新股破發(fā)的概念是什么?

新股破發(fā)中的發(fā)，是指股票的發(fā)行價(jià)格。新股破發(fā)是指股票發(fā)行上市當(dāng)日就跌破發(fā)行價(jià)，在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)中簽的股民也是要賠錢(qián)的。在股市中，當(dāng)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)時(shí)即為破發(fā)。而普遍情況，特別在牛市行情中比較少見(jiàn)，在市場(chǎng)徘徊期常見(jiàn)到。簡(jiǎn)而言之就是最新的股票跌破發(fā)行價(jià)。主要原因是多方面的，有股市大背景下的行情不好。也有本只股票盈利率不被看好。

新股破發(fā)的原因是什么?

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)低迷并不是主因，發(fā)行價(jià)格和市盈率偏高才是禍?zhǔn)?。在新股的發(fā)行中，投行可以同時(shí)兼任多重角色，既可以是企業(yè)上市的保薦人、承銷(xiāo)商，財(cái)務(wù)顧問(wèn)，同時(shí)也可能是股東，這種直投、保薦、承銷(xiāo)的多重角色意味著利益的直接相關(guān)。募集資金額越高，意味著可以獲得的承銷(xiāo)費(fèi)更高，而如果有直投的話，其所獲得的回報(bào)更為豐厚?，F(xiàn)實(shí)情況確實(shí)如此。據(jù)了解，一些券商對(duì)IPO項(xiàng)目超募資金部分收取5%至8%的承銷(xiāo)費(fèi)，這明顯要高于正常的標(biāo)準(zhǔn)。在投行與企業(yè)利益趨同的情況下，投行無(wú)疑更有動(dòng)力將發(fā)行價(jià)定高。“三高”現(xiàn)象頻現(xiàn)的主要癥結(jié)在投行。在她看來(lái)，投行對(duì)于估值判斷并不準(zhǔn)確，其原因主要出在兩方面：一是專(zhuān)業(yè)能力，二是缺乏自律。其實(shí)自新股發(fā)行頻現(xiàn)“三高”以來(lái)，投行在其中擔(dān)任的角色就一直備受質(zhì)疑。很多人認(rèn)為，保薦機(jī)構(gòu)或主承銷(xiāo)商與發(fā)行人同屬利益共同體。所以保薦機(jī)構(gòu)與承銷(xiāo)商可能會(huì)失去客觀公正性。