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全球百事通！每日機(jī)構(gòu)分析：1月13日

2023-01-13 16:12:08 來源：新華財(cái)經(jīng)

?美國(guó)銀行：避險(xiǎn)情緒支撐避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格 美元或走強(qiáng)

?渣打銀行：近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐元或走強(qiáng)


【資料圖】

?興業(yè)投資：美元中長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)或已確認(rèn)

?三菱日聯(lián)：英鎊兌美元漲幅有望擴(kuò)大

【機(jī)構(gòu)分析】

?渣打銀行外匯策略師Steve Englander表示，歐元兌美元匯率目前仍與2022年12月底的水平相差不遠(yuǎn)，但最近美國(guó)和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元應(yīng)該會(huì)走強(qiáng)。歐元區(qū)核心通脹和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，這使得歐洲央行更容易通過發(fā)出進(jìn)一步加息的信號(hào)來保持“鷹派基調(diào)”。相比之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有給市場(chǎng)很大的驚喜。美國(guó)最新公布的12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)顯示，平均時(shí)薪走勢(shì)遠(yuǎn)比12月中旬美聯(lián)儲(chǔ)所預(yù)計(jì)的要好，而12月ISM非制造業(yè)指數(shù)則為2010年以來最低。

?摩根士丹利策略師Matthew Hornbach表示，隨著美國(guó)通脹降溫，投資者應(yīng)為美國(guó)CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期做好心理準(zhǔn)備。該行稱，在需求下降之際，ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)表現(xiàn)尚佳，說明美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸和經(jīng)濟(jì)衰退都是可能的；CPI指數(shù)可能還要一段時(shí)間才能觸底反彈。

?美國(guó)銀行表示，今年美元將會(huì)有所下跌，但由于潛在的避險(xiǎn)情緒支撐了避險(xiǎn)資產(chǎn)，美元可能在短期內(nèi)再度走強(qiáng)。美國(guó)銀行外匯策略師Vamvakidis表示，各國(guó)央行在收緊政策以遏制通脹之際，不太可能出手拯救風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。他還表示，我們對(duì)美元的悲觀情緒比今年市場(chǎng)的共識(shí)更為嚴(yán)重，我們預(yù)測(cè)歐元兌美元到年底將達(dá)到1.10。但我們認(rèn)為最近的美元拋售有些過頭，所以我們預(yù)計(jì)歐元兌美元將在第一季度回落至平價(jià)水平，然后將再次走強(qiáng)。

?興業(yè)投資分析指出，美元中長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)似乎已經(jīng)確認(rèn)，美元指數(shù)目前正一步步走向兩年半以來第一個(gè)“死亡交叉”，從技術(shù)分析角度來看，代表美元可能會(huì)跌至更低水平。不過，市場(chǎng)也應(yīng)該看到，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍堅(jiān)持不會(huì)太快扭轉(zhuǎn)加息政策，今年不太可能出現(xiàn)降息，加息措施仍將持續(xù)，這意味著美元快速下跌的壓力可能會(huì)減弱。

?市場(chǎng)機(jī)構(gòu)分析指出，市場(chǎng)聚焦美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。不過，由于最新數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，或許應(yīng)更多關(guān)注同時(shí)公布的每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)。從歷史上看，這一直是衡量勞動(dòng)力市場(chǎng)的最佳實(shí)時(shí)指標(biāo)，該數(shù)據(jù)表明就業(yè)市場(chǎng)仍然過熱，美聯(lián)儲(chǔ)無法放松抗通脹的政策。

?Oanda分析師Edward Moya表示 ，市場(chǎng)關(guān)注聯(lián)邦基金利率期貨的走勢(shì)，看起來可能會(huì)在2月再加息一次，然后可能在年底降息一次，分析師認(rèn)為，這為做空美元提供了機(jī)會(huì)。聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)2月會(huì)議最可能的結(jié)果是加息25個(gè)基點(diǎn)。 美聯(lián)儲(chǔ)在去年連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，12月加息50個(gè)基點(diǎn)，但表示可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高利率，以抑制通脹。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)正在增長(zhǎng)，就業(yè)崗位繼續(xù)增加，但經(jīng)濟(jì)整體活動(dòng)正在向衰退區(qū)域傾斜，這促使交易員拋售美元兌一系列貨幣。月度就業(yè)報(bào)告顯示，就業(yè)崗位增幅大于預(yù)期，工資增長(zhǎng)放緩，后者這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說是個(gè)好消息。

?三菱日聯(lián)認(rèn)為，英鎊可能在2023年晚些時(shí)候從當(dāng)前的水平升至1.3000。雖然這主要是受到美元走軟的推動(dòng)，但在2022年全年表現(xiàn)不佳后，英鎊跌勢(shì)也應(yīng)該開始緩解了。三菱日聯(lián)外匯分析師Lee Hardman表示，英鎊仍然與全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)情緒密切相關(guān)，而全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)情緒已經(jīng)有所改善。近期能源價(jià)格下跌亦為利好因素，因這意味著英國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑可能較預(yù)期程度輕且持續(xù)時(shí)間較短。該行分析師表示，即使市場(chǎng)仍然擔(dān)心英國(guó)罷工行動(dòng)和工資增速的上升會(huì)繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn)，并導(dǎo)致英國(guó)通脹率更持久地上升，市場(chǎng)也已經(jīng)度過了對(duì)英鎊悲觀情緒的頂峰。

?中金公司分析指出，美國(guó)2022年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)整體仍然強(qiáng)勁，但新增就業(yè)和工資增速有所放緩。另一方面，美國(guó)2022年12月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI雙雙跌至50的枯榮線以下，其中服務(wù)業(yè)PMI是2020年5月以來首次跌破50。服務(wù)業(yè)PMI公布后，美債收益率大跌，美元貶值、美股強(qiáng)勁反彈，表明投資者期待較弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或能促使美聯(lián)儲(chǔ)盡快停止加息、甚至降息。但美聯(lián)儲(chǔ)官員們卻仍然堅(jiān)持加息的想法，周五卡什卡利和布拉德的發(fā)言表明，聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的門檻仍然較高。往前看，分析師認(rèn)為美國(guó)貨幣轉(zhuǎn)向?qū)捤傻臅r(shí)機(jī)未到，雖然近兩個(gè)月美國(guó)通脹回落，但2022年12月末美國(guó)科技股持續(xù)下跌，說明大部分投資者仍在觀望。

編輯：王姝睿

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關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)分析

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