國內(nèi)商品期貨市場周四（6月30日）震蕩趨弱，活躍商品跌多漲少。截至下午收盤，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報(bào)206.17點(diǎn)，較上一交易日下跌1.54點(diǎn)，跌幅0.74%。其中，雙焦大幅下挫，焦煤、焦炭終盤分別收跌6.09%和4.6%，領(lǐng)跌商品市場，硅鐵、動(dòng)力煤、鐵礦石等5個(gè)品種也均跌超2%；相比之下，滬鎳、低硫燃料油（LU）、乙二醇分別收高2.55%、2.37%、2.13%，分居漲幅排行前三位。

文華商品指數(shù) 來源：文華行情系統(tǒng)

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消息面利多提振滬鎳沖高 利空有限乙二醇反彈超2%

受供應(yīng)緊張擔(dān)憂提振，在隔夜外盤鎳價(jià)企穩(wěn)的背景下，滬鎳29日夜盤時(shí)段跳空高開，日內(nèi)震蕩小幅走低，終盤仍以2.55%的漲幅領(lǐng)漲商品市場。英國制裁俄鎳總裁的消息，引發(fā)了市場對俄鎳未來交割前景的擔(dān)憂，提振了市場多頭情緒，倫鎳盤中直線拉升近9%。但回歸鎳市基本面，供應(yīng)趨增、需求疲弱的壓力，仍舊對鎳價(jià)形成壓制。

國泰君安期貨認(rèn)為，由于英國對俄鎳依賴度不高，制裁事件的影響相對有限。而從基本面來看，鎳供應(yīng)相較需求依然偏強(qiáng)，中期鎳價(jià)仍有震蕩偏弱的可能，但短期內(nèi)鎳庫存低位疊加二級鎳的價(jià)格對鎳價(jià)下放給提供了支撐。

化工產(chǎn)品方面，聚酯鏈略有分化，PTA震蕩收跌，但乙二醇收盤則漲超2%，位居30日漲幅排行第三位。受聚酯廠聯(lián)合減產(chǎn)消息打壓，原料端的PTA、乙二醇近期整體表現(xiàn)弱勢。同時(shí)，國內(nèi)港口乙二醇庫存累積至20個(gè)月來新高，也利空乙二醇價(jià)格。不過，隆眾資訊的分析指出，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)業(yè)利空的共振造成了此輪乙二醇價(jià)格的急跌。但跌至當(dāng)前價(jià)格，乙二醇基本面利空因素基本釋放，后期供應(yīng)端迫于成本或裝置因素的檢修逐漸開始增加，且當(dāng)前煤炭、原油、 石腦油價(jià)格基本企穩(wěn)回升，另外新投產(chǎn)裝置在09合約之前投產(chǎn)的概率有限，因此新進(jìn)利空有限的情況下，乙二醇繼續(xù)下行空間收縮。

其他品種方面，除滬鎳和乙二醇外，LU和棉紗也均漲超2%，另外棉花、不銹鋼、生豬三品種收盤漲幅也在1%以上。

黑色系集體重挫 焦煤大跌超6%

國內(nèi)商品期貨市場30日震蕩趨弱，黑色系品種集體重挫，雙焦大幅走跌，焦煤、焦炭主力合約終盤分別收跌6.09%和4.6%，領(lǐng)跌商品市場；硅鐵、動(dòng)力煤、鐵礦石也均錄得逾2%的跌幅。

市場對終端需求轉(zhuǎn)弱的擔(dān)憂拖累了焦煤價(jià)格，中糧期貨分析稱，在粗鋼平控大背景下，隨著鐵水逐漸下滑帶動(dòng)焦化開工率下行，焦煤需求轉(zhuǎn)弱，負(fù)反饋邏輯持續(xù)。從下游需求來看，三季度迎來梅雨季疊加高溫的需求淡季，加之地產(chǎn)新開工繼續(xù)走弱，鐵水或持續(xù)下行。此外，穩(wěn)增長政策發(fā)力逐漸顯現(xiàn)，基建企穩(wěn)對沖地產(chǎn)下滑，預(yù)計(jì)下半年外部擾動(dòng)較弱，焦煤產(chǎn)量將延續(xù)高位，疊加穩(wěn)供保價(jià)政策施壓，焦煤或延續(xù)下行趨勢。

焦炭方面，中信期貨指出，焦炭供需偏緊格局緩解，下游鋼廠利潤偏低，向前端擠壓焦化利潤，然而高爐被動(dòng)減產(chǎn)節(jié)奏相對偏慢，低庫存水平下，焦炭提降并不順暢，預(yù)計(jì)期價(jià)短期內(nèi)震蕩運(yùn)行，需關(guān)注終端需求的恢復(fù)情況及高爐減產(chǎn)節(jié)奏。

隨著供需轉(zhuǎn)向過剩格局，硅鐵期貨維持弱勢運(yùn)行。我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）調(diào)研結(jié)果顯示，截至6月24日當(dāng)周，136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)開工率再降1.13%至53.08%。方正中期期貨指出，當(dāng)前鋼廠廠內(nèi)硅鐵庫存處于高位水平，硅鐵廠家自身庫存也出現(xiàn)累積。鋼廠后續(xù)減產(chǎn)壓力將進(jìn)一步增加，需求存在走弱預(yù)期。短期內(nèi)硅鐵自身供強(qiáng)需弱的矛盾無明顯緩解，下游鋼廠依舊低利潤，硅鐵暫不具備持續(xù)反彈的動(dòng)能，不過需要注意的是，盤面經(jīng)過持續(xù)下跌當(dāng)前已臨近成本線。

其他品種方面，滬錫主力合約跌超2%，玻璃、蘋果主力合約跌超1.5%。