?凱投宏觀：預(yù)計(jì)5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將放緩

?荷蘭合作銀行：英國(guó)國(guó)債收益率飆升令英鎊不安

?澳新銀行：英國(guó)央行可能再加息50個(gè)基點(diǎn)

(資料圖片)

?高盛和野村預(yù)計(jì)日本股市領(lǐng)跑全球的漲勢(shì)還將持續(xù)

?調(diào)查顯示多數(shù)受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行將把YCC保留到2024年

【機(jī)構(gòu)分析】

?凱投宏觀分析師Andrew Hunter在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)5月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)將放緩，非農(nóng)就業(yè)崗位將凈增加20萬(wàn)個(gè)，低于4月的25.3萬(wàn)?！氨M管失業(yè)率仍處于極低水平，但該報(bào)告應(yīng)該也會(huì)提供進(jìn)一步的證據(jù)，證明工資增長(zhǎng)仍在放緩?！盚unter預(yù)計(jì)，失業(yè)率將穩(wěn)定在3.4%的50年低點(diǎn)，平均時(shí)薪將增長(zhǎng)0.1%。他認(rèn)為，將有證據(jù)表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放松，且美國(guó)可以在失業(yè)率不顯著上升的情況下，實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)的工資增長(zhǎng)率。

?荷蘭合作銀行表示，英國(guó)國(guó)債收益率上升至去年9月前首相特拉斯公布“災(zāi)難性”財(cái)政計(jì)劃以來(lái)的最高水平，令投資者和英鎊感到不安。盡管市場(chǎng)提高了英國(guó)央行的加息預(yù)期，但英鎊未能守住最初的漲幅，因?yàn)橥顿Y者對(duì)英國(guó)糟糕的財(cái)政管理的記憶又回到了他們的意識(shí)中。自去年9月以來(lái)，政府的立場(chǎng)發(fā)生了重大變化，但英國(guó)基本面的許多潛在弱點(diǎn)仍然存在。三個(gè)月后英鎊兌美元可能從目前的1.2354左右跌至1.22。

?澳新銀行表示，由于投資者認(rèn)為最新的英國(guó)通脹數(shù)據(jù)表明英國(guó)央行可能無(wú)法讓通脹回落到目標(biāo)水平，該央行有理由進(jìn)一步加息，或重新考慮將加息幅度調(diào)整至50個(gè)基點(diǎn)。核心通脹正在加速——核心服務(wù)通脹（不包括住房和住房服務(wù)）尚未顯示出對(duì)貨幣緊縮做出反應(yīng)的跡象。此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常緊張，就業(yè)率仍比疫情前水平低0.7%；工資增長(zhǎng)正在加速，私營(yíng)部門的工資年增長(zhǎng)率目前為7%，而且存在工資—價(jià)格螺旋上升的風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)利率將需要進(jìn)一步上升，并在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平，這意味著經(jīng)濟(jì)中利用杠桿的行業(yè)的逆風(fēng)將持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間。

?日本股市近期漲勢(shì)強(qiáng)勁，推動(dòng)日經(jīng)225指數(shù)領(lǐng)跑全球主要基準(zhǔn)股指。高盛和野村認(rèn)為，日股還有進(jìn)一步上漲空間。外資大量涌入、企業(yè)盈利穩(wěn)健、通脹壓力持續(xù)存在，是賣方策略師依然看漲的因素。日元走軟和日本央行繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，也是推動(dòng)日經(jīng)225指數(shù)今年以來(lái)飆升19%，令全球其他主要股指黯然失色的原因。

?在路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，四分之三的人認(rèn)為，日本央行可能至少在明年之前維持其收益率曲線控制（YCC）政策，因市場(chǎng)對(duì)新任行長(zhǎng)植田和男近期政策轉(zhuǎn)變的預(yù)期減弱。不過(guò)在調(diào)查中，逾半數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行將在7月底前開(kāi)始退出寬松計(jì)劃，采取擴(kuò)大收益率上限或縮短目標(biāo)期限等措施，以減輕YCC的副作用。日本新京市央行研究所高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家津田拓美表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不確定性不斷上升，政策大幅轉(zhuǎn)變帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不小，預(yù)計(jì)日本央行將微調(diào)YCC，以解決債券市場(chǎng)扭曲問(wèn)題，并將該政策維持到2024年初。調(diào)查中有兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至選擇了“日本央行不會(huì)終止YCC”的選項(xiàng)，這一情況在此前3月和4月的調(diào)查中并未出現(xiàn)。