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花生期貨盤面近兩日波動(dòng)較為劇烈，主力2310合約24日低開低走，午后增倉(cāng)大跌，終盤跌超5%，刷新年內(nèi)新低；其余遠(yuǎn)月合約也均錄得逾3%的跌幅。雖然花生舊作供應(yīng)趨緊，但已經(jīng)被逐漸消化，且市場(chǎng)預(yù)期今年新作花生供應(yīng)或恢復(fù)性增加。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前花生的基本面變動(dòng)仍相較有限，下跌的主要?jiǎng)幽芑蚴强疹^資金的入場(chǎng)。

據(jù)新湖期貨分析，花生今日大跌，可能是基于國(guó)內(nèi)新作面積同比將增加預(yù)期下，資金的一次做空試探。國(guó)內(nèi)花生舊作大減產(chǎn)背景下，當(dāng)前基層無(wú)貨，不多的庫(kù)存集中在貿(mào)易商手中，且有較好的持貨利潤(rùn)。國(guó)內(nèi)新作上市前，國(guó)內(nèi)商品米供需緊張，但油料米供需雙弱。國(guó)內(nèi)新作花生正在播種期，面積同比料將增加。在國(guó)內(nèi)新作預(yù)期增產(chǎn)、期現(xiàn)價(jià)格又處于歷史高位情況下，作為為數(shù)不多沒(méi)有大跌的品種，近期資金對(duì)花生的做空機(jī)會(huì)關(guān)注度已經(jīng)提高，這導(dǎo)致盤面資金博弈較為激烈。

近期，國(guó)內(nèi)油脂油料品種弱勢(shì)整理，尤其是新年度全球植物油庫(kù)存回升，供應(yīng)逐步增加，在下游消費(fèi)清淡的情況下，油脂板塊大幅回落。3月以來(lái)，豆油、棕櫚油主力連續(xù)合約價(jià)格下跌約2000元/噸左右，菜油主力連續(xù)合約更是跌超2500元/噸。而花生作為油料品種之一，價(jià)格處于歷史相對(duì)高位，期價(jià)存在補(bǔ)跌需求。

銀河期貨在研報(bào)中指出，上半年花生油需求較差，提貨以及表觀消費(fèi)也受到一定的抑制，這也導(dǎo)致油料花生的整體需求較差。通貨花生因?yàn)闇p產(chǎn)以及消費(fèi)趨好，使得整體的油料花生與通貨花生繼續(xù)嚴(yán)重的劈叉，差價(jià)拉到了歷史的極值。從盤面來(lái)看，在通貨花生價(jià)格偏強(qiáng)、惜售以及進(jìn)口成本高企的帶動(dòng)下，花生期貨2310合約前期市場(chǎng)預(yù)期的價(jià)格過(guò)高，月初盤面價(jià)格上漲至10650元/噸左右，給出了一定的套盤利潤(rùn)，這也是花生價(jià)格上行空間受限，尤其到了10950元/噸附近上漲動(dòng)能較差的主要原因?！昂罄m(xù)隨著2311合約受到新季花生產(chǎn)量恢復(fù)的預(yù)期帶動(dòng)下走弱，10合約繼續(xù)回調(diào)至倉(cāng)單成本附近保持震蕩到今日大跌?！?/p>

就基本面而言，國(guó)泰君安期貨表示，目前市場(chǎng)對(duì)新季麥茬花生擴(kuò)種預(yù)期較大，供應(yīng)預(yù)期邊際寬松?，F(xiàn)貨方面，經(jīng)過(guò)五一備貨后，市場(chǎng)處于消化庫(kù)存階段，后續(xù)再無(wú)大規(guī)模采購(gòu)，整體購(gòu)銷較為清淡。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注新季麥茬花生播種情況，花生種植利潤(rùn)較高、播種意愿較好，盤面遠(yuǎn)期合約或延續(xù)偏弱走勢(shì)。

此外，由于前期受到蘇丹國(guó)內(nèi)動(dòng)蕩局勢(shì)影響，市場(chǎng)擔(dān)憂進(jìn)口花生供給，花生期貨價(jià)格有所升水。但實(shí)際上來(lái)看，國(guó)內(nèi)花生進(jìn)口未受較大影響。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月花生進(jìn)口總量為430601噸，較上年同期累計(jì)進(jìn)口總量的164761噸，增加265840噸，同比增加161%?！肮烙?jì)未來(lái)幾個(gè)月花生進(jìn)口量也將處于高位水平，對(duì)國(guó)內(nèi)花生價(jià)格構(gòu)成壓力?！睆V發(fā)期貨稱。

針對(duì)后市，新湖期貨提示，需關(guān)注大跌后國(guó)內(nèi)貿(mào)易商是否出現(xiàn)一波出貨。若如此，盤面可能仍有下行空間。

銀河期貨則認(rèn)為，當(dāng)前花生仍在播種階段，需要注意今年的厄爾尼諾現(xiàn)象，東南亞現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)的極端的高溫，去年因?yàn)楦珊祮?wèn)題主產(chǎn)區(qū)河南、山東花生播種就受到了極大的影響，今年花生生長(zhǎng)以及播種依舊可能會(huì)受到天氣的影響，若發(fā)生極端天氣，或會(huì)使得花生的產(chǎn)量不及預(yù)期，花生的價(jià)格中樞反而會(huì)上移。