端午假期后的首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)整體偏弱震蕩，活躍品種尾盤(pán)大多下跌。其中煤炭板塊跌幅居前，焦煤、焦炭雙雙跌超4%，攜手領(lǐng)跌商品市場(chǎng)；化工板塊亦大面積走弱，乙二醇、液化石油氣（LPG）、苯乙烯等均跌超2%。生豬期貨延續(xù)節(jié)前回落態(tài)勢(shì)，主力合約跌超2%。另有包括棉花、聚丙烯、鋁、錫等超20個(gè)品種收盤(pán)跌幅在1%以上。相比之下，尿素逆市反彈，終盤(pán)收漲近3.6%，領(lǐng)漲當(dāng)天商品市場(chǎng)。作為次新品種的氧化鋁也錄得2.6%的漲幅。

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截至26日收盤(pán)時(shí)，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的中證商品期貨價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)1321.44點(diǎn)，較上一交易日下跌13.04點(diǎn)，跌幅0.98%；中證商品期貨指數(shù)收?qǐng)?bào)1732.30點(diǎn)，較上一交易日下跌17.10點(diǎn)，跌幅0.98%。

中證商品期貨價(jià)格指數(shù)6月26日日內(nèi)走勢(shì)圖（來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)專(zhuān)業(yè)終端）

尿素領(lǐng)漲商品市場(chǎng) 氧化鋁漲超2%

6月26日周一，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)上漲品種較少，其中尿素主力合約領(lǐng)漲，收漲3.58%。供應(yīng)端利多消息提振了尿素的反彈走勢(shì)。據(jù)隆眾資訊，市場(chǎng)消息顯示，近期受高溫影響，尿素裝置故障增多，區(qū)域貨源供應(yīng)差異顯現(xiàn)，部分地區(qū)現(xiàn)貨發(fā)運(yùn)緊張。不過(guò)目前來(lái)看，尿素自身基本面恐難支撐尿素持續(xù)上漲。廣發(fā)期貨分析認(rèn)為，供應(yīng)端由于7-8月會(huì)有新裝置投產(chǎn)，預(yù)計(jì)尿素市場(chǎng)供應(yīng)充足，同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格趨于穩(wěn)定，而需求端復(fù)合肥高氮肥生產(chǎn)基本結(jié)束，板材行業(yè)開(kāi)工低位延續(xù)，零散農(nóng)需陸續(xù)在各區(qū)域補(bǔ)貨，但隨著時(shí)間推移，農(nóng)業(yè)需求將集中于一年兩季地區(qū)。因此，如果沒(méi)有出口或者開(kāi)工輔助推動(dòng)，端午節(jié)后尿素的階段性小行情會(huì)逐漸弱化，盤(pán)面價(jià)格也有可能再次步入下行軌道。

氧化鋁則明顯受到需求轉(zhuǎn)好預(yù)期的提振，主力合約26日盤(pán)中短線(xiàn)快速拉升，最終收漲2.60%。云南省電力負(fù)荷管理中心及云南電力調(diào)度控制中心此前發(fā)布通知，自6月17日起全面放開(kāi)管控的419.4萬(wàn)千瓦負(fù)荷管理用電負(fù)荷。這被認(rèn)為將提振電解鋁廠(chǎng)的開(kāi)工。據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）介紹，前一周已經(jīng)有個(gè)別電解鋁廠(chǎng)開(kāi)始通電復(fù)產(chǎn)，這增強(qiáng)了氧化鋁的需求預(yù)期。另外，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）報(bào)道，有傳言稱(chēng)河南當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)有減產(chǎn)檢修計(jì)劃，這更是直接刺激了氧化鋁盤(pán)面拉漲。但考慮到電解鋁從開(kāi)啟復(fù)產(chǎn)到正常生產(chǎn)運(yùn)行需要時(shí)間，國(guó)信期貨表示，氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩短期內(nèi)較難緩解，預(yù)計(jì)價(jià)格將仍然承壓運(yùn)行后震蕩企穩(wěn)。

雙焦跌超4%領(lǐng)跌市場(chǎng) 乙二醇回落超3%

在端午假期外盤(pán)商品價(jià)格大多回落的拖累下，國(guó)內(nèi)能化、金屬等主要板塊26日幾乎全線(xiàn)低開(kāi)，活躍商品尾盤(pán)大面積收跌。其中，焦煤、焦炭分別收跌4.72%和4.63%，領(lǐng)跌商品市場(chǎng)。

除了外圍市場(chǎng)影響之外，雙焦大幅下挫更多受到自身基本面拖累。端午假期鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱加上近期多地高溫，市場(chǎng)對(duì)鋼材終端需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱。加上港口煤炭庫(kù)存偏高拖累煤價(jià)“旺季走弱”，也加重了焦煤、焦炭的回落壓力。新湖期貨分析指出，節(jié)前原料煤與焦炭現(xiàn)貨情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，但鋼廠(chǎng)暫不接受提漲，建材成交一般現(xiàn)貨感受差，市場(chǎng)對(duì)于政策預(yù)期樂(lè)觀(guān)炒作放緩；節(jié)中煤炭系熄火疊加海外宏觀(guān)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱。整體來(lái)看，雙焦需求不及預(yù)期，疊加原料煤開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，盤(pán)面升水下雙焦或偏弱運(yùn)行，后續(xù)博弈點(diǎn)仍在成材淡季需求表現(xiàn)與刺激政策強(qiáng)度。

化工板塊26日幾乎全線(xiàn)走弱，乙二醇更是跌超3%，跌幅僅次于雙焦。端午假期國(guó)際油價(jià)大幅回落削弱了化工板塊的成本支撐，乙二醇市場(chǎng)本身有收到來(lái)自紡織產(chǎn)業(yè)鏈回落的拖累。從盤(pán)面看，節(jié)前表現(xiàn)偏強(qiáng)的棉花、棉紗節(jié)后雙雙低開(kāi)回落，本就表現(xiàn)承壓的PTA和短纖也在節(jié)后雙雙低開(kāi)。此外，乙二醇本身還面臨裝置復(fù)工、庫(kù)存轉(zhuǎn)入累庫(kù)周期等供需面壓力。據(jù)華泰期貨分析，因國(guó)產(chǎn)檢修帶來(lái)的乙二醇6月去庫(kù)預(yù)期待月底裝置復(fù)工后逐步結(jié)束，7月乙二醇重新進(jìn)入小幅累庫(kù)周期，驅(qū)動(dòng)也逐步從去庫(kù)轉(zhuǎn)為平衡轉(zhuǎn)到小幅累庫(kù)。此背景下，下游聚酯負(fù)荷的韌性和上游煤價(jià)走勢(shì)成為乙二醇后期走勢(shì)的關(guān)注點(diǎn)。

其他品種方面，金屬板塊26日大面積下挫，除氧化鋁以外，主要金屬全線(xiàn)收跌。生豬期價(jià)節(jié)后回落，主力合約尾盤(pán)收跌2.61%。