低直接影響到可用資金在商業(yè)銀行的效率，當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可貸資金減少，貨幣供應(yīng)量相應(yīng)減少;法定準(zhǔn)備金率降低時(shí)，情況正好相反。

選擇性貨幣政策工具有直接信貸控制和間接信貸控制兩種方式。直接信貸控制是指中央銀行通過行政命令或其他手段控制金融機(jī)構(gòu)的信貸活動(dòng)。

制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策是為了達(dá)到四個(gè)主要目標(biāo)：價(jià)格穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。

(1)價(jià)格穩(wěn)定是指相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格指數(shù)，沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹的現(xiàn)象。

(2)充分就業(yè)：指包括勞動(dòng)力在內(nèi)的所有生產(chǎn)要素都能以可接受的價(jià)格參與生產(chǎn)活動(dòng)的狀態(tài)，即周期性失業(yè)已經(jīng)消除。

(3)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：指一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)均衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

(4)國(guó)際收支：指一國(guó)凈出口和資本凈流出形成的平衡。